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　　开源证券发布(bù )研报(bào )称，根(gēn )据伽(gā )马数据，2025Q1，中国游戏市场(chǎng )规模为(wéi )857.04亿元(yuán )，同比增长(zhǎng )17.99%。政策上，浙江省等17部门(mén )发布《关于(yú )支持游戏出(chū )海的若干措施(shī )》，全面覆(fù )盖游戏出海(hǎi )产业(yè )、平台(tái )、生态等领域，全方位对(duì )游戏行业提(tí )供政(zhèng )策支持(chí )，有望进一步提升国内游(yóu )戏产(chǎn )品全球(qiú )竞争(zhēng )力，带动整体游戏行业发展。基(jī )于行(háng )业产品(pǐn )周期(qī )向上、业绩有望迎来拐点(diǎn )，AI持续(xù )赋能(néng )及政策支持(chí )，建议继续加大游戏板块(kuài )配置力(lì )度。

　　新能源(yuán )大厂积极布局(jú )该技术方向(xiàng )，该材料被(bèi )业内(nèi )视为“最难啃的骨头”

　　湘财(cái )证券指出，通过(guò )多维度(dù )综合对比来看，小米汽车(chē )YU7凭借(jiè )其更为(wéi )全面(miàn )且具有前瞻性的技术配置，在智(zhì )能驾(jià )驶感知(zhī )能力(lì )、续航表现等关键指标上(shàng )展现出(chū )一定(dìng )优势，小米(mǐ )汽车YU7有望吸引一批注重科(kē )技属性(xìng )的消(xiāo )费者。小米(mǐ )YU7的推出有望带(dài )动相关产业(yè )链的协同发(fā )展。建议投(tóu )资者关注小米汽车产业链(liàn )中的核心环(huán )节，如激光(guāng )雷达供应商、智能驾驶系(xì )统开(kāi )发商、高性(xìng )能电池生产商等企业。这些企业(yè )有望(wàng )在小米(mǐ )汽车(chē )业务的拓展与深耕过程中(zhōng )，通过(guò )技术(shù )协同创新、市场联动推广等方式，实(shí )现自身(shēn )业绩(jì )的稳步增长(zhǎng )与价值提升，分享小米汽(qì )车在智能电(diàn )动汽(qì )车领域(yù )快速扩张带来的红利。

　　上市公司(sī )中，华阳集(jí )团助力小米YU7打造天际屏全(quán )景显(xiǎn )示，配(pèi )套PHUD产(chǎn )品。富特科技表示，小米汽车是(shì )公司(sī )的重要(yào )客户(hù )，公司为小米汽车供应车(chē )载电源(yuán )产品(pǐn )。振邦智能(néng )有通过第三方合作伙伴向(xiàng )小米su7、yu7独家(jiā )提供车载冰(bīng )箱控制器产品(pǐn )。

　　相较(jiào )传统机器人(rén )，人形机器(qì )人有突出的特征和优势，在机械构造(zào )、智(zhì )能化、拟人仿生等技术领域取得(dé )显著(zhe )进步。民生(shēng )证券认为，人形机器人技术加速(sù )演进(jìn )，已成(chéng )为科(kē )技竞争的新高地、未来产(chǎn )业的新(xīn )赛道(dào )、经济发展(zhǎn )的新引擎，产业奇点已至(zhì )，应用(yòng )端、成本端、软(ruǎn )件端迎来三重(chóng )突破，产业(yè )化关键瓶颈(jǐng )正在打开。人形机器人板块正从主题(tí )投资迈向成(chéng )长投(tóu )资，2025年(nián )有望成为全球量产元年。技术(shù )端，大(dà )模型(xíng )突破通用性瓶颈，DeepSeek低成本训练范(fàn )式加(jiā )速AGI落地(dì )；产(chǎn )业端，特斯拉、英伟达、华为等(děng )科技(jì )巨头密集布(bù )局；政策端，政府工作报(bào )告明确(què )，培(péi )育具身智能(néng )等未来产业，大力发展智(zhì )能机器人。预计2025年全球(qiú )出货量将达万台级别，2027年(nián )特斯拉目标(biāo )产能(néng )突破百(bǎi )万台，产业链长期成长空(kōng )间打(dǎ )开。

　　AI催(cuī )化下迎来新一轮创新周期，机构(gòu )指出(chū )有望看(kàn )到这(zhè )类产品出货爆发式增长

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　　算力成(chéng )本大幅降低(dī )，在云侧端(duān )侧的赋能显(xiǎn )现。年初Deepseek发布(bù )R1，性能媲美(měi )OpenAI o1，并通过诸(zhū )多优(yōu )化手段(duàn )实现了算力成本的大幅降(jiàng )低，成本降(jiàng )低为(wéi )推理应用突破提供了基础。在云(yún )侧，随着大(dà )模型(xíng )能力持续突破，AI在头部CSP的(de )实际收(shōu )入、用户行为和(hé )产品力提升方面也在深度(dù )介入。在端(duān )侧，移动设(shè )备的硬件升级(jí )、大模型的(de )压缩技术等(děng )正在推动端(duān )侧模型落地。中信建投证(zhèng )券指出，端(duān )侧AI开(kāi )始加速(sù )，终端出货爆发可期。端(duān )侧AI带(dài )来成本(běn )、能(néng )耗、可靠性、隐私、安全和个性(xìng )化优(yōu )势，已(yǐ )经具(jù )备实践基础，终端设备有(yǒu )望在AI的(de )催化(huà )下迎来新一(yī )轮创新周期。从终端看，先落地(dì )、成(chéng )规模的终端(duān )是手机和PC，硬(yìng )件上其2024年AI渗(shèn )透率分别为(wéi )18%、32%，预计手(shǒu )机AI化比率持续(xù )提升，持续(xù )推动硬件升(shēng )级。此外，智能车、机器人、可穿戴(dài )(XR、AI眼(yǎn )镜、耳(ěr )机)、智能家居等也正在融入AI，2025-2026年有望(wàng )看到(dào )终端出(chū )货的(de )爆发式增长。

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