人民币对美元中间价报7.1510 上调31个基点
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    机(jī )构观点(diǎn ):

    “即便如此,造纸行业(yè )整体仍(réng )保持韧(rèn )性。”上述纸企上市公司高管表(biǎo )示,2024年(nián )国内整(zhěng )个造纸(zhǐ )行业(包括造纸和纸制品(pǐn )加工)是1.5万亿(yì )元的规(guī )模,整体税前利润约520亿元(yuán ),行业(yè )利润维(wéi )持在3%至(zhì )5%的正常区间内。供过于求(qiú )的落后(hòu )产能,也会在(zài )行业发展中逐步消化掉。在这个(gè )过程中(zhōng ),构建(jiàn )了护城(chéng )河的头部企业,依然可以(yǐ )维持较(jiào )好的利(lì )润获得(dé )发展。

    1、【新基金发行热(rè )度持续(xù ) 本周31只(zhī )新基启(qǐ )动募集】本周基金发行延(yán )续高热(rè )度,共(gòng )有31只新(xīn )基金启动募集。今日(周(zhōu )一)便(biàn )有17只产(chǎn )品集中(zhōng )发行。从产品类型来看,股票型(xíng )基金依(yī )旧占据(jù )主导,共计19只,混合型基(jī )金有8只(zhī ),债券(quàn )型基金(jīn )发行热(rè )度则明显降温,仅有4只。主题方(fāng )面,科(kē )技类产(chǎn )品成为布局重点,包括鹏(péng )华科创(chuàng )板人工(gōng )智能ETF、招商科技智选混合发起式(shì )、嘉实(shí )恒生港(gǎng )股通科(kē )技主题ETF等均于本周启动发(fā )行。

      近期(qī )纯碱盘(pán )面价格反弹,主要受外围(wéi )情绪提(tí )振。7月(yuè ) 18日,工(gōng )业和信息化部总工程师在(zài )国新办(bàn )新闻发(fā )布会上(shàng )表示,钢铁、有色金属、石化、建材等(děng )十大重(chóng )点行业(yè )稳增长工作方案即将出台(tái ),工信(xìn )部将推(tuī )动重点(diǎn )行业着力调结构、优供给(gěi )、淘汰(tài )落后产(chǎn )能。受(shòu )此消息刺激,近期化工品(pǐn )种价格(gé )大幅拉(lā )涨。对(duì )于纯碱产业而言,其是否(fǒu )会受到(dào )实质性(xìng )影响仍(réng )需谨慎看待。若后续出台(tái )相应优(yōu )化政策(cè ),将有(yǒu )效缓解(jiě )纯碱当前的弱现实困境,也有助(zhù )于低估(gū )值的纯(chún )碱价格重心进一步上移;反之,随着市(shì )场情绪(xù )逐步消化,反弹可能渐显(xiǎn )乏力。从政策(cè )情绪面(miàn )来看,该因素更多反映的(de )是未来(lái )市场变(biàn )动的预(yù )期,对远月合约的提振更(gèng )为显著(zhe ),因此(cǐ )可能更(gèng )有利于纯碱反套机会的出(chū )现。

    4、【我国(guó )出现今(jīn )年大江大河首次编号洪水】受降(jiàng )雨影响(xiǎng ),滦河(hé )干流潘(pān )家口水库(河北唐山)28日(rì )入库流(liú )量涨至(zhì )2270立方米(mǐ )每秒。依据全国主要江河(hé )洪水编(biān )号规定(dìng ),滦河(hé )发生2025年第1号洪水,这也是(shì )我国今(jīn )年大江(jiāng )大河首(shǒu )次编号洪水。

    消息面上,受八一(yī )建军节(jiē )及九三(sān )阅兵预期影响,板块关注(zhù )度升温(wēn )。机构(gòu )指出,2025年下半年军工行业有望进入业绩(jì )兑现阶(jiē )段,建(jiàn )议关注(zhù )智能化作战、低成本弹药(yào )及军贸(mào )出口三(sān )条主线(xiàn )。

