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　　算力成(chéng )本大幅降低，在(zài )云侧端侧(cè )的赋能显现(xiàn )。年初Deepseek发(fā )布R1，性能(néng )媲美OpenAI o1，并通(tōng )过诸多优化手段实现了算(suàn )力成本的(de )大幅降低(dī )，成本降低(dī )为推理应(yīng )用突破提供了基础。在云侧，随着大(dà )模型能力(lì )持续突破(pò )，AI在头部CSP的(de )实际收入(rù )、用户行为和产(chǎn )品力提升方面也在深(shēn )度介入。在端侧，移(yí )动设备的(de )硬件升级(jí )、大模型的压缩(suō )技术等正(zhèng )在推动端侧(cè )模型落地(dì )。中信建(jiàn )投证券指出(chū )，端侧AI开始加速，终端出(chū )货爆发可(kě )期。端侧(cè )AI带(dài )来成本、能耗、可(kě )靠性、隐私、安全和个性化优势，已(yǐ )经具备实(shí )践基础，终(zhōng )端设备有(yǒu )望在AI的催(cuī )化下迎来新一轮(lún )创新周期。从终端看(kàn )，先落地(dì )、成规模(mó )的(de )终端是手(shǒu )机和PC，硬(yìng )件上其2024年AI渗透率(lǜ )分别为18%、32%，预计手机(jī )AI化比率持(chí )续提升，持续推动硬(yìng )件升级。此外，智能车、机器人、可穿戴(XR、AI眼(yǎn )镜、耳机(jī ))、智能家(jiā )居等也正在融入AI，2025-2026年有望看到终端出(chū )货的爆发(fā )式增长。

　　有媒体(tǐ )报道，宇(yǔ )树科技已于近期(qī )完成了去年底开启的(de )C轮融资，由中国移(yí )动(dòng )旗下基金(jīn )、腾讯、锦秋、阿里、蚂(mǎ )蚁和吉利(lì )资本共同领(lǐng )投，宇树(shù )的大部分(fèn )老股东跟投(tóu )。宇树投前估值目前超过(guò )100亿元人民(mín )币。宇树(shù )科(kē )技内部人(rén )士表示，最近确实完成了C轮融资。

　　开源证(zhèng )券发布研(yán )报称，根(gēn )据(jù )伽马数据(jù )，2025Q1，中国(guó )游戏市场规模为(wéi )857.04亿元，同比增长17.99%。政(zhèng )策上，浙(zhè )江省等17部(bù )门(mén )发布《关(guān )于支持游(yóu )戏出海的若干措(cuò )施》，全(quán )面覆盖游戏(xì )出海产业(yè )、平台、生态等领域(yù )，全方位(wèi )对游戏行业提供(gòng )政策支持(chí )，有望进(jìn )一(yī )步提升国(guó )内游戏产(chǎn )品全球竞争力，带动整体游戏行业发(fā )展。基于(yú )行业产品(pǐn )周(zhōu )期向上、业绩有望(wàng )迎来拐点，AI持续赋能及政策支持，建(jiàn )议继续加(jiā )大游戏板(bǎn )块(kuài )配置力度(dù )。

　　湘(xiāng )财证券指出，通(tōng )过多维度(dù )综合对比来(lái )看，小米(mǐ )汽车YU7凭借(jiè )其更为全面(miàn )且具有前(qián )瞻性的技术配置(zhì )，在智能(néng )驾驶感知(zhī )能(néng )力、续航(háng )表现等关(guān )键指标上展现出一定优势，小米汽车(chē )YU7有望吸引(yǐn )一批注重(chóng )科(kē )技属性的(de )消费者。小米YU7的推出有望带动相关产业链的协(xié )同发展。建议投资(zī )者(zhě )关注小米(mǐ )汽车产业(yè )链中的核心环节(jiē )，如激光(guāng )雷达供应商(shāng )、智能驾(jià )驶系统开(kāi )发商、高性(xìng )能电池生(shēng )产商等企业。这(zhè )些企业有(yǒu )望在小米(mǐ )汽(qì )车业务的(de )拓展与深(shēn )耕过程中，通过技术协同创新、市场(chǎng )联动推广(guǎng )等方式，实(shí )现自身业(yè )绩的稳步(bù )增长与价值提升，分享小米汽车在智(zhì )能电动汽(qì )车领域快(kuài )速(sù )扩张带来(lái )的红利。

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　　公司(sī )方面，电魂(hún )网络以国(guó )风电竞《梦三国》系列起家，目前《梦三国2》已形成包(bāo )括官方赛(sài )事(shì )、合作赛(sài )事在内的(de )8大赛事体系。星辉娱乐游戏业务已发(fā )展成为研(yán )运一体的(de )综(zōng )合性网络(luò )游戏运营(yíng )商，在细分领域(yù )形成了古风策略类及(jí )放置类两(liǎng )个优势产(chǎn )品群，先后(hòu )研发与发(fā )行《三国群英传(chuán )-霸王之业(yè )》《战地无(wú )疆》《霸(bà )王之野望(wàng )》《苍之纪元》《枫之谷R：经典新定(dìng )义》《刀(dāo )锋无双》等(děng )多款精品(pǐn )游戏，并(bìng )拥有《三国群英传》《仙境传说》《斗破苍穹(qióng )》《冒险(xiǎn )岛(dǎo )》《盗墓(mù )笔记》《庆余年》等多款(kuǎn )IP授权。

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