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五方光电实控人方拟减持不超269万股 2019上市募7.3亿在线播放演示：

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　　开源(yuán )证券发(fā )布(bù )研报称，根(gēn )据伽马(mǎ )数据，2025Q1，中国(guó )游戏市场规(guī )模为857.04亿(yì )元，同比增长(zhǎng )17.99%。政策(cè )上，浙江省(shěng )等(děng )17部门发布《关于支(zhī )持游戏出海的(de )若干措(cuò )施》，全面(miàn )覆盖游戏出海产业、平台、生态(tài )等(děng )领域，全方位对游(yóu )戏行业提供政策支持(chí )，有望进一(yī )步提升国(guó )内游戏产品(pǐn )全球竞争力，带动整(zhěng )体游戏行业(yè )发展。基(jī )于行业产品(pǐn )周期向(xiàng )上、业绩有望(wàng )迎来拐点，AI持续赋(fù )能及政策支持(chí )，建议(yì )继续加大游(yóu )戏(xì )板块配置力(lì )度。

　　近年，用户(hù )对微短(duǎn )剧需求高涨(zhǎng )。QuestMobile数据显示，红果免(miǎn )费短剧月活(huó )跃(yuè )用户在(zài )2025年3月达到1.73亿(yì )人，同比增长220.3%。东方(fāng )证券研报指(zhǐ )出，以广(guǎng )告为商业化(huà )核心的红果DAU月广告ARPU或(huò )已达29元，超(chāo )越爱奇(qí )艺(yì )、芒果等长(zhǎng )视频平(píng )台的会员ARPU。对(duì )于短剧平台(tái )来看，国内市场在字(zì )节流量(liàng )高压之下新(xīn )兴(xìng )独立短剧APP崛(jué )起的可(kě )能性较低，但(dàn )长视频(pín )平台如能稳(wěn )住存量用户叠加短剧(jù )业务拓张依(yī )然(rán )有望逆(nì )风翻盘。AI动(dòng )漫短剧、AI转绘短剧以(yǐ )及AI真人短剧(jù )在2025年下半(bàn )年将迎来高(gāo )增长，尤其在动漫类(lèi )短剧领域，AI技术的进(jìn )步和产能扩(kuò )张将降(jiàng )低成本，提高(gāo )海外用户转(zhuǎn )化率和(hé )品类拓张。海(hǎi )外第一(yī )梯队平台更具(jù )备未来成为(wéi )寡头的(de )潜力。

　　短(duǎn )剧作为(wéi )移动互联网(wǎng )时代催生的新型影视(shì )形态，自2023年以(yǐ )来出现(xiàn )爆发式增长(zhǎng )，截至2024年，我国的微(wēi )短剧用户规(guī )模已超过(guò )6亿人。《2024年(nián )中国微短剧产业研究(jiū )报告》显示(shì )，2024年，我(wǒ )国微短剧市(shì )场规模(mó )已攀升至505亿元(yuán )，首次超过(guò )全年电(diàn )影票房收入，预计2025年(nián )市场规模将达(dá )到634.3亿元，2027年(nián )达到856.5亿(yì )元。

　　据媒(méi )体报道(dào )，香港虚拟(nǐ )资产业务反响持续热(rè )烈，持牌金融(róng )机构也(yě )被特别关注(zhù )。据公开信息及记者(zhě )了解到，天(tiān )风国际证(zhèng )券的证券交(jiāo )易牌照已升级为可提(tí )供虚拟资产(chǎn )交易服务(wù )。目前香港(gǎng )地区的(de )虚拟资产业务(wù )活动由香港(gǎng )证监会(huì )监管，涉及货(huò )币支付(fù )的领域，如稳(wěn )定币、数码(mǎ )港币，则由香港金管(guǎn )局监管(guǎn )。香港证监(jiān )会对虚拟资产监管采(cǎi )取“相同业务(wù )，相同(tóng )风险，相同(tóng )监管”原则，在传统(tǒng )金融牌照基(jī )础上附加(jiā )了虚拟资产(chǎn )业务条件和技术规范(fàn )。

　　相较(jiào )传统机器(qì )人，人形机(jī )器人有(yǒu )突出的特征和(hé )优势，在机(jī )械构造(zào )、智能化、拟(nǐ )人仿生(shēng )等技术领域取(qǔ )得显著进步(bù )。民生(shēng )证券认为，人(rén )形机器(qì )人技术加速(sù )演进，已成为科技竞(jìng )争的新高地、未来产(chǎn )业的新赛道(dào )、经济发展的新引擎(qíng )，产业奇点(diǎn )已至，应(yīng )用端、成本(běn )端、软件端迎来三重(chóng )突破，产业(yè )化关键瓶(píng )颈正在打开(kāi )。人形(xíng )机器人板块正(zhèng )从主题投资(zī )迈向成(chéng )长投资，2025年有(yǒu )望成为(wéi )全球量产元年(nián )。技术端，大模型(xíng )突破通用性瓶(píng )颈，DeepSeek低(dī )成本训练范(fàn )式加速AGI落地；产业端(duān )，特斯拉、英(yīng )伟达、华为等科技(jì )巨头密集布局；政策(cè )端，政府工(gōng )作报告明(míng )确，培育具(jù )身智能等未来产业，大力发展智(zhì )能机器人(rén )。预计2025年全(quán )球出货(huò )量将达万台级(jí )别，2027年特斯(sī )拉目标(biāo )产能突破百万(wàn )台，产(chǎn )业链长期成长(zhǎng )空间打开。

　　小(xiǎo )米汽车官微称(chēng )，小米(mǐ )YU7开售后1小时(shí )，大定突破289000台。

　　荣耀完成IPO辅导(dǎo )备案，AI生态布局引(yǐn )资本市场聚焦

　　相(xiàng )较传统机器(qì )人，人形(xíng )机器人有突(tū )出的特征和优势，在(zài )机械构造、智能化、拟人仿生等(děng )技术领域取得显著进(jìn )步。民生证(zhèng )券认为(wéi )，人形机器人(rén )技术加(jiā )速演进，已成(chéng )为科技竞争(zhēng )的新高(gāo )地、未来产业(yè )的新赛(sài )道、经济发(fā )展的新引擎，产业奇(qí )点已至，应用(yòng )端、成(chéng )本端、软件(jiàn )端迎来三重突破，产(chǎn )业化关键瓶(píng )颈正在打(dǎ )开。人形机(jī )器人板块正从主题投(tóu )资迈向成长(zhǎng )投资，2025年(nián )有望成为全(quán )球量产元年。技术端(duān )，大模型突(tū )破通用(yòng )性瓶颈，DeepSeek低成(chéng )本训练(liàn )范式加速AGI落地(dì )；产业端，特斯拉(lā )、英伟达、华(huá )为等科(kē )技巨头密集(jí )布局；政策端(duān )，政府(fǔ )工作报告明确(què )，培育(yù )具身智能等(děng )未来产业，大力发展(zhǎn )智能机器人(rén )。预计2025年(nián )全球出货量(liàng )将达万台级别，2027年特(tè )斯拉目标产(chǎn )能突破百(bǎi )万台，产业(yè )链长期成长空间打开(kāi )。

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