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7月24日(rì )，玖龙纸业(yè )天津、河北(běi )、湖北、重(chóng )庆等多个生产基(jī )地发布涨价(jià )函，宣布自(zì )8月1日起上调(diào )瓦楞纸、再(zài )生牛卡纸价(jià )格，上调幅(fú )度为30元/吨。这是(shì )该纸企继7月(yuè )1日、7月10日、7月12日宣布涨(zhǎng )价后，开启了第四次调价行(háng )动。进入7月(yuè )下旬，已经(jīng )有玖龙纸业(yè )、江西理文(wén )造纸、湖北(běi )荣成纸业、山鹰国际等多家(jiā )公司发布了(le )涨价函。

　　现阶段纯(chún )碱下游以弱稳为(wéi )主，下游对(duì )原料采购仍(réng )以刚需为主(zhǔ )。近期浮法(fǎ )玻璃日熔量(liàng )保持稳定，未出现明显增量(liàng )。但光伏玻(bō )璃日熔量环(huán )比持续下滑(huá )，减量尤为显著。据隆众资(zī )讯数据，截(jié )至7月17日，国(guó )内玻璃生产(chǎn )线共296条，其(qí )中在产223条、冷修停产73条。国内浮法玻璃(lí )日产量约15.84万(wàn )吨，与上期(qī )持平；光伏(fú )玻璃日熔量约8.9万(wàn )吨，环比持(chí )续回落。从(cóng )下游整体情(qíng )况来看，无(wú )论是浮法玻(bō )璃还是光伏(fú )玻璃，数据表现(xiàn )均相对疲软(ruǎn )，尤其是光(guāng )伏玻璃日熔(róng )量下滑更为明显。加之未来(lái )光伏玻璃存(cún )在减量预期(qī )，且终端采(cǎi )购意愿有限(xiàn )，预计纯碱(jiǎn )需求端未来较难出现明显改(gǎi )善。

　　现(xiàn )阶段，纯碱(jiǎn )主力合约拉(lā )涨带动期现商拿货积极性提(tí )升，下游玻(bō )璃厂也进行(háng )了适度补货(huò )。目前期现(xiàn )商持有的货(huò )源或已超过100万吨，抛盘压力(lì )较大。后续(xù )纯碱2509合约还(hái )将面临仓单集中注销，交割(gē )压力或对现(xiàn )货市场形成(chéng )部分冲击，进而使纯碱(jiǎn )2509和2601合约价差(chà )进一步走弱。

头部纸企“练(liàn )内功”重塑(sù )竞争格局

“仙鹤股份(603733)重(chóng )在加大原材料布局力度，增(zēng )加浆端产能(néng )，通过创新(xīn )提质增效，‘林浆纸用(yòng )一体化’全(quán )产业链成效初现。”仙鹤股(gǔ )份董秘王昱(yù )哲介绍，公(gōng )司在湖北、广西的两大百亿(yì )元投资项目(mù )，强化了原(yuán )材料板块，降低了水电(diàn )气等能源成(chéng )本。近日，公司又披露在四(sì )川投资约110亿(yì )元，建设年(nián )产80万吨竹浆(jiāng )和120万吨高性能纸基新材料生(shēng )产线及相关(guān )配套设施的(de )项目。

“即(jí )便如此，造(zào )纸行业整体(tǐ )仍保持韧性。”上述纸企上(shàng )市公司高管(guǎn )表示，2024年国(guó )内整个造纸行业（包括造纸(zhǐ )和纸制品加(jiā )工）是1.5万亿(yì )元的规模，整体税前利(lì )润约520亿元，行业利润维持在3%至5%的正常区(qū )间内。供过(guò )于求的落后(hòu )产能，也会(huì )在行业发展中逐步消化掉。在这个过程(chéng )中，构建了(le )护城河的头(tóu )部企业，依(yī )然可以维持(chí )较好的利润获得发展。

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