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太阳纸(zhǐ )业相关人士(shì )表示，公司(sī )在山东、广(guǎng )西以及老挝(wō )布局三大基(jī )地构(gòu )建“林(lín )浆纸(zhǐ )一体化”，逐步构建起(qǐ )了企业的核(hé )心竞争力。公司山东基(jī )地聚焦高端(duān )、高(gāo )质、高(gāo )附加(jiā )值的特种纸(zhǐ )新材料项目(mù )，在特种纸(zhǐ )赛道实现新(xīn )突破；老挝基地已形成150万吨浆、纸产能，2023年起造林提速(sù )，计划(huá )年增(zēng )1万公顷林地(dì )，并探索碳(tàn )汇项目；广(guǎng )西基地北海(hǎi )、南宁园区(qū )协同发展，2025年底(dǐ )南宁园(yuán )区相(xiàng )关项目建成(chéng )后，规模效(xiào )应将进一步(bù )扩大。

消息(xī )面上，受八(bā )一建军节及(jí )九三(sān )阅兵预(yù )期影(yǐng )响，板块关(guān )注度升温。机构指出，2025年下半年军(jun1 )工行业有望进入业绩兑现阶段，建议关注智能化作战、低成本(běn )弹药(yào )及军贸出口(kǒu )三条主线。

　　供需矛(máo )盾仍待改善(shàn )

此次协议还(hái )包含一项开(kāi )创性(xìng )的规模(mó )化合(hé )作计划，除(chú )HRS-9821外，双方将(jiāng )共同开发最(zuì )多11个项目，恒瑞医药将(jiāng )主导这些项(xiàng )目的(de )研发，最晚(wǎn )至完成包括(kuò )海外受试者(zhě )的I期临床试(shì )验，每个项(xiàng )目均拥有各自的财务结构。GSK将在最晚至I期临床试验结束(shù )时行使(shǐ )除中(zhōng )国大陆、香(xiāng )港特别行政(zhèng )区、澳门特(tè )别行政区及(jí )台湾地区以(yǐ )外在全球进(jìn )一步(bù )开发和(hé )商业(yè )化每个项目(mù )的独家选择(zé )权，以及某(mǒu )些项目替换(huàn )权。

国泰海(hǎi )通证券(600837)认为(wéi )，中(zhōng )国股市(shì )估值(zhí )逻辑的转变(biàn )，预期变动(dòng )的主要矛盾(dùn )，已经从经(jīng )济周期的波动，转变为贴现率的下行，中国A/H股市整体估(gū )值中枢(shū )上修(xiū )。经过三年(nián )出清和调整(zhěng )，投资人对(duì )经济形势的(de )认识已然充(chōng )分，其对估(gū )值收(shōu )缩的边(biān )际影(yǐng )响减小。人(rén )心中对未来(lái )预期的主要(yào )矛盾，已从(cóng )经济周期波(bō )动，转变为(wéi )贴现(xiàn )率变动(dòng )，尤(yóu )其是无风险(xiǎn )利率的下行(háng )。股市的无(wú )风险利率并(bìng )不能简单等同于国债收益率，而是投资人投资股票的机(jī )会成本。过(guò )去三年内外(wài )部过高的机(jī )会成本阻碍(ài )了投资人的(de )入市意愿。2025年中国股市(shì )无风(fēng )险利率(lǜ )下降(jiàng )的通道已经(jīng )打开，A/H股整(zhěng )体估值将得(dé )以提高。

GSK首(shǒu )席科学官Tony Wood表(biǎo )示："我们很(hěn )高兴(xìng )宣布与(yǔ )恒瑞(ruì )医药达成这(zhè )些激动人心(xīn )的合作协议(yì )，这些合作(zuò )将进一步扩充我们本就丰富的研发管线。此项交易体现(xiàn )了我们对已(yǐ )验证靶点项(xiàng )目的战略投(tóu )资，这种投(tóu )资能显著提(tí )高研发成功(gōng )率，同时我(wǒ )们也(yě )拥有推(tuī )进那(nà )些对患者具(jù )有最大潜在(zài )影响力的资(zī )产的选择权(quán )。"

　　而另(lìng )一位基金经(jīng )理刘(liú )益成则(zé )拥有(yǒu )17年的从业经(jīng )验与超15年的(de )投资管理经(jīng )验，作为年(nián )金及专户固定收益投资经理，刘益成善于进行大类资产(chǎn )比较研究，通过多资产(chǎn )投资为组合(hé )提供收益，尤其擅长可(kě )转债投资，在债券收益(yì )率系(xì )统性降(jiàng )低后(hòu )能够积极把(bǎ )握可转债投(tóu )资机会。刘(liú )益成的投资(zī )理念是做长(zhǎng )期正确的事(shì )情，以力争(zhēng )获取(qǔ )长期超额收(shōu )益。

在今日(rì )市场分析中(zhōng )指出，散户(hù )之所以无论(lùn )牛熊都容易亏损，核心原因只有一个，那就(jiù )是散户的投(tóu )资逻辑普遍(biàn )存在矛盾之(zhī )处。

截至午(wǔ )间收盘，沪(hù )指报3587.69点，跌(diē )0.17%；深成指报(bào )11150.41点，跌0.16%；创(chuàng )指报(bào )2342.39点，涨0.10%。

该(gāi )药物已在早(zǎo )期临床和临(lín )床前研究中(zhōng )显示出强效(xiào )的PDE3和PDE4抑制作(zuò )用，可显著(zhe )增强(qiáng )支气管舒张(zhāng )效应并产生(shēng )抗炎作用1。此外，HRS-9821还有(yǒu )望开发为便(biàn )捷的干粉吸入剂（DPI）制剂，与GSK现有吸入制剂(jì )产品组合形(xíng )成战略性契(qì )合。

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