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此次协(xié )议还包含一项开创性的规(guī )模化合(hé )作计划，除HRS-9821外，双方将(jiāng )共同开发最多11个项目，恒(héng )瑞医药(yào )将主导这些项目(mù )的研发(fā )，最晚(wǎn )至完成包括海外受(shòu )试者的(de )I期临床(chuáng )试验，每(měi )个项目(mù )均拥有(yǒu )各自的财务结构。GSK将在最(zuì )晚至I期(qī )临床试验(yàn )结束时(shí )行使除(chú )中国大陆、香港特别行政(zhèng )区、澳(ào )门特别行(háng )政区及(jí )台湾地(dì )区以外在全球进一步开发(fā )和商业(yè )化每个项目的独(dú )家选择(zé )权，以及某些项目替换权(quán )。

消息(xī )面上，受八一建(jiàn )军节及(jí )九三阅(yuè )兵预期影响，板块(kuài )关注度(dù )升温。机构指出(chū )，2025年下(xià )半年军(jun1 )工行业有望进入业绩兑现(xiàn )阶段，建议关注(zhù )智能化(huà )作战、低成本弹药及军贸出口三(sān )条主线(xiàn )。

在此背(bèi )景下，“价格(gé )博弈”已非核心，“价值(zhí )重构”则成为关键。柏(bǎi )文喜认(rèn )为：“无论降价还是提价(jià )，均为(wéi )短期策略；真正(zhèng )决定行(háng )业格局(jú )的，是核心竞争力(lì )的升级(jí )。”

　　为何强(qiáng )调现在(zài )是慢牛(niú )周期？首先，指数行情明(míng )确，但(dàn )个股赚钱(qián )效应不(bú )高，目(mù )前是权重搭台、题材股未(wèi )唱戏，投资者赚(zuàn )钱体感(gǎn )差。像(xiàng )924时各大媒体喊牛市，如今(jīn )市场走(zǒu )势虽强，但很多(duō )人不敢(gǎn )或不想说牛市，就是因为(wéi )指数强(qiáng )而赚钱效应弱。从技术(shù )面看，上证指数周线连续5连阳，拉升明(míng )显过快。当股价(jià )脱离20周(zhōu )均线或日线脱离20天线，通(tōng )常会有(yǒu )宽幅震荡(dàng )或回拉(lā )洗盘动(dòng )作。现在上证周K线不仅离(lí )20周均线(xiàn )远，离60周(zhōu )均线也(yě )远，不(bú )过量能已放出来，下周重(chóng )点看量(liàng )，若量能不能持(chí )续放大(dà )，市场(chǎng )上涨高度有限。这(zhè )是否意(yì )味着市场要大跌(diē )？以正(zhèng )常逻辑(jí )，后市仍是慢牛周期，因(yīn )为个股(gǔ )赚钱效应(yīng )还没打(dǎ )出来，只是指数行情先行。

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