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　　算力成(chéng )本大(dà )幅降低，在(zài )云侧端侧的(de )赋能显现。年初Deepseek发布R1，性能媲美OpenAI o1，并通过诸多(duō )优化(huà )手段实现了(le )算力成本的(de )大幅降低，成本降低为(wéi )推理应用突破提供了基(jī )础。在云侧，随(suí )着大模型能(néng )力持续突破(pò )，AI在头部CSP的(de )实际收入、用户行为和产品(pǐn )力提升方面(miàn )也在深度介(jiè )入。在端侧(cè )，移动设备(bèi )的硬件升级(jí )、大(dà )模型的压缩(suō )技术等正在(zài )推动端侧模(mó )型落地。中(zhōng )信建投证券(quàn )指出，端侧(cè )AI开始(shǐ )加速，终端(duān )出货爆发可(kě )期。端侧AI带(dài )来成本、能(néng )耗、可靠性、隐私、安(ān )全和(hé )个性化优势(shì )，已经具备(bèi )实践基础，终端设备有(yǒu )望在AI的催化下迎来新一轮创(chuàng )新周期。从(cóng )终端看，先(xiān )落地、成规(guī )模的终端是(shì )手机和PC，硬(yìng )件上(shàng )其2024年AI渗透率(lǜ )分别为18%、32%，预计手机AI化(huà )比率持续提(tí )升，持续推(tuī )动硬件升级(jí )。此(cǐ )外，智能车(chē )、机器人、可穿戴(XR、AI眼(yǎn )镜、耳机)、智能家居等也正在融入(rù )AI，2025-2026年(nián )有望看到终(zhōng )端出货的爆(bào )发式增长。

　　湘财证(zhèng )券指出，通过多维度综合对(duì )比来看，小(xiǎo )米汽车YU7凭借(jiè )其更为全面(miàn )且具有前瞻(zhān )性的技术配(pèi )置，在智能驾驶(shǐ )感知能力、续航表现等(děng )关键指标上(shàng )展现出一定(dìng )优势，小米(mǐ )汽车(chē )YU7有望吸引一(yī )批注重科技(jì )属性的消费(fèi )者。小米YU7的(de )推出有望带动相关产业(yè )链的(de )协同发展。建议投资者(zhě )关注小米汽(qì )车产业链中(zhōng )的核心环节，如激光雷达供(gòng )应商、智能(néng )驾驶系统开(kāi )发商、高性(xìng )能电池生产(chǎn )商等企业。这些(xiē )企业有望在(zài )小米汽车业(yè )务的拓展与(yǔ )深耕过程中(zhōng )，通过技术(shù )协同创新、市场(chǎng )联动推广等(děng )方式，实现(xiàn )自身业绩的(de )稳步增长与(yǔ )价值提升，分享小米汽(qì )车在(zài )智能电动汽(qì )车领域快速(sù )扩张带来的(de )红利。

　　摩根士丹利(lì )分析师预测，中(zhōng )国的人形机(jī )器人市场预(yù )计以每年63%的(de )速度扩张，从今年的3亿(yì )美元(yuán )增长到2030年的(de )34亿美元。到(dào )2030年中国预计(jì )拥有25.2万台人(rén )形机器人，到2050年将增至(zhì )3.02亿台(tái )，占全球人(rén )形机器人总(zǒng )量的30%。中航(háng )证券表示，人形机器人，产业趋势(shì )明确(què )，至2030年全球(qiú )累计需求量(liàng )有望达约200万(wàn )台，目前进(jìn )入从O到1的重(chóng )要突破阶段，看(kàn )好Tierl及核心零(líng )部件供应商(shāng )。

　　20日10时(shí )28分，一架搭(dā )载着154名旅客(kè )的C919国(guó )产大飞机稳(wěn )稳落地郑州(zhōu )新郑国际机(jī )场，顺利完(wán )成国产大飞(fēi )机C919的郑州首(shǒu )航，这标志着郑(zhèng )州新郑国际(jì )机场成为国(guó )产大飞机的(de )又一通航机场，正式开(kāi )启C919广(guǎng )州至郑州航(háng )线的常态化(huà )商业运营。

　　上市公(gōng )司中，华阳(yáng )集团助力小米YU7打(dǎ )造天际屏全(quán )景显示，配(pèi )套PHUD产品。富(fù )特科技表示(shì )，小米汽车(chē )是公(gōng )司的重要客(kè )户，公司为(wéi )小米汽车供(gòng )应车载电源(yuán )产品。振邦(bāng )智能有通过(guò )第三(sān )方合作伙伴(bàn )向小米su7、yu7独(dú )家提供车载(zǎi )冰箱控制器(qì )产品。

