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　　全(quán )球首位(wèi )，我国大模(mó )型数量超1500个

　　申万宏源证券指出，23-24年农药市(shì )场采购需(xū )求疲软，去(qù )库存成为(wéi )行业主旋律。25年(nián )以来全球(qiú )市场及企业(yè )库存均回(huí )归至22年之(zhī )前正常乃(nǎi )至低位水平(píng )。产品价格方面(miàn )，多数品(pǐn )种已跌无(wú )可(kě )跌，部分(fèn )品种出现(xiàn )阶段性供(gòng )需错配行情，行业触底回暖(nuǎn )信号明确(què )。全球去(qù )库(kù )存卓有(yǒu )成(chéng )效，行业(yè )周期触底回升，新一轮整合下“强者(zhě )恒强”。预计25年市(shì )场将从“去(qù )库存”转(zhuǎn )入“去产能”阶(jiē )段，行业(yè )将经历一定(dìng )时期的优(yōu )化整合，具有核心(xīn )技术和创新(xīn )能力，以及拥有(yǒu )市场渠道(dào )和品牌知(zhī )名(míng )度等核心(xīn )竞争力的(de )行业主导(dǎo )者将会越来越强，市场份额(é )及影响力(lì )将持续提(tí )升(shēng )。

　　全(quán )球去库存(cún )卓有成效，行业周期触底回升

　　据(jù )媒体报道(dào )，记者日(rì )前获悉，进(jìn )一步深化(huà )金融服务新型工(gōng )业化的相关政策有望(wàng )研究出台(tái )。推进新(xīn )型工业化(huà )，事关建设(shè )现代化产业体系(xì )和提升国(guó )家核心竞争(zhēng )力。服务(wù )新型工业(yè )化，是金(jīn )融服务实体经济的重要内容(róng )。去年4月(yuè )，国家金(jīn )融(róng )监督管理(lǐ )总局、工(gōng )业和信息化部、国家发展改革委已联(lián )合发布《关于深化(huà )制造业金(jīn )融(róng )服务助力(lì )推进新型工业化(huà )的通知》。增量政策(cè )预计将引(yǐn )导更多金(jīn )融资源用(yòng )于促进科技(jì )创新等领域。

　　申万宏(hóng )源表示，随(suí )着技术的(de )持续突破(pò )、政策不(bú )断落地以及国内招投标加速(sù )，核聚变(biàn )技术的工(gōng )程(chéng )化与商业(yè )化进程有(yǒu )望加快，坚定看好可控核聚变全产业(yè )链投资机(jī )会。1)长期(qī )来看，核(hé )聚(jù )变被誉为(wéi )“终极能源”，具备能量密度高、清(qīng )洁环保、原材料易(yì )得等优势(shì )，能有效解(jiě )决传统能源的诸(zhū )多问题，是未来能源(yuán )的必然选(xuǎn )择。2)中期(qī )来看，2025-2030年(nián )全球进入实验堆建设高峰期(qī )，我国在(zài )超导材料(liào )等(děng )产业链关(guān )键环节技(jì )术突破显著，国产化进程不断加速；3)短期来看(kàn )，行业政(zhèng )策信号明(míng )确(què )，国内招(zhāo )投标不断落地。中信证券研报认为，核聚变当(dāng )前正处于(yú )投资加速(sù )的过程中，中美均大力发展(zhǎn )，核聚变(biàn )将迎来新一(yī )轮加速发(fā )展期。

　　上市公(gōng )司中，恒玄科技自主研发了(le )低功耗多(duō )核异构嵌(qiàn )入(rù )式SoC技术、蓝牙和Wi-Fi连(lián )接技术、声学和音频系统、可穿戴平(píng )台智能检(jiǎn )测和健康(kāng )监测技术(shù )和(hé )2.5DGPU等关键核(hé )心技术，SoC主控芯(xīn )片产品广泛应用于智(zhì )能可穿戴(dài )、智能家(jiā )居等终端(duān )，并在先进(jìn )制造工艺上持续(xù )迭代，创(chuàng )新能力突出(chū )。乐心医(yī )疗智能戒(jiè )指目前已(yǐ )送至专业三方测试机构检测(cè )，筹备完(wán )善后公司(sī )将(jiāng )积极推出(chū )上市。除(chú )创新产品的持续投入，公司根据战略(luè )聚焦，着(zhe )力开发大(dà )模型在心(xīn )血(xuè )管疾病领(lǐng )域的垂直应用，通过“智能健康监测(cè )设备+AI+服务(wù )”的模式(shì )，为慢病(bìng )患者提供专(zhuān )业化数字慢病管(guǎn )理整体解(jiě )决方案。弘(hóng )信电子业(yè )务下游包(bāo )括智能硬(yìng )件FPC，背光模组、AI算力服务器(qì )研发制造(zào )，以及AI资(zī )源(yuán )服务等。公司生产(chǎn )的FPC产品最终可应用于AI手机、AIPC、可穿戴(dài )设备蓝牙(yá )耳机以及(jí )机器人等(děng )。

　　媒体(tǐ )报道，固态电池(chí )被视为全球动力电池(chí )下一代技(jì )术竞争的(de )焦点。7月(yuè )以来，多家(jiā )企业披露了其在(zài )固态电池(chí )领域的最新(xīn )进展，产(chǎn )业化进程(chéng )明显提速(sù )。“从去年氧化物与硫化物(wù )的技术路(lù )线之争，到(dào )今年聚焦(jiāo )中试线建(jiàn )设进展，预计明年随着相关政策落地(dì )和产业规(guī )划相继实(shí )施，行业(yè )目(mù )光将转向(xiàng )谁能实现全固态电池装车应用。”有(yǒu )受访专家(jiā )对记者表(biǎo )示，固态(tài )电池商业化(huà )进程将不断加速(sù )。

　　上(shàng )市公司中，杰创智能(néng )子公司广(guǎng )州常青云(yún )科技有限公司与摩尔线程建(jiàn )立了战略(luè )合作关系(xì )，双方将依(yī )托各自优(yōu )势，共同(tóng )为国产AI算力新生态建设赋能(néng )。平治信(xìn )息控股子(zǐ )公司天昕(xīn )电(diàn )子产品主(zhǔ )要包括国产化通用国产服务器，大容(róng )量存储国(guó )产服务器(qì )等，目前(qián )天昕电子产(chǎn )品已与国产芯片(piàn )适配，包(bāo )括昇腾的GPU。

　　机构(gòu )指出，英(yīng )伟达GB200/300积极(jí )拉货，2025、2026年ASIC迎来爆发式增长(zhǎng )，目前多(duō )家AI-PCB公司订(dìng )单(dān )强劲，满(mǎn )产满销，正在大力(lì )扩产，二、三季度业绩高增(zēng )长有望持(chí )续，

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