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“即便如此，造纸(zhǐ )行(háng )业整体仍保持(chí )韧(rèn )性。”上述纸企上(shàng )市(shì )公司高管表示(shì )，2024年国内整个造纸(zhǐ )行(háng )业（包括造纸(zhǐ )和纸制品加工）是(shì )1.5万(wàn )亿元的规模，整(zhěng )体税前利润约520亿元(yuán )，行业利润维持(chí )在3%至5%的正常区间内(nèi )。供过于求的落(luò )后产能，也会在行业(yè )发展中逐步消(xiāo )化(huà )掉。在这个过程中(zhōng )，构建了护城河(hé )的头部企业，依然(rán )可(kě )以维持较好的(de )利润获得发展。

　　综(zōng )上所述，当前(qián )宏观情绪对盘面价(jià )格(gé )波动的影响更(gèng )为明显，短期供需(xū )面(miàn )对价格的影响(xiǎng )则(zé )相对有限。但市场(chǎng )节(jiē )奏变化较快，单边操作的风险和(hé )难(nán )度较大，因此(cǐ )，在当前市场背景下(xià )，后续继续关(guān )注(zhù )纯碱反套机会为宜(yí )。

涨价函密集发(fā )布，纸企的理由均(jun1 )为(wéi )“运营成本上(shàng )涨”。中国企业资本(běn )联盟副理事长柏(bǎi )文喜对记者表示，在(zài )需求未明显回(huí )暖情况下，本轮纸(zhǐ )企(qǐ )密集提价，更(gèng )像(xiàng )是“成本推动型”的(de )试探性拉涨，不排除是借涨价刺(cì )激(jī )下游提前下单(dān )，进而锁定利润的考(kǎo )量。

尽管纸企(qǐ )提(tí )价动作密集，但产(chǎn )业(yè )链传导效果仍(réng )存在不确定性。

　　综上所述，当(dāng )前宏观情绪对盘面价(jià )格波动的影响更(gèng )为明显，短期供需(xū )面(miàn )对价格的影响(xiǎng )则相对有限。但市(shì )场(chǎng )节奏变化较快(kuài )，单边操作的风险和(hé )难(nán )度较大，因此(cǐ )，在当前市场背景(jǐng )下(xià )，后续继续关(guān )注纯碱反套机会为宜(yí )。

　　短期来(lái )看(kàn )，终端需求支撑不(bú )足(zú )、供给端暂无(wú )明显缩量，叠加库(kù )存(cún )绝对量高企，这些因素或对2509合约形(xíng )成较大压制，进(jìn )而削弱近月合约的(de )反(fǎn )弹动能。

授予(yǔ )HRS-9821的许可需满足惯例(lì )条(tiáo )件，包括根据(jù )美(měi )国《哈特-斯科特-罗(luó )迪(dí )诺反托拉斯改(gǎi )进法案》获得相关(guān )监(jiān )管机构的批准(zhǔn )。

●协议包含一款潜(qián )在同类最优PDE3/4抑(yì )制(zhì )剂（HRS-9821）的授权许可(kě )，该产品目前正(zhèng )处于慢性阻塞性肺(fèi )疾(jí )病（COPD）治疗的(de )临床开发阶段

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