谈及纸业涨价,上述纸企上(shàng )市(shì )公司高管告诉记者:“物(wù )流(liú )包装类用纸价格有小幅上涨(zhǎng ),但大宗纸材料价格近期还(hái )在(zài )下跌。由于整体供过于求(qiú )的(de )趋势仍将延续,包装类用(yòng )纸(zhǐ )或无法维持涨价趋势。”
前段时间,受政策面消息提(tí )振(zhèn ),工业品价格普遍上涨,纯(chún )碱主力合约也打破此前低位(wèi )震荡格局,出现大幅拉涨。但(dàn )目前市场再度降温,多数(shù )商(shāng )品价格调整明显。多空因素(sù )交织下,市场交易重心更偏(piān )向(xiàng )于外部因素对价格波动的(de )影(yǐng )响。短期来看,当前纯碱(jiǎn )市(shì )场单边交易风险和难度相对(duì )较大,可继续关注纯碱2509和2601合(hé )约(yuē )月间反套机会。
短期(qī )来(lái )看,终端需求支撑不足、供(gòng )给端暂无明显缩量,叠加库(kù )存(cún )绝对量高企,这些因素或(huò )对(duì )2509合约形成较大压制,进而削(xuē )弱近月合约的反弹动能。
国(guó )泰海通证券(600837)认为,中国股市(shì )估(gū )值逻辑的转变,预期变动(dòng )的(de )主要矛盾,已经从经济周期(qī )的波动,转变为贴现率的下(xià )行(háng ),中国A/H股市整体估值中枢(shū )上(shàng )修。经过三年出清和调整,投资人对经济形势的认识已(yǐ )然(rán )充分,其对估值收缩的边(biān )际(jì )影响减小。人心中对未来预(yù )期的主要矛盾,已从经济周(zhōu )期波动,转变为贴现率变动(dòng ),尤其是无风险利率的下行(háng )。股市的无风险利率并不能简(jiǎn )单等同于国债收益率,而是(shì )投(tóu )资人投资股票的机会成本(běn )。过去三年内外部过高的机会(huì )成本阻碍了投资人的入市意(yì )愿(yuàn )。2025年中国股市无风险利率(lǜ )下(xià )降的通道已经打开,A/H股整体(tǐ )估值将得以提高。
中信证券(quàn )认为,A股继港股后也逐步转(zhuǎn )为(wéi )增量市场,最重要的是不(bú )断(duàn )寻找新的存在预期差且未来(lái )能够形成资金共识的板块,半(bàn )年报后的出海可能是新的(de )方(fāng )向。随着半年报结束,出海(hǎi )可能会再次形成板块性行情(qíng )。
在此背景下,“价格博弈(yì )”已非核心,“价值重构”则(zé )成为关键。柏文喜认为:“无论降价还是提价,均为短(duǎn )期(qī )策略;真正决定行业格局(jú )的(de ),是核心竞争力的升级。”
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短期(qī )来(lái )看,终端需求支撑不足、供(gòng )给端暂无明显缩量,叠加库(kù )存(cún )绝对量高企,这些因素或(huò )对(duì )2509合约形成较大压制,进而削(xuē )弱近月合约的反弹动能。
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中信证券(quàn )认为,A股继港股后也逐步转(zhuǎn )为(wéi )增量市场,最重要的是不(bú )断(duàn )寻找新的存在预期差且未来(lái )能够形成资金共识的板块,半(bàn )年报后的出海可能是新的(de )方(fāng )向。随着半年报结束,出海(hǎi )可能会再次形成板块性行情(qíng )。
在此背景下,“价格博弈(yì )”已非核心,“价值重构”则(zé )成为关键。柏文喜认为:“无论降价还是提价,均为短(duǎn )期(qī )策略;真正决定行业格局(jú )的(de ),是核心竞争力的升级。”
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