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“仙鹤股(gǔ )份(603733)重在(zài )加大原材(cái )料布局力(lì )度，增(zēng )加浆端产(chǎn )能，通过(guò )创新提质增效，‘林浆纸用一体化’全产(chǎn )业链成效初现。”仙(xiān )鹤股(gǔ )份董秘王昱哲介绍，公司在湖北、广西的两大(dà )百亿元投资项目(mù )，强化了(le )原材料板(bǎn )块，降(jiàng )低了水电(diàn )气等能源(yuán )成本。近日，公(gōng )司又披露(lù )在四川投资约110亿(yì )元，建设(shè )年产80万吨(dūn )竹浆和(hé )120万吨高性(xìng )能纸基新(xīn )材料生(shēng )产线及相(xiàng )关配套设(shè )施的项目。

该药(yào )物已在早期临床和临床前(qián )研究中显示出强效的(de )PDE3和PDE4抑(yì )制作用，可显著增强(qiáng )支气管舒张效应并产生抗(kàng )炎作用1。此外，HRS-9821还有望开(kāi )发为便捷(jié )的干粉(fěn )吸入剂（DPI）制剂，与GSK现有(yǒu )吸入制剂(jì )产品组合(hé )形成战略性契合(hé )。

国泰海(hǎi )通证券(600837)认(rèn )为，中(zhōng )国股市估(gū )值逻辑的(de )转变，预期变动(dòng )的主要矛(máo )盾，已经从经济(jì )周期的波(bō )动，转变为贴现(xiàn )率的下行，中国A/H股市(shì )整体(tǐ )估值中枢上修。经过(guò )三年出清和调整，投资人(rén )对经济形势的认(rèn )识已然充(chōng )分，其对(duì )估值收(shōu )缩的边际(jì )影响减小(xiǎo )。人心(xīn )中对未来(lái )预期的主(zhǔ )要矛盾，已从经(jīng )济周期波(bō )动，转变(biàn )为贴现(xiàn )率变动，尤其是无(wú )风险利(lì )率的下行(háng )。股市的(de )无风险利率并不(bú )能简单等(děng )同于国债收益率(lǜ )，而是投资人投资股(gǔ )票的(de )机会成本。过去三年(nián )内外部过高的机会成本阻(zǔ )碍了投资人的入(rù )市意愿。2025年中国股(gǔ )市无风(fēng )险利率下(xià )降的通道(dào )已经打(dǎ )开，A/H股整(zhěng )体估值将(jiāng )得以提高。

恒瑞(ruì )医药(600276.SH；01276.HK)今(jīn )日宣布与(yǔ )葛兰素(sù )史克公司(sī )（GSK）（LSE/NYSE: GSK）达成合(hé )作协议，双方将共(gòng )同开发至多12款创(chuàng )新药物。此次合作将为恒(héng )瑞医药全球化进程注(zhù )入强(qiáng )劲动能，同时为GSK创造(zào )2031年后重大增长机遇。这些(xiē )项目经严格筛选(xuǎn )，旨在扩(kuò )充GSK在呼吸(xī )、自免(miǎn )和炎症、肿瘤等治(zhì )疗领域(yù )已建立的(de )研发管线(xiàn )，且所有项目经(jīng )评估均具(jù )有成为"同(tóng )类最优(yōu )"或"同类第(dì )一"的潜力(lì )。根据(jù )协议条款(kuǎn )，GSK将向恒(héng )瑞医药支付总计(jì )5亿美元的(de )首付款。

恒瑞医(yī )药执行副总裁、首席(xí )战略(luè )官江宁军表示：“此(cǐ )次与GSK的战略合作，是恒瑞(ruì )医药国际化进程(chéng )中的重要(yào )里程碑，彰显了(le )我们以创(chuàng )新惠及全(quán )球患者(zhě )的使命。GSK在药物研(yán )发、全球临床网(wǎng )络及注册(cè )申报等方(fāng )面的优(yōu )势，将加(jiā )速我们的(de )PDE3/4抑制剂(jì )及其他一(yī )系列创新(xīn )疗法进入海外市(shì )场，有望(wàng )为全球患者带来(lái )突破性治疗方案。”

“仙(xiān )鹤股份(603733)重在加大原材(cái )料布局力度，增加浆端产(chǎn )能，通过创新提(tí )质增效，‘林浆纸(zhǐ )用一体(tǐ )化’全产(chǎn )业链成效(xiào )初现。”仙鹤股(gǔ )份董秘王(wáng )昱哲介绍，公司(sī )在湖北、广西的两(liǎng )大百亿(yì )元投资项(xiàng )目，强化(huà )了原材(cái )料板块，降低了水(shuǐ )电气等能源成本(běn )。近日，公司又披露在四(sì )川投资约110亿元，建设(shè )年产(chǎn )80万吨竹浆和120万吨高性(xìng )能纸基新材料生产线及相(xiàng )关配套设施的项(xiàng )目。

1、【新基金发(fā )行热度(dù )持续 本周(zhōu )31只新基启(qǐ )动募集(jí )】本周基(jī )金发行延(yán )续高热度，共有(yǒu )31只新基金(jīn )启动募集(jí )。今日(rì )（周一）便有17只产(chǎn )品集中(zhōng )发行。从(cóng )产品类型(xíng )来看，股票型基(jī )金依旧占(zhàn )据主导，共计19只(zhī )，混合型基金有8只，债券(quàn )型基金发行热度则明(míng )显降温，仅有4只。主题方(fāng )面，科技类产品(pǐn )成为布局(jú )重点，包括鹏华(huá )科创板人(rén )工智能ETF、招商科(kē )技智选混(hún )合发起式(shì )、嘉实恒生港股(gǔ )通科技主(zhǔ )题ETF等均于本周启(qǐ )动发行。

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