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在此(cǐ )背景下，“价(jià )格博弈”已非核心，“价(jià )值重构”则成(chéng )为关(guān )键。柏文喜认(rèn )为：“无论降(jiàng )价还(hái )是提价，均为(wéi )短期策略；真正决定行业格局的，是核(hé )心竞(jìng )争力的升级。”

“仙鹤股份(fèn )(603733)重在(zài )加大原材(cái )料布(bù )局力度，增加(jiā )浆端产能，通过创新提质(zhì )增效(xiào )，‘林浆(jiāng )纸用(yòng )一体化’全产(chǎn )业链(liàn )成效初现(xiàn )。”仙鹤股份(fèn )董秘(mì )王昱哲介绍，公司在湖北、广西的两大(dà )百亿(yì )元投资项目，强化(huà )了原材料(liào )板块(kuài )，降低了(le )水电(diàn )气等能源成本。近日，公司又披露在四(sì )川投(tóu )资约110亿元，建(jiàn )设年产80万吨竹(zhú )浆和(hé )120万吨高性(xìng )能纸(zhǐ )基新材料生产(chǎn )线及相关配套设施的项目(mù )。

恒瑞医药(600276.SH；01276.HK)今日(rì )宣布与葛兰素(sù )史克(kè )公司（GSK）（LSE/NYSE: GSK）达成合作(zuò )协议(yì )，双方将共同开发至多12款创新药物。此(cǐ )次合(hé )作将为恒瑞医(yī )药全球化进程(chéng )注入(rù )强劲动能(néng )，同(tóng )时为GSK创造2031年后重大增长机遇。这些项目(mù )经严(yán )格筛选，旨在(zài )扩充GSK在呼吸、自免(miǎn )和炎症、肿瘤(liú )等治疗领域已(yǐ )建立的研发管线，且所有(yǒu )项目经评估均(jun1 )具有(yǒu )成为"同类最优(yōu )"或"同(tóng )类第一"的(de )潜力(lì )。根据协(xié )议条(tiáo )款，GSK将向恒瑞医药支付总计5亿美元的首(shǒu )付款(kuǎn )。

　　在基金(jīn )经理配置方面(miàn )，南(nán )方益稳拟(nǐ )由年(nián )金老将刘树坤和刘益成共同担纲，两位(wèi )基金(jīn )经理股债双雄(xióng )携手，致力于(yú )打造(zào )稳健投资(zī )利器(qì )。作为南方基(jī )金董事总经理，刘树坤拥(yōng )有近21年的从业(yè )经验(yàn )以及超13年的投(tóu )资管(guǎn )理经验，是年(nián )金投资领(lǐng )域的(de )领头人。他的投资风格稳健，从宏观分(fèn )析判(pàn )断出发，采用(yòng )核心+卫星策略(luè )，通(tōng )过自下而(ér )上选(xuǎn )股获取长期稳定收益。刘树坤的投资理(lǐ )念强(qiáng )调研究为本、价值投资、稳(wěn )健投(tóu )资，擅长(zhǎng )挖掘(jué )大盘股和价值(zhí )股的投资机会。

谈及纸业(yè )涨价，一位纸(zhǐ )企上(shàng )市公司高管告(gào )诉记(jì )者，物流(liú )包装(zhuāng )类用纸价(jià )格有(yǒu )小幅上涨，但大宗纸材料价格近期还在(zài )下跌(diē )。由于整体供(gòng )过于求的趋势(shì )仍将(jiāng )延续，包(bāo )装类(lèi )用纸或无法维持涨价趋势。总体上看，造纸(zhǐ )行业依然有3%至(zhì )5%的利润，而落(luò )后产(chǎn )能会在行(háng )业发(fā )展中逐步消化(huà )掉。

“纸板、纸箱环节目(mù )前库存偏高、订单(dān )不足，对30元/吨(dūn )原纸(zhǐ )涨幅接受(shòu )度有(yǒu )限，部分(fèn )区域(yù )已出现‘纸厂喊涨，纸板厂观望’的僵(jiāng )持状(zhuàng )况。”柏文喜(xǐ )认为，若终端(duān )消费(fèi )（食品、饮料(liào )、电商）旺季不超预期，包装厂利润将(jiāng )被进(jìn )一步挤压(yā )，或(huò )将不利于纸价(jià )向下(xià )游传导。

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