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恒瑞医药执(zhí )行副总裁、首席(xí )战(zhàn )略官江宁军表示(shì )：“此次与GSK的战(zhàn )略合作，是恒瑞(ruì )医药国际化进(jìn )程中(zhōng )的重要里程(chéng )碑，彰显了我们以创新惠及全球患(huàn )者的(de )使命。GSK在药(yào )物研(yán )发、全球临床(chuáng )网络及注册申报(bào )等方(fāng )面的优势，将加速我们的PDE3/4抑制(zhì )剂及其他一系列(liè )创新(xīn )疗法进入海(hǎi )外(wài )市场，有望为全(quán )球患者带来突破(pò )性治疗方案。”

李(lǐ )莉表示，从当前(qián )市场动态看，瓦(wǎ )楞纸涨价暂未传(chuán )导(dǎo )至包装环节(jiē )。由(yóu )于终端订单(dān )放量(liàng )不足，部分包装企业甚至存在(zài )降价(jià )竞争情况，中间(jiān )包装环节由于(yú )近年来产线迭代(dài )，产(chǎn )能扩张速度(dù )较快，竞争压力较(jiào )大，整体利润承(chéng )压。

数据显示，2023年(nián )至2024年国内造纸行(háng )业新增产能超1000万(wàn )吨，主要集中在(zài )包(bāo )装纸、文化纸领(lǐng )域。与此同时，需求却较为疲软(ruǎn )，2024年纸制品消(xiāo )费量(liàng )增速仅为1.5%。供需(xū )不平衡下，行业开工率大幅下(xià )降，甚至跌至70%以(yǐ )下。

本轮提价，或(huò )难掩造纸业深度(dù )调整(zhěng )的底色。

头(tóu )部纸企“练内功”重塑竞争格局

盘(pán )面上(shàng )，元件、兵(bīng )装(zhuāng )重组概念、PEEK材料(liào )板块涨幅居前，煤炭开采加工、钢(gāng )铁、贵金属板块(kuài )跌幅居前。

　　指数会在一个区(qū )间(jiān )做宽幅震荡(dàng )，以(yǐ )周线级别震(zhèn )荡修(xiū )复20周均线或60周均线，几个来回(huí )后继(jì )续冲刺，把(bǎ )60日线(xiàn )拉上来或让20日(rì )线贴合，之后市(shì )场再(zài )开启向上行(háng )情，今年或明年市(shì )场到3800点基本不成(chéng )问题(tí )。有人担心(xīn )市(shì )场震荡时亏钱效(xiào )应会来，其实大(dà )盘从3040点涨到现在(zài )，主要是拉银行、保险，近期拉中(zhōng )字头国企央企，题(tí )材股动静不(bú )大，很多个股仍(réng )趴着(zhe )没动。若是慢牛，低位品种在(zài )震荡(dàng )区间会有表(biǎo )现，涨幅过大的则(zé )可能横盘。比如(rú )最近(jìn )涨得好的保(bǎo )险、证券、银行涨(zhǎng )幅偏大，银行近(jìn )期周(zhōu )线级别滞涨(zhǎng )，做出顶分型，中(zhōng )长期虽未走完，但因拉升过快会(huì )做(zuò )宽幅震荡，不再(zài )复盘。银行不护(hù )盘，资金会转向(xiàng )，近期算力板(bǎn )块明(míng )显有资金承(chéng )接权(quán )重股。比如上周水电概念大爆(bào )发，基本是中字(zì )头，但资金连续拉(lā )升过快，盘子大(dà )，游(yóu )资不太爱玩(wán )大盘股，拉了一段(duàn )时间后资金开始(shǐ )撤出(chū )，转到了科(kē )创(chuàng )50。周五科创50异动(dòng )非常大，团队在(zài )7月4号就明确看好(hǎo )科(kē )技，当时大盘冲(chōng )高回落，团队给(gěi )出科技最低点观(guān )点(diǎn )，科技连续(xù )拉升(shēng )近一个月，周五(wǔ )科创50明显加速，说明科技板块(kuài )应有(yǒu )动静，但题(tí )材股(gǔ )动静仍不大。周五指数调整，个股(gǔ )也没打出赚(zuàn )钱效应，科创股领(lǐng )涨但赚钱效应不(bú )高。

该药物已在(zài )早(zǎo )期临床和临床前(qián )研究中显示出强(qiáng )效的PDE3和PDE4抑制作用(yòng )，可显著增强支气(qì )管舒张效应并产(chǎn )生抗炎作用1。此(cǐ )外(wài )，HRS-9821还有望开(kāi )发为(wéi )便捷的干粉(fěn )吸入(rù )剂（DPI）制剂，与GSK现有吸入制剂(jì )产品(pǐn )组合形成战(zhàn )略性(xìng )契合。

　　现(xiàn )阶段纯碱下游以(yǐ )弱稳(wěn )为主，下游(yóu )对原料采购仍以刚(gāng )需为主。近期浮(fú )法玻(bō )璃日熔量保(bǎo )持(chí )稳定，未出现明(míng )显增量。但光伏(fú )玻璃日熔量环比(bǐ )持(chí )续下滑，减量尤(yóu )为显著。据隆众(zhòng )资讯数据，截至(zhì )7月(yuè )17日，国内玻(bō )璃生(shēng )产线共296条，其中(zhōng )在产223条、冷修停产73条。国内浮(fú )法玻(bō )璃日产量约(yuē )15.84万吨(dūn )，与上期持平(píng )；光伏玻璃日熔(róng )量约(yuē )8.9万吨，环比(bǐ )持续回落。从下游(yóu )整体情况来看，无论(lùn )是浮法玻璃(lí )还(hái )是光伏玻璃，数(shù )据表现均相对疲(pí )软，尤其是光伏(fú )玻(bō )璃日熔量下滑更(gèng )为明显。加之未(wèi )来光伏玻璃存在(zài )减(jiǎn )量预期，且(qiě )终端(duān )采购意愿有限，预计纯碱需求端未来较难出现(xiàn )明显(xiǎn )改善。

消息(xī )面上(shàng )，受八一建军(jun1 )节及九三阅兵预(yù )期影(yǐng )响，板块关(guān )注度升温。机构指(zhǐ )出，2025年下半年军(jun1 )工行(háng )业有望进入(rù )业(yè )绩兑现阶段，建(jiàn )议关注智能化作(zuò )战、低成本弹药(yào )及(jí )军贸出口三条主(zhǔ )线。

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