把握时代变局,着力推动金融高质量发展
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      野村东(dōng )方国际章鹏(péng )认为,由关税扰动诱发的(de )“抢出口”持续(xù )时间为(wéi )决定性因素(sù ),如若该效应(yīng )持续性较好(hǎo ),那(nà )么将有(yǒu )望支撑外销成长性优于内(nèi )需。并且,虽然(rán )此前的(de )“对等关税”政策增加了(le )中国(guó )企业外(wài )贸业(yè )务不确定性,但申万宏源(yuán )证券屠亦婷(tíng )认为,美国(guó )对中国进口依赖度高,例(lì )如家居类美(měi )国从中国进(jìn )口比例超过30%,价值链具有(yǒu )不可替代性(xìng ),看(kàn )好精选(xuǎn )具备业绩延(yán )续性的强Alpha个股(gǔ )。

      Canalys最新(xīn )报告(gào )预计,2025年中国市场L2级及以上功能(néng )渗透(tòu )率将达(dá )62%,较(jiào )2024年显著(zhe )提升,高速NOA与城市NOA分别达(dá )到10.8%和(hé )9.9%。预计(jì )2027–2028年(nián ),城市NOA增速将反超高速NOA ,市场结构快(kuài )速演变(biàn ),将(jiāng )重塑SoC竞争格局。

      据中(zhōng )研普华产业(yè )研究院数据(jù )显示,预计2025年中国汽车芯(xīn )片市场规模(mó )或达(dá )950.7亿元。国泰君安证(zhèng )券指出,在MCU、智能功率器(qì )件、电源管(guǎn )理芯片等高端芯片领域,国外(wài )厂商占(zhàn )据主(zhǔ )导地位(wèi ),高端汽车芯片国产化势(shì )在必(bì )行。

      市(shì )场分析指出,过去5年,我(wǒ )国跨境电商(shāng )贸易规(guī )模增(zēng )长超过10倍。随着跨境电商(shāng )的兴起,海(hǎi )外仓作为必(bì )要基础设施走向台前。海(hǎi )外仓是跨境(jìng )电商(shāng )重要的(de )境外节点,是新型的外贸(mào )基础设施。跨境(jìng )电商与(yǔ )海外仓等新型外贸基础设(shè )施协(xié )同联动(dòng ),发(fā )展速度(dù )快、增长潜力大、带动作(zuò )用强(qiáng )。2020年开(kāi )始,头部海外仓服务商反应迅(xùn )速。如今,多点开(kāi )花的(de )海外仓,正在助力国货加(jiā )速出海,也(yě )让更多外国(guó )消费者收货更便利。培育(yù )跨境电商、海外(wài )仓等新(xīn )兴业态发展(zhǎn )壮大,为外贸(mào )高质量发展(zhǎn )注入(rù )新动力(lì )。未来,海外仓行业有望(wàng )迎来(lái )新一轮(lún )发展(zhǎn )高峰。

      在2024蔚来创新科技日上(shàng ),蔚(wèi )来汽车(chē )董事(shì )长李斌宣布,全球首颗车(chē )规级5nm高性能(néng )智驾芯(xīn )片蔚(wèi )来神玑NX9031流片成功。作为业(yè )界首款采用(yòng )5nm车规工艺制(zhì )造的高阶智能驾驶芯片,神玑NX9031拥有超(chāo )过500亿(yì )颗晶体(tǐ )管,芯片和(hé )底层软件均已(yǐ )实现自主设(shè )计。

      目(mù )前国外进口机床品牌仍然(rán )在我(wǒ )国高端(duān )机床(chuáng )的应用(yòng )场景占据主导地位。东吴(wú )证券(quàn )机械团(tuán )队指(zhǐ )出,“工业母机+”百行万(wàn )企产需对接(jiē )活动为(wéi )供需(xū )双方搭建了沟通桥梁,机(jī )床企业与客(kè )户企业产需(xū )有望对齐匹配,在《方案(àn )》指引下,制约(yuē )国产工(gōng )业母机渗透(tòu )市场的关键一(yī )环将被打通(tōng ),工(gōng )业母机(jī )本土化进程有望加速。

      据(jù )ITC数据,2018-24年转(zhuǎn )口贸易(yì )市场贸易增长迅速,中国(guó )出口(kǒu )转口贸(mào )易国(guó )与转口贸易国出口美国增(zēng )速较为(wéi )相近(jìn )且较为(wéi )快速(sù ),转口国贸易需求提升。银河证券罗(luó )江南认为,宏观角度来看,当前我国(guó )本土制造业(yè )供过(guò )于求的(de )背景下,对外出口仍是关(guān )键布局方向(xiàng ),跨(kuà )境电商(shāng )作为外贸新业态发展提速(sù ),看(kàn )好跨境(jìng )物流(liú )作为跨(kuà )境电商的重要环节,年内(nèi )有望(wàng )获益于(yú )跨境(jìng )电商景气向上的行情。

      野村(cūn )东方(fāng )国际章(zhāng )鹏认(rèn )为,由关税扰动诱发的“抢出口”持(chí )续时间为决(jué )定性因素,如若该效应持(chí )续性较好,那么将有望(wàng )支撑外销成长性优于内需(xū )。并且,虽(suī )然此(cǐ )前的“对等关税”政策增加了中(zhōng )国企业外贸(mào )业务(wù )不确定(dìng )性,但申万宏源证券屠亦(yì )婷认(rèn )为,美(měi )国对(duì )中国进口依赖度高,例如家居类(lèi )美国(guó )从中国(guó )进口(kǒu )比例超过30%,价值链具有不(bú )可替代性,看好精选具(jù )备业绩延续性的强Alpha个股。

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  • 2025-12-27

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