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　　现(xiàn )阶(jiē )段纯碱下游以弱稳(wěn )为(wéi )主，下游对原料采(cǎi )购仍(réng )以刚需为主。近(jìn )期浮(fú )法玻璃日熔量保持稳(wěn )定，未出现明显增量(liàng )。但(dàn )光伏玻璃日熔量环(huán )比(bǐ )持续下滑，减(jiǎn )量尤(yóu )为(wéi )显著(zhe )。据隆众资讯(xùn )数(shù )据，截至7月17日，国(guó )内玻(bō )璃生产线共296条，其中(zhōng )在产223条、冷修停产73条(tiáo )。国(guó )内浮法玻璃日产(chǎn )量约(yuē )15.84万吨，与上期(qī )持平(píng )；光伏玻璃日熔量约(yuē )8.9万(wàn )吨，环比持续回落(luò )。从(cóng )下游整体情况来看，无论是浮法玻璃还是(shì )光伏玻璃，数据表现(xiàn )均相(xiàng )对疲软，尤其是光(guāng )伏(fú )玻璃日熔量下滑更(gèng )为(wéi )明显(xiǎn )。加之未来光(guāng )伏玻璃存在减量预期(qī )，且(qiě )终端采购意愿有限，预计纯碱需求端未来(lái )较难(nán )出现明显改善。

根据(jù )协议，恒瑞医(yī )药将(jiāng )自(zì )主研发的PDE3/4抑制剂创(chuàng )新(xīn )药HRS-9821在(zài )除中国大陆、香港(gǎng )特别行政区、澳门特(tè )别行政区及台湾地区(qū )以外的全球独家权利(lì )有偿(cháng )许可给GSK。HRS-9821目前正处(chù )于(yú )临床开发阶段，可(kě )用(yòng )于治(zhì )疗慢性阻塞性(xìng )肺病 (COPD)，作为辅助维持(chí )治疗(liáo )，无需考虑既往治疗(liáo )方案。HRS-9821的加入将强力(lì )助推(tuī )GSK实现其战略愿景，即(jí )通过覆盖那些(xiē )持续(xù )面(miàn )临呼吸困难（气短(duǎn )）或基(jī )于其疾病特征(zhēng )不太(tài )可能接受吸入性皮质(zhì )类固醇或生物制剂治(zhì )疗的患者，为最广泛(fàn )的COPD患(huàn )者群体提供治疗方(fāng )案(àn )。

“纸板、纸箱环(huán )节(jiē )目前(qián )库存偏高、订(dìng )单不足，对30元/吨原纸(zhǐ )涨幅(fú )接受度有限，部分区(qū )域已出现‘纸厂喊涨(zhǎng )，纸(zhǐ )板厂观望’的僵持状(zhuàng )况。”柏文喜(xǐ )认为(wéi )，若终端消费（食品(pǐn )、饮料(liào )、电商）旺季(jì )不超(chāo )预期，包装厂利润将(jiāng )被进一步挤压，或将(jiāng )不利于纸价向下游传(chuán )导。

根据协议条款(kuǎn )，恒(héng )瑞(ruì )医药将获得包括PDE3/4授(shòu )权(quán )在内(nèi )的5亿美元首付(fù )款。如果所有项目均(jun1 )获得(dé )行使选择权且所有里(lǐ )程碑均已实现，恒瑞(ruì )将有(yǒu )资格获得未来基于成(chéng )功开发、注册(cè )和销(xiāo )售(shòu )里程碑付款的潜在(zài )总(zǒng )金额(é )约120亿美元。恒(héng )瑞将(jiāng )有权向GSK收取相应的分(fèn )梯度的销售提成（不(bú )包括中国大陆、香港(gǎng )特别(bié )行政区、澳门(mén )特别(bié )行(háng )政区和台湾地区）。

根据(jù )协议，恒瑞医(yī )药将自主研发的PDE3/4抑制(zhì )剂创(chuàng )新药HRS-9821在除中国大陆、香港特别行政区、澳(ào )门特(tè )别行政区及台湾地区(qū )以外的全球独(dú )家权(quán )利(lì )有偿许可给GSK。HRS-9821目前(qián )正(zhèng )处于(yú )临床开发阶段(duàn )，可(kě )用于治疗慢性阻塞性(xìng )肺病 (COPD)，作为辅助维持(chí )治疗，无需考虑既往(wǎng )治疗(liáo )方案。HRS-9821的加入(rù )将强(qiáng )力(lì )助推GSK实现其战略愿(yuàn )景(jǐng )，即(jí )通过覆盖那些(xiē )持续面临呼吸困难（气短(duǎn )）或基于其疾病特征(zhēng )不太可能接受吸入性(xìng )皮质(zhì )类固醇或生物制剂治(zhì )疗的患者，为(wéi )最广(guǎng )泛(fàn )的COPD患者群体提供治(zhì )疗(liáo )方案。

4、【我国出(chū )现今(jīn )年大江大河首次编号(hào )洪水】受降雨影响，滦河干流潘家口水库(kù )（河(hé )北唐山）28日入(rù )库流(liú )量(liàng )涨至2270立方米每秒。依(yī )据全(quán )国主要江河洪(hóng )水编号规定，滦河发(fā )生2025年(nián )第1号洪水，这也是我(wǒ )国今年大江大河首次(cì )编号(hào )洪水。

恒瑞医药执行(háng )副总裁、首席(xí )战略(luè )官(guān )江宁军表示：“此(cǐ )次(cì )与GSK的战略合作，是(shì )恒瑞(ruì )医药国际化进程中的(de )重要里程碑，彰显了(le )我们以创新惠及全球(qiú )患者(zhě )的使命。GSK在药(yào )物研(yán )发(fā )、全球临床网络及(jí )注(zhù )册申(shēn )报等方面的优(yōu )势，将加速我们的PDE3/4抑(yì )制剂(jì )及其他一系列创新疗(liáo )法进入海外市场，有(yǒu )望为(wéi )全球患者带来突破性(xìng )治疗方案。”

●其(qí )余(yú )11个项目将由恒瑞医(yī )药(yào )主导研发，最晚至(zhì )完成(chéng )I期临床试验，GSK可行使(shǐ )优先选择权

　　为何(hé )强调现在是慢牛周期(qī )？首(shǒu )先，指数行情(qíng )明确(què )，但个股赚钱效应不(bú )高(gāo )，目(mù )前是权重搭台(tái )、题材股未唱戏，投(tóu )资者(zhě )赚钱体感差。像924时各(gè )大媒体喊牛市，如今(jīn )市场(chǎng )走势虽强，但很多人(rén )不敢或不想说(shuō )牛市(shì )，就是因为指数强而(ér )赚(zuàn )钱效应弱。从技术(shù )面看(kàn )，上证指数周线连续(xù )5连阳，拉升明显过快(kuài )。当股价脱离20周均线(xiàn )或日(rì )线脱离20天线，通常(cháng )会(huì )有宽幅震荡或回拉(lā )洗(xǐ )盘动(dòng )作。现在上证(zhèng )周K线不仅离20周均线远(yuǎn )，离(lí )60周均线也远，不过量(liàng )能已放出来，下周重(chóng )点看(kàn )量，若量能不能持续(xù )放大，市场上(shàng )涨高(gāo )度(dù )有限。这是否意味(wèi )着(zhe )市场要大跌？以正(zhèng )常逻(luó )辑，后市仍是慢牛周(zhōu )期，因为个股赚钱效(xiào )应还没打出来，只是(shì )指数(shù )行情先行。

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