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　　算(suàn )力(lì )成本大幅降低，在云(yún )侧端侧的赋能显现。年初Deepseek发布R1，性能(néng )媲(pì )美(měi )OpenAI o1，并通过诸多优化(huà )手(shǒu )段(duàn )实(shí )现了算力成本的大(dà )幅(fú )降低，成本降低为推理应用突破提供(gòng )了(le )基础。在云侧，随着(zhe )大(dà )模(mó )型(xíng )能力持续突破，AI在(zài )头(tóu )部CSP的实际收入、用户行(háng )为和产品力提(tí )升方面也在深度介入(rù )。在(zài )端(duān )侧，移动设备的(de )硬(yìng )件(jiàn )升(shēng )级、大模型的压缩技(jì )术等正在推动端侧模型落地。中信建(jiàn )投(tóu )证(zhèng )券指出，端侧AI开始(shǐ )加(jiā )速(sù )，终端出货爆发可期(qī )。端侧AI带来成本、能耗、可靠性、隐私(sī )、安全和个性化优势，已(yǐ )经(jīng )具(jù )备实践基础，终(zhōng )端(duān )设(shè )备有望在AI的催化下迎来(lái )新一轮创新周(zhōu )期。从终端看，先落(luò )地(dì )、成(chéng )规模的终端是手(shǒu )机(jī )和(hé )PC，硬件上其2024年AI渗透率分(fèn )别为18%、32%，预计手机AI化比率持续提升，持(chí )续(xù )推动硬件升级。此(cǐ )外(wài )，智(zhì )能车、机器人、可(kě )穿(chuān )戴(XR、AI眼镜、耳机)、智能家居等也正在(zài )融(róng )入AI，2025-2026年有望看到终端(duān )出(chū )货(huò )的(de )爆发式增长。

　　短(duǎn )剧作为移动互联网时代(dài )催生的新型影视形态，自2023年以来出(chū )现(xiàn )爆(bào )发式增长，截至2024年(nián )，我(wǒ )国(guó )的微短剧用户规模已(yǐ )超过6亿人。《2024年中国微短剧产业研究(jiū )报(bào )告》显示，2024年，我国(guó )微(wēi )短(duǎn )剧(jù )市场规模已攀升至(zhì )505亿(yì )元，首次超过全年电影票房收入，预(yù )计2025年市场规模将达到634.3亿(yì )元(yuán )，2027年达到856.5亿元。

　　开(kāi )源(yuán )证券发布研报称，根据(jù )伽马数据，2025Q1，中国游戏市场规模为(wéi )857.04亿(yì )元(yuán )，同比增长17.99%。政策(cè )上(shàng )，浙(zhè )江省等17部门发布《关(guān )于支持游戏出海的若干措施》，全面(miàn )覆(fù )盖游戏出海产业、平(píng )台(tái )、生(shēng )态等领域，全方位(wèi )对(duì )游戏行业提供政策支持，有望进一步(bù )提升国内游戏产品全球(qiú )竞(jìng )争(zhēng )力，带动整体游戏(xì )行(háng )业(yè )发展。基于行业产品周期向上、业绩有望迎来拐点，AI持续(xù )赋(fù )能(néng )及政策支持，建议(yì )继(jì )续(xù )加(jiā )大游戏板块配置力度(dù )。

　　华源证券表示，水利投资整体(tǐ )延(yán )续高景气态势。2024年全(quán )国(guó )水(shuǐ )利(lì )建设投资达13,529亿元，同(tóng )比增长12.8%，创历史新高；2025年前四个月已(yǐ )完成投资2,943.6亿元，主要聚(jù )焦(jiāo )调(diào )水引水、防洪治理(lǐ )、农(nóng )业灌溉等基础设施短板。“十四五”水运发展规划稳步推(tuī )进(jìn )，提出新增2,500公里高等(děng )级(jí )内(nèi )河(hé )航道，多个跨区域重(chóng )点工程密集启动，水利与水运融合趋(qū )势(shì )不断强化，为重大工(gōng )程(chéng )落(luò )地(dì )提供政策与资金支(zhī )持(chí )。

　　小米汽车官微称，小米YU7开售后(hòu )1小时，大定突破289000台。

　　近(jìn )年，用户对微短剧(jù )需(xū )求(qiú )高涨。QuestMobile数据显示，红果免费短剧月活跃用户在2025年3月达到1.73亿(yì )人(rén )，同比增长220.3%。东方证(zhèng )券(quàn )研(yán )报(bào )指出，以广告为商业(yè )化核心的红果DAU月广告ARPU或已达29元，超越(yuè )爱(ài )奇艺、芒果等长视频(pín )平(píng )台(tái )的(de )会员ARPU。对于短剧平(píng )台(tái )来看，国内市场在字节流量高压之下(xià )新兴独立短剧APP崛起的可(kě )能(néng )性(xìng )较低，但长视频平(píng )台(tái )如(rú )能稳住存量用户叠加短剧业务拓张依然有望逆风翻盘。AI动(dòng )漫(màn )短(duǎn )剧、AI转绘短剧以及(jí )AI真(zhēn )人(rén )短(duǎn )剧在2025年下半年将迎来(lái )高增长，尤其在动漫类短剧领域，AI技(jì )术(shù )的进步和产能扩张将(jiāng )降(jiàng )低(dī )成(chéng )本，提高海外用户(hù )转(zhuǎn )化率和品类拓张。海外第一梯队平台(tái )更具备未来成为寡头的(de )潜(qián )力(lì )。

