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　　华源证券(quàn )表示(shì )，高端国产化(huà )浪潮(cháo )起，消费电子性价比凸(tū )显(xiǎn )。当前消费电子产(chǎn )业链(liàn )已经处于历史(shǐ )估值(zhí )的中下部区间，且(qiě )经营(yíng )节奏有望稳健向上(shàng )，应重点从“业绩”和“估值(zhí )”两个维度去(qù )筛选(xuǎn )底部品种进行(háng )布局(jú )。

　　上市公司中(zhōng )，诚(chéng )益通已确立“侵入式(shì )与非(fēi )侵入式”双轨(guǐ )并行(háng )的战略布局，在非(fēi )侵入(rù )式领域，于严(yán )肃医(yī )疗赛道率先取得突破，2024年(nián )7月三款融合脑机接(jiē )口技(jì )术的神经康复(fù )设备(bèi )样机成功发布且正(zhèng )筹备(bèi )注册申报，后续将(jiāng )持(chí )续升级现有康复设(shè )备；面向(xiàng )消费市场，首(shǒu )款C端(duān )产品样机于2025年(nián )4月推(tuī )出。创新医疗参股(gǔ )的博(bó )灵脑机是以脑机接口(kǒu )技术(shù )和高端医疗器(qì )械为(wéi )核心的科技型企业(yè )，博(bó )灵脑机C端产品(pǐn )已进(jìn )入批量生产阶段，预计(jì )将(jiāng )于2025年陆续实现上市(shì )销售(shòu )。三博脑科与(yǔ )知名(míng )院校和机构展开合(hé )作，如北京脑科学与类(lèi )脑(nǎo )研究所联合首都医(yī )科大(dà )学附(fù )属北京天坛医(yī )院、首都医科大学(xué )宣武(wǔ )医院以及公司下属(shǔ )院区(qū )首都医科大学三博脑(nǎo )科医(yī )院等单位共建(jiàn )“脑(nǎo )科学与脑机接口北(běi )京市(shì )重点实验室”，该(gāi )实验室已获批。

　　机(jī )构(gòu )称本轮全球模拟芯(xīn )片全(quán )球库存周期已(yǐ )基本(běn )触底

　　2025年被视为(wéi )中国(guó )脑机接口技术正式(shì )步(bù )入临床的关键一年(nián )。此(cǐ )前，北京、上海等(děng )地已(yǐ )纷纷出台相关(guān )产业(yè )规划，计划在 2030年前(qián )完成(chéng )5款以上侵入式产品的(de )临床(chuáng )试验。上海证(zhèng )券指(zhǐ )出，脑机接口被誉(yù )为“21世纪最具颠覆(fù )性的(de )技术”；行业发展快速(sù )：2023-2024年，全球脑机接口(kǒu )领域(yù )迎来关键突破(pò )：Neuralink获(huò )得FDA批准开展人体临(lín )床试(shì )验，中国“北脑一(yī )号(hào )”完成首例无线植(zhí )入手(shǒu )术，Meta公布非侵入式(shì )腕带(dài )脑机交互原型(xíng )。这(zhè )些里程碑事件标志(zhì )着脑(nǎo )机接口技术正从实验(yàn )室快(kuài )速走向商业化(huà )应用(yòng )。中国市场迎来高(gāo )速增(zēng )长，存在较大(dà )上升(shēng )空间；多地出台脑机接(jiē )口(kǒu )发展行动方案；中(zhōng )国“脑科学与类脑(nǎo )研究(jiū )”国家科技重大专(zhuān )项等(děng )；龙头企业估值将(jiāng )获(huò )额外溢价。

