兴业(yè )证券表示(shì ),在国(guó )家政策的强力支(zhī )持背景下,产业链各(gè )环节企业(yè )相继发(fā )布全固态(tài )电池技(jì )术解决方案,同(tóng )时低空经济、机器人(rén )等新兴(xìng )应用场景(jǐng )的需求(qiú )催(cuī )化持续(xù )释放,多重利好叠加下,固态电池产(chǎn )业化进(jìn )程有望提(tí )前加速(sù )。目前初(chū )代全固(gù )态电池材料体系已定型,材料(liào )性能和(hé )设备接近(jìn )量产要(yào )求,预计(jì )25H2进入固(gù )态电池设备和材(cái )料企业定点的关键期(qī ),固态电(diàn )池设备(bèi )端和材料(liào )端布局(jú )较为完善、验证(zhèng )进展较快的企业有望(wàng )受益。
兴业(yè )证券表(biǎo )示(shì ),在国(guó )家政策的强力支持背景下,产业链各(gè )环节企(qǐ )业相继发(fā )布全固(gù )态电池技(jì )术解决(jué )方案,同时低空经济、机器人(rén )等新兴(xìng )应用场景(jǐng )的需求(qiú )催化持续(xù )释放,多重利好叠加下(xià ),固态电池产业化进(jìn )程有望提(tí )前加速(sù )。目前初(chū )代全固(gù )态电池材料体系(xì )已定型,材料性能和(hé )设备接近量产要(yào )求,预(yù )计(jì )25H2进入固(gù )态电池设备和材料企业定点的关键期(qī ),固态(tài )电池设备(bèi )端和材(cái )料端布局(jú )较为完(wán )善、验证进展较快的企业有望(wàng )受益。
AI持续(xù )渗透,可穿戴产(chǎn )品需求(qiú )释放。AI算法的进(jìn )步、智能传感器精度(dù )的提升及(jí )低功耗(hào )硬件的发(fā )展,使(shǐ )得可穿戴设备能(néng )够处理大量数据,并(bìng )可进行深度学习(xí )和智能(néng )分(fèn )析。当(dāng )前,AI可穿戴设备(bèi )的类型已从智能手表(biǎo )、智能(néng )手环扩展(zhǎn )到眼镜(jìng )、服饰、耳机、鞋子等形式,以满足不同场景(jǐng )中的用(yòng )户需求。智能手(shǒu )表和智能(néng )手环凭(píng )借集成健康监测(cè )、消息提醒、导航、无接触支(zhī )付等功(gōng )能,在健(jiàn )康预警(jǐng )、运动指导和个(gè )性化服务方面取得显(xiǎn )著进展,并主导(dǎo )可穿戴(dài )市(shì )场。根(gēn )据MordorIntelligence,2024年,全球智(zhì )能手表出货量为1.71亿台(tái ),2029年预(yù )计将达到(dào )5.84亿台,2024-2029年均复合(hé )增速为(wéi )27.8%。
强力“反内卷”!时隔(gé )27年,价(jià )格法重新(xīn )修订
AI需求爆(bào )发,拉(lā )动PCB产业链量价齐(qí )升。兴业证券指出,海外扩产(chǎn )周期拉(lā )长,高阶(jiē )PCB供需缺(quē )口有望拉大。根(gēn )据测算,2025-2027年算力PCB需求(qiú )规模分别达到525、864和1192亿元(yuán ),增速分(fèn )别为81%、65%和38%,其中(zhōng )ASIC服务器PCB需求增长最快(kuài ),2027年有(yǒu )望达到600亿(yì )元,贡(gòng )献一半以(yǐ )上的规(guī )模。根据扩产规划,2025年开始产(chǎn )能趋紧(jǐn ),2026-2027年供需(xū )缺口将(jiāng )扩大,缺(quē )口比例(lì )分别为10%和16%,因此(cǐ )算力PCB行业有望维持数(shù )年的高景(jǐng )气度。
全球(qiú )首位,我国大模型数量(liàng )超1500个
