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　　申万(wàn )宏源(yuán )证券(quàn )指出(chū )，23-24年(nián )农药(yào )市场(chǎng )采购需求疲软，去库存成为行业主旋律。25年以来全球(qiú )市场(chǎng )及企(qǐ )业库(kù )存均(jun1 )回归(guī )至22年(nián )之前(qián )正常乃至低位水平。产品价格方面，多数品种已跌无(wú )可跌(diē )，部(bù )分品(pǐn )种出(chū )现阶(jiē )段性(xìng )供需(xū )错配行情，行业触底回暖信号明确。全球去库存卓有(yǒu )成效(xiào )，行(háng )业周(zhōu )期触底回升，新一轮整(zhěng )合下(xià )“强(qiáng )者恒(héng )强”。预(yù )计25年市场将从“去库存”转入“去产能”阶段，行业(yè )将经(jīng )历一(yī )定时(shí )期的(de )优化(huà )整合(hé )，具(jù )有核心技术和创新能力，以及拥有市场渠道和品牌知(zhī )名度(dù )等核(hé )心竞(jìng )争力(lì )的行(háng )业主(zhǔ )导者(zhě )将会越来越强，市场份额及影响力将持续提升。

　　上市(shì )公司(sī )中，拓维信息自研“兆瀚”AI服务(wù )器系(xì )列，基于(yú )“鲲(kūn )鹏+昇腾”处理器打造，结合自研的AI使能平台，形成全(quán )栈国(guó )产的(de )大模(mó )型训(xùn )推一(yī )体方(fāng )案。品茗科技已于2020年发布的“昇腾+慧眼AI联合解决方案”，是将(jiāng )华为(wéi )AI硬件(jiàn )Atlas500智能(néng )小站(zhàn )嵌入(rù )到公(gōng )司智慧工地AI产品中，提升智慧工地产品的场景化应用(yòng )效果(guǒ )。

　　全(quán )球首位，我国大模型数(shù )量超(chāo )1500个

　　近(jìn )日，在国(guó )新办新闻发布会上，国家医疗保障局副局长施子海在(zài )回应(yīng )记者(zhě )提问(wèn )时表(biǎo )示，近期(qī )第十(shí )一批集采工作已经启动，国家医保局研究优化具体规(guī )则，在中(zhōng )选规(guī )则方(fāng )面，优化(huà )价差(chà )的计算“锚点”，不再简单的以最低报价作为参考，同时(shí )，对(duì )于报(bào )价最低的中选企业，要(yào )公开(kāi )说明(míng )报价(jià )的合(hé )理性(xìng )，并承诺不低于成本报价。

　　国家医保局：集采中选不(bú )再简(jiǎn )单以(yǐ )最低(dī )报价(jià )作为(wéi )参考(kǎo )

　　上市公司中，恒玄科技自主研发了低功耗多核异构嵌(qiàn )入式(shì )SoC技术(shù )、蓝(lán )牙和(hé )Wi-Fi连接(jiē )技术(shù )、声学和音频系统、可穿戴平台智能检测和健康监测技术(shù )和2.5DGPU等(děng )关键(jiàn )核心技术，SoC主控芯片产(chǎn )品广(guǎng )泛应(yīng )用于(yú )智能(néng )可穿(chuān )戴、智能家居等终端，并在先进制造工艺上持续迭代，创(chuàng )新能(néng )力突(tū )出。乐心(xīn )医疗(liáo )智能(néng )戒指目前已送至专业三方测试机构检测，筹备完善后公司(sī )将积(jī )极推(tuī )出上(shàng )市。除创(chuàng )新产(chǎn )品的持续投入，公司根据战略聚焦，着力开发大模型在心(xīn )血管(guǎn )疾病(bìng )领域的垂直应用，通过(guò )“智(zhì )能健(jiàn )康监(jiān )测设(shè )备+AI+服(fú )务”的模式，为慢病患者提供专业化数字慢病管理整体解(jiě )决方(fāng )案。弘信(xìn )电子(zǐ )业务(wù )下游(yóu )包括智能硬件FPC，背光模组、AI算力服务器研发制造，以及AI资(zī )源服(fú )务等(děng )。公(gōng )司生(shēng )产的(de )FPC产品(pǐn )最终可应用于AI手机、AIPC、可穿戴设备蓝牙耳机以及机器人等(děng )。

　　江(jiāng )波龙(lóng )接受机构调研时表(biǎo )示，随着(zhe )各大(dà )存储(chǔ )晶圆(yuán )原厂陆续宣布新一轮的减产或控产计划，2025年第一季度后半(bàn )期存(cún )储产(chǎn )品的(de )市场(chǎng )价格(gé )及各(gè )方心理预期均出现一定程度的上扬。结合闪存市场等独立(lì )第三(sān )方报(bào )告，受服(fú )务器(qì )OEM客户(hù )备库存需求，以及存储晶圆原厂的价格策略影响，预计eSSD在(zài )三季(jì )度也(yě )将出(chū )现5%—10%的上涨。

　　AI需求(qiú )爆发(fā )，拉(lā )动PCB产(chǎn )业链(liàn )量价齐升。兴业证券指出，海外扩产周期拉长，高阶PCB供需(xū )缺口(kǒu )有望(wàng )拉大(dà )。根(gēn )据测(cè )算，2025-2027年算力PCB需求规模分别达到525、864和1192亿元，增速分别为81%、65%和38%，其(qí )中ASIC服(fú )务器(qì )PCB需求(qiú )增长(zhǎng )最快(kuài )，2027年(nián )有望达到600亿元，贡献一半以上的规模。根据扩产规划，2025年(nián )开始(shǐ )产能(néng )趋紧(jǐn )，2026-2027年供需缺口将扩(kuò )大，缺口(kǒu )比例(lì )分别(bié )为10%和(hé )16%，因此算力PCB行业有望维持数年的高景气度。

　　国泰海通(tōng )证券(quàn )指出(chū )，固(gù )态电(diàn )池具(jù )备高(gāo )能量密度、高安全性，能够满足车端、低空、人形机器人(rén )等领(lǐng )域的(de )特殊(shū )需求(qiú )。当(dāng )前半(bàn )固态电池已实现装车，产业化进程早于全固态电池。人形(xíng )机器(qì )人、低空(kōng )等成本敏感度相对(duì )较低(dī )的领(lǐng )域，固态(tài )电池(chí )应用早于车端。随着固态电池整体性能的提升以及产业化(huà )进程(chéng )的加(jiā )速，固态(tài )电池(chí )在多(duō )领域将逐渐实现应用，长期看好固态电池发展。综合多家(jiā )车企(qǐ )、电(diàn )池厂(chǎng )发布(bù )的固(gù )态电(diàn )池量产计划，预计2027年全固态电池或迎来产业化元年，固态(tài )电池(chí )产业(yè )化进(jìn )程加速。

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