二六三实控人拟减持不超1375万股 近4年有2年扣非亏损
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      华源证券表(biǎo )示,产(chǎn )品(pǐn )降价路权开放(fàng )应用场(chǎng )景(jǐng ),物流无人车(chē )迎来规(guī )模(mó )化商用期。物(wù )流无人(rén )车是具备自动驾(jià )驶功能(néng )的运载货物工具(jù ),在智(zhì )能技术进步和零(líng )部件价格下降的带动下(xià ),2024年下半年九识、新石(shí )器等企业发布(bù )旗舰产品(pǐn ),主流车型X3/Z5/X6单(dān )车售价降(jiàng )至5万元以内,加上FSD费用(yòng ),较传统物流(liú )车使用成本已具(jù )备经济(jì )性(xìng )。此外,近几(jǐ )年多地(dì )陆(lù )续出台了支持(chí )无人车(chē )发(fā )展政策,路权(quán )获批数(shù )量快速增长,为(wéi )商业化(huà )应用打下基础。2025年部分(fèn )头部制造企业订(dìng )单量快速突破万台,下(xià )游快递企业表态积极采(cǎi )购,规模化商(shāng )用进入快(kuài )速增长期。

      国内C端(duān )AI应用的需求已(yǐ )得到验证(zhèng ),字节跳动旗(qí )下(xià )的豆包与Deepseek用户(hù )规模和(hé )活(huó )跃度呈指数级(jí )增长,推(tuī )动国内AI竞赛加(jiā )速升级(jí )。Deepseek的发展降低了(le )大模型(xíng )训练与推理成本(běn ),吸引(yǐn )大量开发者进入(rù ),推动(dòng )内容生成、智能(néng )营销、影视剧本创作等(děng )场景的AI生态快速扩张,同时也助力AI模(mó )型的高效(xiào )迭代,形成“技术-应用(yòng )-数据”闭环。财信证券(quàn )表示,近期全(quán )球(qiú )首款能够实现(xiàn )自主执(zhí )行(háng )任务的通用AI助(zhù )手Manus的发(fā )布(bù ),推动了AI to C层面(miàn )的落地(dì ),AI终端创新趋势(shì )已然明(míng )确,看好AI应用端(duān )潜力释(shì )放。

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      开源证券表示,国(guó )产模型近期在多模态、推理能力上持(chí )续突破,多款达到全球(qiú )顶尖水平(píng ),加之头部模(mó )型开源,大模型厂商持(chí )续(xù )发力Agent,将继续(xù )推动AI应(yīng )用(yòng )深入落地,拉(lā )动推理(lǐ )算(suàn )力需求,建议(yì )继续布(bù )局AI。浙商证券认(rèn )为,多(duō )模态已完成“0到(dào )1”的起(qǐ )步,现正走向“1-100”之路。

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      华西证券认(rèn )为,灵巧手是(shì )人形机器(qì )人的落地关键(jiàn ),后续的(de )更新迭代仍具(jù )备较高的技术难度,具(jù )备(bèi )灵巧手本体设(shè )计、生(shēng )产(chǎn )能力的厂商有(yǒu )望在产(chǎn )业(yè )链中具备较大(dà )的话语(yǔ )权,盈利能力或(huò )处于领(lǐng )先水平。此外,为了提(tí )升灵巧手的功能(néng )性,关键零部件例如丝(sī )杠、减速器、电机、腱(jiàn )绳、触觉传感器等的应(yīng )用需求也将增(zēng )加,持续(xù )看好产业布局(jú )领先的技(jì )术优势企业。

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  • 2026-01-02

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