　　技(jì )术突(tū )破和应用场景不断(duàn )涌现(xiàn )，行业已成为(wéi )科技(jì )与资本竞逐的新高地

　　上海证券认为，量(liàng )子计(jì )算已成为大国(guó )科技(jì )竞争的核心领域，海外(wài )科技巨头IBM、谷歌等(děng )在超导路线持续突破，微(wēi )软另辟拓扑蹊径，而中(zhōng )国在量子计算(suàn )多路(lù )径探索中占据重要(yào )地位(wèi )，我国量子计算产业(yè )发展潜力巨大。根(gēn )据ICVTA&K及(jí )光子盒研究院数据(jù )，2024年(nián )全球量子产业(yè )规模(mó )为50亿美元，预计到2035年产(chǎn )业规模超过8000亿美元，CAGR为59%；2035年上游市场规(guī )模为(wéi )2527亿美元。

　　上市(shì )公司(sī )中，华贸物流是领(lǐng )先的第三方国际综合(hé )物流(liú )服务商和国际物流(liú )优选(xuǎn )方案提供者物(wù )流网(wǎng )络资源遍布海内外(wài )，在(zài )行业内具有较大影响(xiǎng )竞争优势，2023年跨境(jìng )电商(shāng )国际空运货量5.65万吨(dūn )，跨(kuà )境电商海运货(huò )量1.82万(wàn )标箱。海程邦达是我国(guó )较早获得一级国际货(huò )运代(dài )理资质的企业(yè )之一(yī )，以翼飞国际为跨(kuà )境电(diàn )商物流事业部运营(yíng )品牌，为中国电商企(qǐ )业、平台和卖家的“品(pǐn )牌出(chū )海”提供端到(dào )端物(wù )流服务。

　　山西(xī )证券(quàn )表示，人形机器人作(zuò )为AI落地物理世界的(de )重要(yào )载体，其后续应用(yòng )场景(jǐng )想象空间极大(dà )，国(guó )内政策支持力度不断提(tí )升，2024年以来各地产业(yè )基金(jīn )加速落地，市(shì )场参(cān )与主体从初创型企(qǐ )业，汽车整车厂到各领(lǐng )域龙头公司，可以预(yù )见产(chǎn )业发展将明显提速(sù )。行(háng )业2025年进入量产(chǎn )元年(nián )，随着数据积累、大模(mó )型迭代以及硬件成本(běn )下降人形机器人大(dà )规模(mó )走向工业以及家用(yòng )场景(jǐng )值得期待。

　　第(dì )三届低空(苏州)产业创新(xīn )生态大会暨2025数字低空(kōng )大会(huì )将举行

　　硅(guī )光模(mó )块优势明显，是后(hòu )摩尔(ěr )时代的关键技术选(xuǎn )择。根据博通的数据(jù )，硅(guī )光方案节省30%的器件(jiàn )，从(cóng )而降低成本。CPO意为(wéi )共封装光学，该技(jì )术特(tè )点在于将硅光模块和(hé )CMOS芯片用先进封装(2.5D或(huò )3D封装(zhuāng ))的形式集成在一起(qǐ )，以(yǐ )此实现光通信(xìn )模块(kuài )更低功耗、更小体积和(hé )更快的传输速率，主(zhǔ )要用(yòng )于数据中心领(lǐng )域。在本轮AIGC革命的驱动(dòng )下，CPO技术产业化进程继(jì )续加速。生成式AI的爆(bào )发式(shì )增长正在重塑全球(qiú )算力(lì )格局。CPO作为解(jiě )决AI集(jí )群通信瓶颈的关键(jiàn )技术(shù )，其应用场景从数据(jù )中心短距互联向超(chāo )算中(zhōng )心长距传输延伸，是未(wèi )来数据中心、云计(jì )算、人工智能等领域的(de )重要支撑。有国际权(quán )威研(yán )究机构发布报(bào )告预(yù )测，CPO市场将从2024年的(de )4600万美(měi )元增长至2030年的81亿美(měi )元，年复合增长率达(dá )137%。这(zhè )一增长主要受AI大模(mó )型和(hé )生成式AI的爆发(fā )驱动(dòng )，AI算力集群需要高(gāo )带宽(kuān )、低延迟且节能的光(guāng )互联方案，以连接(jiē )数百(bǎi )万GPU。

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