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李莉表示，从当前市场(chǎng )动态看，瓦楞纸涨价暂未传导至包装环节。由于终端订单放量不足，部分包装企业甚(shèn )至存在降价竞争情况，中间包装环节由于近年来产线迭代，产能扩张速度较快，竞争压力较大，整体利润承压。

GSK首席科学官Tony Wood表示："我们很高兴宣布与恒瑞医药达成这些激动人心的合作协议，这些合(hé )作将进一步扩充我们本就丰富的研发管线。此项交易体现了我们对已验证靶点项目的(de )战略投资，这种投资能显著提高研发成功率，同时我们也拥有推进那些对患者具有最大潜在影响力的资产的选择(zé )权。"

需求疲软或制约涨价传导

“即便如此，造纸行业整体仍保持韧性。”上述纸企上(shàng )市公司高管表示，2024年国内整个造纸行业（包括造纸和纸制品加工）是1.5万亿元的规模，整体税前利润约520亿元，行业利润维持在3%至5%的正常区间内。供过于求的落后产能，也会在行业发展中逐步消化掉。在这个过程中，构建了护城河的头部企业，依然可以维持较好的利润获得发展。

国泰(tài )海通证券(600837)认为，中国股市估值逻辑的转变，预期变动的主要矛盾，已经从经济周期的(de )波动，转变为贴现率的下行，中国A/H股市整体估值中枢上修。经过三年出清和调整，投资人对经济形势的认识已然(rán )充分，其对估值收缩的边际影响减小。人心中对未来预期的主要矛盾，已从经济周期(qī )波动，转变为贴现率变动，尤其是无风险利率的下行。股市的无风险利率并不能简单(dān )等同于国债收益率，而是投资人投资股票的机会成本。过去三年内外部过高的机会成本阻碍了投资人的入市意愿(yuàn )。2025年中国股市无风险利率下降的通道已经打开，A/H股整体估值将得以提高。

　当前在无(wú )风险收益率持续走低、权益市场活跃度显著抬升之际，“固收+”策略凭借对风险与收(shōu )益的再平衡，正汇聚成市场的新共识，并跃升为家庭资产配置的核心焦点。顺应这一趋势，由广发银行托管、南(nán )方基金作为管理人的南方益稳稳健增利债券基金（基金代码：A类024937，C类024938）今日起正式发(fā )行。据了解，首发当日，投资者认购踊跃。

“7月瓦楞及箱板纸价格上涨，主要是由于(yú )原料废纸供应呈现收紧态势，导致成本端压力显著提升，企业通过上调产品价格来缓解自身营运压力。”卓创资(zī )讯瓦楞纸行业分析师李莉在接受上海证券报记者采访时表示。

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