格林基金总经理高永红代任督察长 孙会离任
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      江波龙:预计eSSD价格三季度(dù )将出(chū )现5%-10%上涨

      申万(wàn )宏源表示,随着(zhe )技术的持续突破(pò )、政策不断落地(dì )以及国内招(zhāo )投标(biāo )加速(sù ),核聚变技(jì )术的工程化与商(shāng )业化进程有望加(jiā )快,坚定看好可(kě )控核(hé )聚变全产业(yè )链投(tóu )资机会。1)长期来(lái )看,核聚变被誉(yù )为“终极能源”,具备能量密度(dù )高、清洁环保、原材料易得等优(yōu )势,能有效解决(jué )传统(tǒng )能源的诸多(duō )问题(tí ),是未来能源的(de )必然选择。2)中期(qī )来看,2025-2030年全球进(jìn )入实验堆建(jiàn )设高(gāo )峰期(qī ),我国在超(chāo )导材料等产业链(liàn )关键环节技术突(tū )破显著,国产化(huà )进程(chéng )不断加速;3)短期(qī )来看,行业政策(cè )信号明确,国内(nèi )招投标不断落地(dì )。中信证券研报(bào )认为(wéi ),核聚变当(dāng )前正处于投资加(jiā )速的过程中,中(zhōng )美均(jun1 )大力发展,核聚(jù )变将迎来新一轮(lún )加速发展期。

      AI需求爆发,拉(lā )动PCB产业链量(liàng )价齐(qí )升。兴业证券指(zhǐ )出,海外扩产周(zhōu )期拉长,高阶PCB供(gòng )需缺口有望拉大(dà )。根(gēn )据测算,2025-2027年(nián )算力(lì )PCB需求规模分别达(dá )到525、864和1192亿元,增(zēng )速分别为81%、65%和38%,其中ASIC服务器PCB需求(qiú )增长(zhǎng )最快,2027年有(yǒu )望达到600亿元,贡(gòng )献一半以上的规(guī )模。根据扩产规(guī )划,2025年开始产能趋紧(jǐn ),2026-2027年供需缺口将(jiāng )扩大,缺口比例(lì )分别为10%和16%,因此(cǐ )算力(lì )PCB行业有望维(wéi )持数(shù )年的高景气(qì )度。

      AI持续渗(shèn )透,可穿戴产品(pǐn )需求(qiú )释放。AI算法(fǎ )的进(jìn )步、智能传感器(qì )精度的提升及低(dī )功耗硬件的发展(zhǎn ),使得可穿戴设(shè )备能(néng )够处理大量(liàng )数据,并可进行(háng )深度学习和智能(néng )分析(xī )。当前,AI可(kě )穿戴(dài )设备的类型已从(cóng )智能手表、智能(néng )手环扩展到眼镜(jìng )、服饰、耳(ěr )机、鞋子(zǐ )等形式,以(yǐ )满足(zú )不同场景中(zhōng )的用户需求。智(zhì )能手表和智能手(shǒu )环凭(píng )借集成健康(kāng )监测(cè )、消息提醒、导(dǎo )航、无接触支付(fù )等功能,在健康(kāng )预警、运动指导(dǎo )和个(gè )性化服务方(fāng )面取得显著进展(zhǎn ),并主导可穿戴(dài )市场(chǎng )。根据MordorIntelligence,2024年(nián ),全(quán )球智能手表出货(huò )量为1.71亿台,2029年预(yù )计将达到5.84亿台,2024-2029年均复合增(zēng )速为(wéi )27.8%。

      国泰海通(tōng )证券(quàn )指出,固态(tài )电池具备高能量(liàng )密度、高安全性(xìng ),能(néng )够满足车端(duān )、低(dī )空、人形机器人(rén )等领域的特殊需(xū )求。当前半固态(tài )电池已实现装车(chē ),产(chǎn )业化进程早(zǎo )于全固态电池。人形机器人、低(dī )空等(děng )成本敏感度(dù )相对(duì )较低的领域,固(gù )态电池应用早于(yú )车端。随着固态(tài )电池整体性(xìng )能的(de )提升(shēng )以及产业化(huà )进程(chéng )的加速,固(gù )态电池在多领域(yù )将逐渐实现应用(yòng ),长(zhǎng )期看好固态(tài )电池(chí )发展。综合多家(jiā )车企、电池厂发(fā )布的固态电池量(liàng )产计划,预计2027年(nián )全固(gù )态电池或迎(yíng )来产业化元年,固态电池产业化(huà )进程(chéng )加速。

      据媒(méi )体报道,知名分(fèn )析师郭明錤发布(bù )Apple Vision系列和智能眼镜(jìng )预期路线图(2025-2028),其(qí )预计(jì )苹果不会在(zài )2026年推(tuī )出任何新头(tóu )戴设备,并计划(huá )从2027年开始发布多(duō )款产(chǎn )品。苹果将(jiāng )头戴(dài )式设备视为消费(fèi )电子产品的下一(yī )个主要趋势。在(zài )苹果的头戴式产(chǎn )品中(zhōng ),首先大量(liàng )出货的产品有望(wàng )是类似雷朋的智(zhì )能眼(yǎn )镜,预计2027年(nián )的出(chū )货量将达300万至500万(wàn )台或更多。

