A股稳赢要闻龙虎榜丨方大特钢涨停,两家机构位列买一、买三席位,买入1.63亿,上榜席位买入2.36亿,卖出7005万,净买入1.66亿
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     前(qián )段时(shí )间(jiān ),受政策面消息提振,工业品价(jià )格(gé )普遍上(shàng )涨,纯碱主力合约也打破此前低(dī )位(wèi )震荡格(gé )局,出现大幅拉涨。但目(mù )前(qián )市场(chǎng )再(zài )度降温,多数商品价格调整明显(xiǎn )。多空(kōng )因(yīn )素交织下,市场交易重心更偏向(xiàng )于(yú )外(wài )部(bù )因(yīn )素对价格波动的影响。短期来看(kàn ),当前(qián )纯(chún )碱市场单边交易风险和难度相对(duì )较(jiào )大,可(kě )继续关注纯碱2509和2601合约月间反套机(jī )会(huì )。

    国泰(tài )海通证券(600837)认为,中国股市估值逻(luó )辑(jí )的转变(biàn ),预期变动的主要矛盾,已经从(cóng )经(jīng )济周期的波动,转变为贴现率的(de )下(xià )行,中(zhōng )国A/H股市整体估值中枢上修。经过(guò )三(sān )年出(chū )清(qīng )和调整,投资人对经济形势的认(rèn )识(shí )已然(rán )充(chōng )分,其对估值收缩的边际影响减(jiǎn )小(xiǎo )。人(rén )心(xīn )中对未来预期的主要矛盾,已从(cóng )经(jīng )济周期(qī )波动,转变为贴现率变动,尤其(qí )是(shì )无风险(xiǎn )利率的下行。股市的无风险利率(lǜ )并(bìng )不能简单等同于国债收益率,而(ér )是(shì )投资(zī )人(rén )投资股票的机会成本。过去三年(nián )内(nèi )外部(bù )过(guò )高的机会成本阻碍了投资人的入(rù )市(shì )意愿(yuàn )。2025年中国股市无风险利率下降的通(tōng )道(dào )已经(jīng )打(dǎ )开,A/H股整体估值将得以提高。

      供需矛(máo )盾仍待改善

    据卓创资讯数据统计(jì ),截至7月(yuè )23日,中国废旧黄板纸市场日均价(jià )为(wéi )1482元/吨,较去年同期涨幅为2.75%。

      高(gāo )库存(cún )对(duì )近月合约形成压制

    事实上,纸业(yè )龙(lóng )头公(gōng )司(sī )已纷纷调整战略,通过加大研发(fā )投(tóu )入、进(jìn )行全产业链布局,加强与下游合(hé )作(zuò )构建(jiàn )产(chǎn )业生态等,提升核心竞争力。

    1、【新基金(jīn )发行热度持续 本周31只新基启动募(mù )集(jí )】本周(zhōu )基金发行延续高热度,共有31只新(xīn )基(jī )金启动募集。今日(周一)便有(yǒu )17只(zhī )产品(pǐn )集(jí )中发行。从产品类型来看,股票(piào )型(xíng )基金(jīn )依(yī )旧占据主导,共计19只,混合型基(jī )金(jīn )有8只(zhī ),债券型基金发行热度则明显降温(wēn ),仅有(yǒu )4只(zhī )。主题方面,科技类产品成为布(bù )局(jú )重点,包括鹏华科创板人工智能ETF、招商(shāng )科(kē )技智选(xuǎn )混合发起式、嘉实恒生港股通科(kē )技(jì )主题ETF等均于本周启动发行。

    在此(cǐ )背(bèi )景下(xià ),“价格博弈”已非核心,“价值(zhí )重(chóng )构”则(zé )成为关键。柏文喜认为:“无论(lùn )降(jiàng )价还(hái )是(shì )提价,均为短期策略;真正决定(dìng )行(háng )业格(gé )局(jú )的,是核心竞争力的升级。”

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  • 2026-01-20

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国泰(tài )海通证券(600837)认为,中国股市估值逻(luó )辑(jí )的转变(biàn ),预期变动的主要矛盾,已经从(cóng )经(jīng )济周期的波动,转变为贴现率的(de )下(xià )行,中(zhōng )国A/H股市整体估值中枢上修。经过(guò )三(sān )年出(chū )清(qīng )和调整,投资人对经济形势的认(rèn )识(shí )已然(rán )充(chōng )分,其对估值收缩的边际影响减(jiǎn )小(xiǎo )。人(rén )心(xīn )中对未来预期的主要矛盾,已从(cóng )经(jīng )济周期(qī )波动,转变为贴现率变动,尤其(qí )是(shì )无风险(xiǎn )利率的下行。股市的无风险利率(lǜ )并(bìng )不能简单等同于国债收益率,而(ér )是(shì )投资(zī )人(rén )投资股票的机会成本。过去三年(nián )内(nèi )外部(bù )过(guò )高的机会成本阻碍了投资人的入(rù )市(shì )意愿(yuàn )。2025年中国股市无风险利率下降的通(tōng )道(dào )已经(jīng )打(dǎ )开,A/H股整体估值将得以提高。

  供需矛(máo )盾仍待改善

据卓创资讯数据统计(jì ),截至7月(yuè )23日,中国废旧黄板纸市场日均价(jià )为(wéi )1482元/吨,较去年同期涨幅为2.75%。

  高(gāo )库存(cún )对(duì )近月合约形成压制

事实上,纸业(yè )龙(lóng )头公(gōng )司(sī )已纷纷调整战略,通过加大研发(fā )投(tóu )入、进(jìn )行全产业链布局,加强与下游合(hé )作(zuò )构建(jiàn )产(chǎn )业生态等,提升核心竞争力。

1、【新基金(jīn )发行热度持续 本周31只新基启动募(mù )集(jí )】本周(zhōu )基金发行延续高热度,共有31只新(xīn )基(jī )金启动募集。今日(周一)便有(yǒu )17只(zhī )产品(pǐn )集(jí )中发行。从产品类型来看,股票(piào )型(xíng )基金(jīn )依(yī )旧占据主导,共计19只,混合型基(jī )金(jīn )有8只(zhī ),债券型基金发行热度则明显降温(wēn ),仅有(yǒu )4只(zhī )。主题方面,科技类产品成为布(bù )局(jú )重点,包括鹏华科创板人工智能ETF、招商(shāng )科(kē )技智选(xuǎn )混合发起式、嘉实恒生港股通科(kē )技(jì )主题ETF等均于本周启动发行。

在此(cǐ )背(bèi )景下(xià ),“价格博弈”已非核心,“价值(zhí )重(chóng )构”则(zé )成为关键。柏文喜认为:“无论(lùn )降(jiàng )价还(hái )是(shì )提价,均为短期策略;真正决定(dìng )行(háng )业格(gé )局(jú )的,是核心竞争力的升级。”

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