阿里巴巴美股盘前涨超6%,昨日收盘价较年内低点仍累涨超37%!今年年初两个月时间大幅反弹超85%
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     近(jìn )期A股市场走(zǒu )强,三大指数持续(xù )刷新年内新(xīn )高,其中沪指更是(shì )在7月24日时隔(gé )3年半收盘再(zài )度站上3600点,市场情(qíng )绪有所回暖(nuǎn )。本轮结构(gòu )性轮涨(zhǎng )特征较显著(zhe ),市场热点在(zài )AI、创新药、大基(jī )建、高股息等(děng )板块之间活(huó )跃。

    (二)同时,宏观层面的(de )变动亦是关(guān )键。本周是宏观变(biàn )化密集的关(guān )键周,中央政(zhèng )治局会议(7月1日(rì )再提“反内卷(juàn )”的中央财(cái )经委(wěi )第六次会议,往往被认为(wéi )是月底政治(zhì )局会议的前瞻,因(yīn )此不排除月(yuè )底会议将对(duì )“反内(nèi )卷”主题提(tí )出更多指导)、27-30日中美在(zài )瑞典(diǎn )的新一轮谈判(pàn )(可能涉及(jí )再次延期关(guān )税加征(zhēng )事宜)、欧(ōu )美谈判(有(yǒu )望达成欧盟委征收(shōu )15%关税的协议(yì ))、FOMC会议(作(zuò )为9月关键会(huì )议前(qián )的最后一次议(yì )息会议)以(yǐ )及8月(yuè )1日美国铜关税(shuì )落地(当前(qián )COMEX-LME价差较50%仍有(yǒu )较大空间)等一系(xì )列关键节点(diǎn ),都将给本(běn )就(jiù )敏感(gǎn )的商品市场(chǎng )注入更大的波(bō )动性。

    因此(cǐ ),对(duì )于近期波动较(jiào )大的板块而(ér )言:光伏板(bǎn )块需主(zhǔ )要关注多晶(jīng )硅后续政策(cè )落地情况以及工业(yè )硅上游复产(chǎn )节奏(上周库(kù )存继续下降(jiàng ));黑色板块整体(tǐ )走势或主要(yào )锚定(dìng )煤炭,需密切(qiē )跟踪现货市(shì )场动态,警(jǐng )惕期现正套头寸逐(zhú )步解锁后现(xiàn )货流动性回(huí )归(guī )带来(lái )的价格向下(xià )调整风险;有(yǒu )色板块则因(yīn )对反(fǎn )内卷政策反馈(kuì )相对有限,后续需更多(duō )注意本(běn )轮反弹较多(duō )但基本面预(yù )期较弱的品种(如(rú )沪锌、沪锡(xī ))出现回调的(de )风险,此外(wài )还需(xū )留意8月1日前后(hòu ),若有色龙(lóng )头沪(hù )铜品种因关税(shuì )落地出现大(dà )幅波动,对(duì )其他品种可能产生(shēng )的干扰。

    震(zhèn )荡过程还有(yǒu )另(lìng )一职(zhí )责,冲关前(qián )需找出领涨板(bǎn )块带动市场(chǎng )。最(zuì )便利的走法是(shì )大基建继续(xù )领涨,因其(qí )近期带(dài )动市场上行(háng )。若大基建(jiàn )不调,直接带领市(shì )场突破3674点,是较好情况。但我个人观(guān )察与(yǔ )主观预判,大(dà )基建虽呈多(duō )头格(gé )局,但起势过(guò )快,判断需(xū )1 - 2周调整,此(cǐ )次冲关可能需其他(tā )板块接力。这就像接力(lì )赛(sài ),板(bǎn )块间交替领(lǐng )涨,此过程常(cháng )让人困惑,如市(shì )场涨势良好,但个股未必(bì )跟随指数上(shàng )涨,这是热点交接(jiē )时的常见现(xiàn )象。近期多数人都(dōu )有此困惑,因热点交接有(yǒu )时出人意料(liào )。大(dà )基建涨起来后(hòu ),若追涨可(kě )能不赚钱甚至出现(xiàn )浮亏,此时(shí )投资者会纠(jiū )结选择大基建还是(shì )其他板块。市场目前处(chù )于(yú )酝酿合力阶段,可猜测的方向(xiàng )众多,但市(shì )场最(zuì )终选择的主导(dǎo )方向可能只(zhī )有两三个,当下正处于即将选(xuǎn )择的过程中(zhōng ),每日观察就显得(dé )尤为珍贵。