　　湘财证券指(zhǐ )出，通过多维度(dù )综合对比来(lái )看，小米汽(qì )车YU7凭借其更(gèng )为全面且具(jù )有前瞻性的技术(shù )配置，在智(zhì )能驾驶感知(zhī )能力、续航(háng )表现等关键(jiàn )指标上展现(xiàn )出一(yī )定优势，小(xiǎo )米汽车YU7有望(wàng )吸引一批注(zhù )重科技属性(xìng )的消费者。小米YU7的推出(chū )有望(wàng )带动相关产(chǎn )业链的协同(tóng )发展。建议(yì )投资者关注(zhù )小米汽车产业链中的核心环(huán )节，如激光(guāng )雷达供应商(shāng )、智能驾驶(shǐ )系统开发商(shāng )、高性能电(diàn )池生产商等企业(yè )。这些企业(yè )有望在小米(mǐ )汽车业务的(de )拓展与深耕(gēng )过程中，通(tōng )过技(jì )术协同创新(xīn )、市场联动(dòng )推广等方式(shì )，实现自身(shēn )业绩的稳步增长与价值(zhí )提升(shēng )，分享小米(mǐ )汽车在智能(néng )电动汽车领(lǐng )域快速扩张(zhāng )带来的红利。

　　相较传统(tǒng )机器人，人(rén )形机器人有(yǒu )突出的特征(zhēng )和优势，在(zài )机械构造、智能化、拟人仿(fǎng )生等技术领(lǐng )域取得显著(zhe )进步。民生(shēng )证券认为，人形机器人(rén )技术(shù )加速演进，已成为科技(jì )竞争的新高(gāo )地、未来产(chǎn )业的新赛道、经济发展(zhǎn )的新(xīn )引擎，产业(yè )奇点已至，应用端、成(chéng )本端、软件(jiàn )端迎来三重突破，产业化关(guān )键瓶颈正在(zài )打开。人形(xíng )机器人板块(kuài )正从主题投(tóu )资迈向成长(zhǎng )投资，2025年有望成(chéng )为全球量产(chǎn )元年。技术(shù )端，大模型(xíng )突破通用性(xìng )瓶颈，DeepSeek低成(chéng )本训(xùn )练范式加速(sù )AGI落地；产业(yè )端，特斯拉(lā )、英伟达、华为等科技巨头密集布(bù )局；政策端，政(zhèng )府工作报告(gào )明确，培育(yù )具身智能等(děng )未来产业，大力发展智能机(jī )器人。预计(jì )2025年全球出货(huò )量将达万台(tái )级别，2027年特(tè )斯拉目标产(chǎn )能突破百万台，产业链长期(qī )成长空间打(dǎ )开。

　　截(jié )至2025年5月28日，C919航线网络已(yǐ )覆盖(gài )全国16个城市(shì )。目前，国(guó )航、东航、南航共18架C919飞(fēi )机投入商业运营，执飞(fēi )20余条(tiáo )商业航线，安全飞行超(chāo )3.6万小时，累(lèi )计运输旅客(kè )超过205万人次。浙商证券指出(chū )，据航空动(dòng )力未来公众(zhòng )号披露，中(zhōng )国商飞2024年度(dù )采购额接近(jìn )200亿，2025年采购额预(yù )计较2024年提高(gāo )70%。采购额的(de )大幅增长，标志着C919有望(wàng )全面批产提(tí )速，同时有望大力拉动大飞(fēi )机产业链发(fā )展。

　　据(jù )了解，6月26日荣耀终端股(gǔ )份有(yǒu )限公司获深(shēn )圳证监局上(shàng )市辅导备案(àn )，中信证券(quàn )担任辅导机构。若成功上市(shì )，荣耀有望(wàng )成为A股首家(jiā )AI终端生态企(qǐ )业，重塑资(zī )本市场AI板块(kuài )格局。目前，荣(róng )耀向AI转型的(de )"阿尔法战略(luè )"正加速落地(dì )，新一代AI折(shé )叠屏旗舰手(shǒu )机荣(róng )耀MagicV5定档7月2日发布。荣耀(yào )持续加码AI基(jī )础研发，构(gòu )建开放生态体系，已拓(tuò )展至(zhì )机器人等前(qián )沿领域。随(suí )着上市进程(chéng )推进，其AI生(shēng )态协同效应与战略纵深布局(jú )，将重塑消(xiāo )费电子与人(rén )工智能产业(yè )竞合关系。

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