原油期货周一开盘跳涨逾6% 美股期货低开
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    中信证(zhèng )券认为(wéi ),A股继港股后也(yě )逐步(bù )转为增量市场,最重(chóng )要的是不断(duàn )寻找(zhǎo )新的存在预期差(chà )且未(wèi )来能够形成资金共识的(de )板块,半年报后(hòu )的出(chū )海可能是新的方(fāng )向。随着半年报(bào )结束(shù ),出海可能会再(zài )次形成板块性行情。

    消(xiāo )息面(miàn ):

    热点板块:

      指(zhǐ )数会在一个区间(jiān )做宽幅震荡,以(yǐ )周线(xiàn )级别震荡修复20周(zhōu )均线或(huò )60周均线,几个来(lái )回后(hòu )继续冲刺,把60日(rì )线拉(lā )上来或让20日线贴(tiē )合,之后市场再(zài )开启(qǐ )向上行情,今年或明年(nián )市场到3800点基本不(bú )成问(wèn )题。有人担心市(shì )场震(zhèn )荡时亏钱效(xiào )应会(huì )来,其实大盘从(cóng )3040点涨到现在,主要是拉(lā )银行(háng )、保险,近期拉(lā )中字(zì )头国企央企,题(tí )材股动静不大,很多(duō )个股仍趴着没动(dòng )。若是(shì )慢牛,低位品种(zhǒng )在震(zhèn )荡区间会有表现(xiàn ),涨(zhǎng )幅过大的则可能(néng )横盘。比如最近(jìn )涨得(dé )好的保险、证券、银行(háng )涨幅偏大,银行(háng )近期(qī )周线级别滞涨,做出(chū )顶分型,中(zhōng )长期(qī )虽未走完,但因(yīn )拉升过快会做宽幅震荡(dàng ),不(bú )再复盘。银行不(bú )护盘(pán ),资金会转向,近期算力板块明(míng )显有(yǒu )资金承接权重股(gǔ )。比如(rú )上周水电概念大(dà )爆发(fā ),基本是中字头(tóu ),但(dàn )资金连续拉升过(guò )快,盘子大,游(yóu )资不(bú )太爱玩大盘股,拉了一(yī )段时间后资金开(kāi )始撤(chè )出,转到了科创(chuàng )50。周(zhōu )五科创50异动(dòng )非常(cháng )大,团队在7月4号(hào )就明确看好科技,当时(shí )大盘(pán )冲高回落,团队(duì )给出(chū )科技最低点观点(diǎn ),科技连续拉升(shēng )近一(yī )个月,周五科创(chuàng )50明显加(jiā )速,说明科技板(bǎn )块应(yīng )有动静,但题材(cái )股动(dòng )静仍不大。周五(wǔ )指数调整,个股(gǔ )也没(méi )打出赚钱效应,科创股(gǔ )领涨但赚钱效应(yīng )不高(gāo )。

    李莉表示,从(cóng )当前(qián )市场动态看(kàn ),瓦(wǎ )楞纸涨价暂未传(chuán )导至包装环节。由于终(zhōng )端订(dìng )单放量不足,部(bù )分包(bāo )装企业甚至存在(zài )降价(jià )竞争情况,中间(jiān )包装环节由于近(jìn )年来产(chǎn )线迭代,产能扩(kuò )张速(sù )度较快,竞争压(yā )力较(jiào )大,整体利润承(chéng )压。

    国泰海通证(zhèng )券(600837)认(rèn )为,中国股市估值逻辑(jí )的转变,预期变(biàn )动的(de )主要矛盾,已经(jīng )从经(jīng )济周期的波(bō )动,转变为贴现率的(de )下行,中国A/H股市整体估(gū )值中(zhōng )枢上修。经过三(sān )年出(chū )清和调整,投资(zī )人对(duì )经济形势的(de )认识(shí )已然充分,其对(duì )估值收(shōu )缩的边际影响减(jiǎn )小。人心中对未来预(yù )期的(de )主要矛盾,已从(cóng )经济周期波动,转变(biàn )为贴现率变动,尤其是(shì )无风险利率的下(xià )行。股市的无风险利(lì )率并(bìng )不能简单等(děng )同于(yú )国债收益率,而(ér )是投资人投资股票的机(jī )会成(chéng )本。过去三年内(nèi )外部(bù )过高的机会成本(běn )阻碍(ài )了投资人的(de )入市(shì )意愿。2025年中国股(gǔ )市无风(fēng )险利率下降的通(tōng )道已(yǐ )经打开,A/H股整体(tǐ )估值(zhí )将得以提高。

      高库存对近月(yuè )合约(yuē )形成压制

  • 明星变脸
  • 2025-12-18

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