    因此,对于近(jìn )期波动较大(dà )的板(bǎn )块而言:光伏(fú )板块需主要(yào )关注多晶硅后续政(zhèng )策落地情况(kuàng )以及工业硅(guī )上游复产节奏(上(shàng )周库存继续(xù )下降);黑(hēi )色(sè )板块整体走势或(huò )主要锚定煤炭(tàn ),需密切跟(gēn )踪现(xiàn )货市场动态,警惕期现正(zhèng )套头寸逐步(bù )解锁后现货流动性(xìng )回归带来的(de )价格向下调整风险(xiǎn );有色板块(kuài )则因对反内卷(juàn )政策反馈相(xiàng )对有(yǒu )限,后续需更(gèng )多注意本轮(lún )反弹较多但基本面(miàn )预期较弱的(de )品种(如沪(hù )锌、沪锡)出现回(huí )调的风险,此外还需留(liú )意(yì )8月1日前后,若有(yǒu )色龙头沪铜品(pǐn )种因关税落(luò )地出(chū )现大幅波动,对其他品种(zhǒng )可能产生的(de )干扰。

      如果您(nín )购买的产品(pǐn )投资于境外证券,除了需要承(chéng )担与境内证券(quàn )投资基金类(lèi )似的(de )市场波动风险(xiǎn )等一般投资(zī )风险之外,本基金(jīn )还面临汇率(lǜ )风险等境外(wài )证券市场投资所面(miàn )临的特别投(tóu )资风险。

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  • 2025-12-28

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(二)同时,宏观层面的(de )变动亦是关(guān )键。本周是宏观变(biàn )化密集的关(guān )键周,中央政(zhèng )治局会议(7月1日(rì )再提“反内卷(juàn )”的中央财(cái )经委(wěi )第六次会议,往往被认为(wéi )是月底政治(zhì )局会议的前瞻,因(yīn )此不排除月(yuè )底会议将对(duì )“反内(nèi )卷”主题提(tí )出更多指导)、27-30日中美在(zài )瑞典(diǎn )的新一轮谈判(pàn )(可能涉及(jí )再次延期关(guān )税加征(zhēng )事宜)、欧(ōu )美谈判(有(yǒu )望达成欧盟委征收(shōu )15%关税的协议(yì ))、FOMC会议(作(zuò )为9月关键会(huì )议前(qián )的最后一次议(yì )息会议)以(yǐ )及8月(yuè )1日美国铜关税(shuì )落地(当前(qián )COMEX-LME价差较50%仍有(yǒu )较大空间)等一系(xì )列关键节点(diǎn ),都将给本(běn )就(jiù )敏感(gǎn )的商品市场(chǎng )注入更大的波(bō )动性。

因此(cǐ ),对(duì )于近期波动较(jiào )大的板块而(ér )言:光伏板(bǎn )块需主(zhǔ )要关注多晶(jīng )硅后续政策(cè )落地情况以及工业(yè )硅上游复产(chǎn )节奏(上周库(kù )存继续下降(jiàng ));黑色板块整体(tǐ )走势或主要(yào )锚定(dìng )煤炭,需密切(qiē )跟踪现货市(shì )场动态,警(jǐng )惕期现正套头寸逐(zhú )步解锁后现(xiàn )货流动性回(huí )归(guī )带来(lái )的价格向下(xià )调整风险;有(yǒu )色板块则因(yīn )对反(fǎn )内卷政策反馈(kuì )相对有限,后续需更多(duō )注意本(běn )轮反弹较多(duō )但基本面预(yù )期较弱的品种(如(rú )沪锌、沪锡(xī ))出现回调的(de )风险,此外(wài )还需(xū )留意8月1日前后(hòu ),若有色龙(lóng )头沪(hù )铜品种因关税(shuì )落地出现大(dà )幅波动,对(duì )其他品种可能产生(shēng )的干扰。

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