国家发布价(jià )格法修正草案,核心思(sī )想(xiǎng )“反内(nèi )卷”。国盛证券(quàn )杨润思认为,光伏在(zài )反内卷(juàn )的背景之(zhī )下,产(chǎn )业链价格(gé )修复是(shì )必然趋势,预计多晶硅价格有(yǒu )望回归(guī )到行业成(chéng )本价之(zhī )上,同时(shí )供给侧(cè )的出清政策也有(yǒu )望跟进出炉。随着多(duō )晶硅料价(jià )格上涨(zhǎng ),建议持(chí )续关注(zhù )下游产业链硅片(piàn )、电池片、组件等各(gè )环节的价格修复(fù )机会和(hé )弹(dàn )性。
近日,在国新(xīn )办新闻发布会上,国(guó )家医疗(liáo )保障局副(fù )局长施(shī )子海在回(huí )应记者(zhě )提问时表示,近期第十一批集(jí )采工作(zuò )已经启动(dòng ),国家(jiā )医保局研(yán )究优化(huà )具体规则,在中(zhōng )选规则方面,优化价(jià )差的计算(suàn )“锚点(diǎn )”,不再(zài )简单的(de )以最低报价作为(wéi )参考,同时,对于报(bào )价最低的中选企(qǐ )业,要(yào )公(gōng )开说明(míng )报价的合理性,并承诺不低于成本报(bào )价。
华龙证(zhèng )券认为(wéi ),人形机(jī )器人板(bǎn )块近期催化因素较多,指数有(yǒu )所修复(fù )。行业趋(qū )势未变(biàn ),已进入(rù )“技术(shù )突破→量产降本(běn )→场景渗透”的黄金(jīn )周期,有(yǒu )望成为(wéi )2025年核心投(tóu )资主线(xiàn )。建议围绕①高(gāo )价值量的零部件,包(bāo )括丝杠、传感器(qì )、电机(jī )及(jí )减速器(qì )等,尤其关注与(yǔ )特斯拉、华为等巨头(tóu )有供应(yīng )链合作的(de )公司;②有望场(chǎng )景落地的方向,包括家庭服务、极限(xiàn )作业(电(diàn )力巡检、矿山等(děng ))、医疗康(kāng )复、智(zhì )慧物流等;③政策催化下的并购重组(zǔ )标的。
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强力“反内卷”!时隔(gé )27年,价(jià )格法重新(xīn )修订
AI需求爆(bào )发,拉(lā )动PCB产业链量价齐(qí )升。兴业证券指出,海外扩产(chǎn )周期拉(lā )长,高阶(jiē )PCB供需缺(quē )口有望拉大。根(gēn )据测算,2025-2027年算力PCB需求(qiú )规模分别达到525、864和1192亿元(yuán ),增速分(fèn )别为81%、65%和38%,其中(zhōng )ASIC服务器PCB需求增长最快(kuài ),2027年有(yǒu )望达到600亿(yì )元,贡(gòng )献一半以(yǐ )上的规(guī )模。根据扩产规划,2025年开始产(chǎn )能趋紧(jǐn ),2026-2027年供需(xū )缺口将(jiāng )扩大,缺(quē )口比例(lì )分别为10%和16%,因此(cǐ )算力PCB行业有望维持数(shù )年的高景(jǐng )气度。
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华龙证(zhèng )券认为(wéi ),人形机(jī )器人板(bǎn )块近期催化因素较多,指数有(yǒu )所修复(fù )。行业趋(qū )势未变(biàn ),已进入(rù )“技术(shù )突破→量产降本(běn )→场景渗透”的黄金(jīn )周期,有(yǒu )望成为(wéi )2025年核心投(tóu )资主线(xiàn )。建议围绕①高(gāo )价值量的零部件,包(bāo )括丝杠、传感器(qì )、电机(jī )及(jí )减速器(qì )等,尤其关注与(yǔ )特斯拉、华为等巨头(tóu )有供应(yīng )链合作的(de )公司;②有望场(chǎng )景落地的方向,包括家庭服务、极限(xiàn )作业(电(diàn )力巡检、矿山等(děng ))、医疗康(kāng )复、智(zhì )慧物流等;③政策催化下的并购重组(zǔ )标的。
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