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数据显示，2023年至2024年国内造(zào )纸(zhǐ )行业新增产能(néng )超1000万吨，主(zhǔ )要集中在包装(zhuāng )纸、文化纸领域。与此同(tóng )时(shí )，需求却较为(wéi )疲软，2024年纸(zhǐ )制品消费量增(zēng )速(sù )仅为1.5%。供需不平衡下，行(háng )业开工率大幅(fú )下降，甚至(zhì )跌至70%以下。

进(jìn )入(rù )7月下旬，玖龙(lóng )纸业、江西(xī )理文造纸、湖(hú )北荣成纸业等多家纸企再(zài )次(cì )发布涨价函，宣布因成本(běn )上涨，将从8月(yuè )1日(rì )起上调瓦楞纸(zhǐ )、再生牛(niú )卡(kǎ )纸等的价格。据了解，今年7月以来，玖(jiǔ )龙(lóng )纸业等已经发(fā )起了四次涨(zhǎng )价。今年以来(lái )，纸企已经在3月至4月、5月(yuè )、7月密集发布了(le )三轮涨价函(hán )。

需求疲软或(huò )制(zhì )约涨价传导

中(zhōng )信证券认为(wéi )，A股继港股后(hòu )也逐步转为增量市场，最(zuì )重(chóng )要的是不断寻(xún )找新的存在(zài )预期差且未来(lái )能(néng )够形成资金共(gòng )识的板块(kuài )，半年报后的出(chū )海可能是新的方向。随着(zhe )半(bàn )年报结束，出(chū )海可能会再(zài )次形成板块性(xìng )行(háng )情。

在此背景下，“价(jià )格(gé )博弈”已非核(hé )心，“价值(zhí )重构”则成为(wéi )关(guān )键。柏文喜认(rèn )为：“无论(lùn )降价还是提价(jià )，均为短期策略；真正决(jué )定(dìng )行业格局的，是核心竞争(zhēng )力的升级。”

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