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恒瑞(ruì )医药执(zhí )行副总(zǒng )裁、首(shǒu )席战略官江宁军表示：“此次与GSK的战略合作，是恒(héng )瑞医药(yào )国际化(huà )进程中(zhōng )的重要(yào )里程碑(bēi )，彰显(xiǎn )了我们以创新惠及全球患者的使命。GSK在药物研发、全球临床网络(luò )及注册(cè )申报等(děng )方面的(de )优势，将加速我们的PDE3/4抑制剂及其他一系列创新疗法进入海外市场(chǎng )，有望(wàng )为全球(qiú )患者带(dài )来突破(pò )性治疗(liáo )方案。”

在此背景下，“价格博弈”已非核心，“价值重(chóng )构”则(zé )成为关(guān )键。柏(bǎi )文喜认(rèn )为：“无论降(jiàng )价还是提价，均为短期策略；真正决定行业格局的(de )，是核心竞争(zhēng )力的升(shēng )级。”

28日消息(xī )，三大(dà )股指早盘分化，创指小幅收涨，沪指、深成指翻绿。板块(kuài )方面，电子元(yuán )器件概(gài )念早盘(pán )领涨，方邦股(gǔ )份(688020)20cm涨停，兴森科技、骏亚科技等涨停封板；军工股(gǔ )集体活(huó )跃，佳(jiā )驰科技(jì )、光电(diàn )股份(600184)、博云新(xīn )材(002297)等盘中涨停；医药板块震荡走强，海思科(002653)、联环(huán )药业(600513)等多股涨(zhǎng )停；钢(gāng )铁板块(kuài )弱势调(diào )整，柳(liǔ )钢股份(601003)领跌；煤炭股震荡走低，西宁特钢(600117)、鄂尔多斯(600295)跌幅(fú )居前；有色股(gǔ )集体走(zǒu )弱，浙(zhè )富控股(gǔ )(002266)领跌。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超3000只。

关于葛(gě )兰素史(shǐ )克

国泰(tài )海通证(zhèng )券(600837)认为(wéi )，中国(guó )股市估(gū )值逻辑的转变，预期变动的主要矛盾，已经从经济(jì )周期的波动，转变为(wéi )贴现率(lǜ )的下行(háng )，中国(guó )A/H股市整体估值中枢上修。经过三年出清和调整，投资人对(duì )经济形(xíng )势的认(rèn )识已然(rán )充分，其对估(gū )值收缩(suō )的边际影响减小。人心中对未来预期的主要矛盾，已从经济周期(qī )波动，转变为(wéi )贴现率(lǜ )变动，尤其是无风险利率的下行。股市的无风险利率并不能简单等同于(yú )国债收(shōu )益率，而是投(tóu )资人投(tóu )资股票的机会成本。过去三年内外部过高的机会成本阻碍(ài )了投资(zī )人的入(rù )市意愿(yuàn )。2025年中(zhōng )国股市(shì )无风险(xiǎn )利率下降的通道已经打开，A/H股整体估值将得以提高(gāo )。

　　ETF方面，大金融(róng )板块延(yán )续涨势(shì )，广发(fā )基金港股通非银ETF涨2.57%。创新药板块强势上涨，创新药ETF天弘上(shàng )涨2.11%，涨(zhǎng )幅位居(jū )医药类(lèi )ETF第一，华宝基(jī )金药ETF、创新药ETF华泰柏瑞和建信基金创新药50ETF分别涨2.1%、1.99%和1.88%。航(háng )天军工(gōng )板块表(biǎo )现亮眼(yǎn )，万家(jiā )基金航(háng )天航空(kōng )ETF、航空航天ETF天弘分别涨1.37%和1.21%。

GSK首席科学官Tony Wood表示："我们(men )很高兴宣布与(yǔ )恒瑞医(yī )药达成(chéng )这些激(jī )动人心(xīn )的合作协议，这些合作将进一步扩充我们本就丰富的研发(fā )管线。此项交(jiāo )易体现(xiàn )了我们(men )对已验(yàn )证靶点项目的战略投资，这种投资能显著提高研发成功率(lǜ )，同时(shí )我们也(yě )拥有推(tuī )进那些(xiē )对患者(zhě )具有最(zuì )大潜在影响力的资产的选择权。"

太阳纸业相关人士(shì )表示，公司在(zài )山东、广西以(yǐ )及老挝(wō )布局三(sān )大基地构建“林浆纸一体化”，逐步构建起了企业的核心(xīn )竞争力(lì )。公司(sī )山东基(jī )地聚焦(jiāo )高端、高质、高附加值的特种纸新材料项目，在特种纸赛道实现(xiàn )新突破(pò )；老挝(wō )基地已(yǐ )形成150万(wàn )吨浆、纸产能(néng )，2023年起造林提速，计划年增1万公顷林地，并探索碳(tàn )汇项目；广西(xī )基地北(běi )海、南(nán )宁园区(qū )协同发(fā )展，2025年底南宁园区相关项目建成后，规模效应将进一步扩(kuò )大。

头(tóu )部纸企(qǐ )“练内(nèi )功”重(chóng )塑竞争(zhēng )格局

A股三大指数冲高回落，截至午盘，沪指跌0.17%，深成指跌(diē )0.16%，创业(yè )板指涨(zhǎng )0.10%，北证(zhèng )50指数跌(diē )0.38%，沪深(shēn )京三市(shì )半日成交额11387亿元，较上日放量146亿元。全市场超3000只个(gè )股下跌。 板块(kuài )题材上(shàng )，PCB、影(yǐng )视院线(xiàn )、PEEK材料(liào )板块走高，大金融稳步抬升，新华保险(601336)再创新高，煤炭、钢铁板(bǎn )块调整(zhěng )。

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