　　上市公司中(zhōng )，恩(ēn )捷股份的硫化物固态电解质目前正在小批量生产，良率处(chù )于(yú )业(yè )内领先水平。天华(huá )新(xīn )能(néng )以(yǐ )集团研究院为载体，通过与高校及研究院所开展技术合作(zuò )，进行硫化物固态电解(jiě )质(zhì )及(jí )低(dī )成本超纯硫化锂、富(fù )锂锰基与尖晶石镍锰酸锂等材料体系(xì )的研发工作。目前，已(yǐ )经(jīng )形(xíng )成工艺包及核心专(zhuān )利(lì )申(shēn )请，部分样品已送客户测试并获得合格的评价结果。光华(huá )科(kē )技(jì )有高纯氧化物、硫(liú )化(huà )物(wù )和(hé )氯化物等产品，公司(sī )的固态电池材料产品与下游客户仍处(chù )于(yú )产品送样检测及优化(huà )阶(jiē )段(duàn )，可根据市场需求进(jìn )行(háng )扩产。

　　据悉，作为下一代电池技(jì )术的核心方向，固态(tài )电(diàn )池(chí )正(zhèng )以颠覆性技术重塑(sù )全(quán )球(qiú )能源格局。其中，硫化物固体电解质因空气稳定性差、量(liàng )产(chǎn )工(gōng )艺复杂等难题，被(bèi )业(yè )内(nèi )视(shì )为“最难啃的骨头”。硫化物具有高离子导电率的相对优(yōu )势(shì )，天花板高，加之宁(níng )德(dé )、比(bǐ )亚迪等大厂积极布(bù )局(jú )硫化物，市场普遍认为硫化物是固态(tài )电池路线的最优解。申(shēn )万(wàn )宏(hóng )源证券指出，行业(yè )内(nèi )诸(zhū )多厂商纷纷聚焦硫化物技术路线。技术路线收敛下，材料(liào )端(duān )硫(liú )化物电解质及硫化(huà )锂(lǐ )前(qián )驱(qū )体需求增量明显，目(mù )前主要厂商围绕复合硫化物制备和硫(liú )化(huà )锂降本加大研发投入(rù )。光(guāng )大(dà )证券认为，固态电(diàn )池(chí )是锂电池“ 0-1”新技术进步的终局方向(xiàng )。2026-2028年是不同技术路线(xiàn )全(quán )固(gù )态(tài )电池实现量产的关(guān )键(jiàn )阶(jiē )段，其中硫化物路线有望在2026年率先量产，预计2030年全固态电(diàn )池(chí )市(shì )场空间将达到千亿(yì )元(yuán )。

　　据了解，6月26日荣耀(yào )终端股份有限公司获深圳证监局上市(shì )辅(fǔ )导备案，中信证券担(dān )任(rèn )辅(fǔ )导(dǎo )机构。若成功上市(shì )，荣耀有望成为A股首家AI终端生态企业，重塑资本市场AI板块格(gé )局(jú )。目(mù )前，荣耀向AI转型的(de )"阿(ā )尔(ěr )法战略"正加速落地，新一代AI折叠屏旗舰手机荣耀MagicV5定档7月2日(rì )发(fā )布(bù )。荣耀持续加码AI基(jī )础(chǔ )研(yán )发(fā )，构建开放生态体系(xì )，已拓展至机器人等前沿领域。随着(zhe )上(shàng )市进程推进，其AI生态(tài )协(xié )同(tóng )效(xiào )应与战略纵深布局(jú )，将重塑消费电子与人工智能产业竞合(hé )关系。

　　据媒体报(bào )道(dào )，2025世(shì )界机器人大会将于(yú )8月(yuè )8日(rì )至12日在北京经济技术开发区北人亦创国际会展中心举行，本(běn )届(jiè )大会以“让机器人(rén )更(gèng )智(zhì )慧(huì )，让具身体更智能”为主题，由中国电子学会、世界机器(qì )人(rén )合作组织主办。同期(qī )将(jiāng )举(jǔ )办(bàn )世界机器人大赛，由(yóu )共融机器人挑战赛、BCI脑控机器人大赛(sài )、青少年机器人设计(jì )大(dà )赛(sài )三(sān )大赛事组成。

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