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　　当今(jīn )科技(jì )竞争的核心领域，行业(yè )已(yǐ )经(jīng )迈入全方位落地的黄金(jīn )时(shí )代

　　申万宏源表示，促(cù )消(xiāo )费政(zhèng )策频出，首发经济引(yǐn )领(lǐng )线下(xià )零售机遇。从家电以(yǐ )旧(jiù )换新(xīn )政策，服务消费促进(jìn )政(zhèng )策、到如今系列首发经济及(jí )批发(fā )零售政策，国家扩大消(xiāo )费举(jǔ )措势能向上，各政策配(pèi )套实(shí )施形成良好协同效应，有望(wàng )进一(yī )步激发消费市场活力，提(tí )高(gāo )居民消费意愿。同时，为(wéi )进一步提振消费活力和推(tuī )动(dòng )产业(yè )链协同发展，首发经(jīng )济(jì )作为(wéi )政策驱动的重要战略(luè )举(jǔ )措受(shòu )到高度重视。

　　豆(dòu )包(bāo )即将(jiāng )发布最新实时语音大模(mó )型，并将基于此模型全量上(shàng )线豆(dòu )包App实时语音通话功能。目前(qián )，豆包APP已小范围测试最新能(néng )力，部分用户在豆包App的实时(shí )通(tōng )话(huà )界面已更新。此前，业(yè )内(nèi )就曾有消息称豆包将上线(xiàn )最(zuì )新情(qíng )感语音大模型，测试(shì )效(xiào )果超(chāo )过GPT-4o。据了解，该传言(yán )提(tí )及模(mó )型即为上述实时语音(yīn )模(mó )型。最新模型通过面向语音(yīn )生成(chéng )和理解进行统一建模，区别(bié )于此前的ASR+LLM+TTS级联方式，在(zài )对话(huà )效果上有大幅提升，实时交(jiāo )互上(shàng )不仅低延时，也能流畅(chàng )打(dǎ )断(duàn )。

　　国金证券指出，AI仍(réng )然是当前PCB确定性最强的需(xū )求(qiú )。从(cóng )海外资本开支预期可(kě )看(kàn )到云(yún )计算厂商正在争相在(zài )AI基(jī )础设(shè )施布局，根据预期，2025年(nián )META、谷(gǔ )歌、微软、亚马逊资本(běn )开支(zhī )分别同比增加60%、43%、45%、20%，AI服务(wù )器从以往的14~24层提升至20~30层(céng )，交(jiāo )换机提升至38~46层，部分产品还(hái )会(huì )引(yǐn )入HDI工艺，行业附加值有(yǒu )望(wàng )增(zēng )长。虽然当前海外关税(shuì )或(huò )对出口产业链有影响，但(dàn )考(kǎo )虑到(dào )各大厂商仍在加快布(bù )局(jú )、AI硬(yìng )件产品仍在升级，AI相(xiàng )关(guān )需求(qiú )在当前的确定性仍然最(zuì )高。

　　从微软公司到高通(tōng )公司(sī )，科技公司正掀起一场(chǎng )新型(xíng )电脑的营销热潮，他们将其(qí )命名为“AI PC”，承诺其笔记本(běn )电(diàn )脑(nǎo )和台式机将内置人工智(zhì )能(néng )功能。国泰君安舒迪认为(wéi )，伴随着更高规格的本地模(mó )型(xíng )部署(shǔ )需求爆发，AIPC出货量有(yǒu )望(wàng )快速(sù )增长，同时带动整体(tǐ )PC产(chǎn )业向(xiàng )中高端升级。AIPC时代，终(zhōng )端厂(chǎng )商话语权加强，核心零(líng )部件(jiàn )量价齐升。

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