      上市公司中,键(jiàn )凯科技深耕医用(yòng )药用(yòng )聚乙二醇,聚乙(yǐ )二醇伊利替(tì )康是公司自主研(yán )发的小分子长效(xiào )抗癌(ái )一类创新药(yào )物,并自主开发创新(xīn )的聚乙二醇化药(yào )物和第三类医疗(liáo )器械,填补了国(guó )内长(zhǎng )期缺乏规模(mó )化生产高质量医(yī )用聚乙二醇的空(kōng )白。汉商集团拥(yōng )有以(yǐ )生物活性创面修(xiū )复、微创及介入(rù )治疗器械为特点(diǎn )的产品体系,主(zhǔ )要产(chǎn )品可吸收医(yī )用膜(mó )、可吸收骨(gǔ )折内固定螺钉等(děng )是适用于产科、骨科(kē )等手术医疗(liáo )器械(xiè ),具有较强的市(shì )场竞争力。

      随着政策持续发(fā )力,国内工业企(qǐ )业信(xìn )息化/数字化(huà )/智能化建设有望(wàng )加速,或将带来(lái )工业(yè )软硬件产业(yè )发展(zhǎn )机遇。申万宏源(yuán )认为,新型工业(yè )化是新质生产力(lì )的落地方向,关(guān )注工(gōng )业软件方向(xiàng )。新(xīn )质生产力代(dài )表先进生产力的(de )演进方向,是由(yóu )技术(shù )革命性突破(pò )、生(shēng )产要素创新性配(pèi )置、产业深度转(zhuǎn )型升级而催生的(de )先进生产力质态(tài )。特(tè )别是工业互(hù )联网、工业软件(jiàn )等非实体形态生(shēng )产工(gōng )具的广泛应(yīng )用,极大丰富了生产(chǎn )工具的表现形态(tài ),促进制造流程(chéng )走向智能化、制(zhì )造范(fàn )式从规模生(shēng )产转(zhuǎn )向规模定制(zhì )。

  • 人生论理
  • 2025-12-24

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  AI需求爆发,拉(lā )动PCB产业链量(liàng )价齐(qí )升。兴业证券指(zhǐ )出,海外扩产周(zhōu )期拉长,高阶PCB供(gòng )需缺口有望拉大(dà )。根(gēn )据测算,2025-2027年(nián )算力(lì )PCB需求规模分别达(dá )到525、864和1192亿元,增(zēng )速分别为81%、65%和38%,其中ASIC服务器PCB需求(qiú )增长(zhǎng )最快,2027年有(yǒu )望达到600亿元,贡(gòng )献一半以上的规(guī )模。根据扩产规(guī )划,2025年开始产能趋紧(jǐn ),2026-2027年供需缺口将(jiāng )扩大,缺口比例(lì )分别为10%和16%,因此(cǐ )算力(lì )PCB行业有望维(wéi )持数(shù )年的高景气(qì )度。

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  国泰海通(tōng )证券(quàn )指出,固态(tài )电池具备高能量(liàng )密度、高安全性(xìng ),能(néng )够满足车端(duān )、低(dī )空、人形机器人(rén )等领域的特殊需(xū )求。当前半固态(tài )电池已实现装车(chē ),产(chǎn )业化进程早(zǎo )于全固态电池。人形机器人、低(dī )空等(děng )成本敏感度(dù )相对(duì )较低的领域,固(gù )态电池应用早于(yú )车端。随着固态(tài )电池整体性(xìng )能的(de )提升(shēng )以及产业化(huà )进程(chéng )的加速,固(gù )态电池在多领域(yù )将逐渐实现应用(yòng ),长(zhǎng )期看好固态(tài )电池(chí )发展。综合多家(jiā )车企、电池厂发(fā )布的固态电池量(liàng )产计划,预计2027年(nián )全固(gù )态电池或迎(yíng )来产业化元年,固态电池产业化(huà )进程(chéng )加速。

  据媒(méi )体报道,知名分(fèn )析师郭明錤发布(bù )Apple Vision系列和智能眼镜(jìng )预期路线图(2025-2028),其(qí )预计(jì )苹果不会在(zài )2026年推(tuī )出任何新头(tóu )戴设备,并计划(huá )从2027年开始发布多(duō )款产(chǎn )品。苹果将(jiāng )头戴(dài )式设备视为消费(fèi )电子产品的下一(yī )个主要趋势。在(zài )苹果的头戴式产(chǎn )品中(zhōng ),首先大量(liàng )出货的产品有望(wàng )是类似雷朋的智(zhì )能眼(yǎn )镜,预计2027年(nián )的出(chū )货量将达300万至500万(wàn )台或更多。

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  随着政策持续发(fā )力,国内工业企(qǐ )业信(xìn )息化/数字化(huà )/智能化建设有望(wàng )加速,或将带来(lái )工业(yè )软硬件产业(yè )发展(zhǎn )机遇。申万宏源(yuán )认为,新型工业(yè )化是新质生产力(lì )的落地方向,关(guān )注工(gōng )业软件方向(xiàng )。新(xīn )质生产力代(dài )表先进生产力的(de )演进方向,是由(yóu )技术(shù )革命性突破(pò )、生(shēng )产要素创新性配(pèi )置、产业深度转(zhuǎn )型升级而催生的(de )先进生产力质态(tài )。特(tè )别是工业互(hù )联网、工业软件(jiàn )等非实体形态生(shēng )产工(gōng )具的广泛应(yīng )用,极大丰富了生产(chǎn )工具的表现形态(tài ),促进制造流程(chéng )走向智能化、制(zhì )造范(fàn )式从规模生(shēng )产转(zhuǎn )向规模定制(zhì )。

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