    成本压力推动纸企密集(jí )提价

      近期(qī )纯碱盘(pán )面价格反弹,主要受外围(wéi )情绪提(tí )振。7月(yuè ) 18日,工(gōng )业和信息化部总工程师在(zài )国新办(bàn )新闻发(fā )布会上(shàng )表示,钢铁、有色金属、石化、建材等(děng )十大重(chóng )点行业稳增长工作方案即将出台(tái ),工信(xìn )部将推(tuī )动重点(diǎn )行业着力调结构、优供给(gěi )、淘汰(tài )落后产(chǎn )能。受(shòu )此消息刺激,近期化工品(pǐn )种价格(gé )大幅拉(lā )涨。对(duì )于纯碱产业而言,其是否(fǒu )会受到(dào )实质性(xìng )影响仍(réng )需谨慎看待。若后续出台(tái )相应优(yōu )化政策(cè ),将有(yǒu )效缓解纯碱当前的弱现实(shí )困境,也有助(zhù )于低估(gū )值的纯碱价格重心进一步上移;反之,随着市(shì )场情绪(xù )逐步消化,反弹可能渐显(xiǎn )乏力。从政策(cè )情绪面(miàn )来看,该因素更多反映的(de )是未来(lái )市场变(biàn )动的预(yù )期,对远月合约的提振更(gèng )为显著(zhe ),因此(cǐ )可能更(gèng )有利于纯碱反套机会的出(chū )现。

    李(lǐ )莉表示(shì ),新的(de )环保政策对废纸进口进行(háng )了限制(zhì ),国内(nèi )废纸回(huí )收率不高,抬升了包装材(cái )料类纸(zhǐ )张的原(yuán )料成本(běn ),进而(ér )导致成本端压力显著提升(shēng ),推动(dòng )纸企上(shàng )调产品(pǐn )价格。

    李莉表示,从当前(qián )市场动(dòng )态看,瓦楞纸(zhǐ )涨价暂未传导至包装环节(jiē )。由于(yú )终端订(dìng )单放量(liàng )不足,部分包装企业甚至(zhì )存在降(jiàng )价竞争(zhēng )情况,中间包装环节由于近年来(lái )产线迭(dié )代,产(chǎn )能扩张(zhāng )速度较快,竞争压力较大(dà ),整体(tǐ )利润承(chéng )压。

  • 重口激情
  • 2025-12-30

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机(jī )构观点(diǎn ):

“即便如此,造纸行业(yè )整体仍(réng )保持韧(rèn )性。”上述纸企上市公司高管表(biǎo )示,2024年(nián )国内整(zhěng )个造纸(zhǐ )行业(包括造纸和纸制品(pǐn )加工)是1.5万亿(yì )元的规(guī )模,整体税前利润约520亿元(yuán ),行业(yè )利润维(wéi )持在3%至(zhì )5%的正常区间内。供过于求(qiú )的落后(hòu )产能,也会在(zài )行业发展中逐步消化掉。在这个(gè )过程中(zhōng ),构建(jiàn )了护城(chéng )河的头部企业,依然可以(yǐ )维持较(jiào )好的利(lì )润获得(dé )发展。

1、【新基金发行热(rè )度持续(xù ) 本周31只(zhī )新基启(qǐ )动募集】本周基金发行延(yán )续高热(rè )度,共(gòng )有31只新(xīn )基金启动募集。今日(周(zhōu )一)便(biàn )有17只产(chǎn )品集中(zhōng )发行。从产品类型来看,股票型(xíng )基金依(yī )旧占据(jù )主导,共计19只,混合型基(jī )金有8只(zhī ),债券(quàn )型基金(jīn )发行热(rè )度则明显降温,仅有4只。主题方(fāng )面,科(kē )技类产(chǎn )品成为布局重点,包括鹏(péng )华科创(chuàng )板人工(gōng )智能ETF、招商科技智选混合发起式(shì )、嘉实(shí )恒生港(gǎng )股通科(kē )技主题ETF等均于本周启动发(fā )行。

  近期(qī )纯碱盘(pán )面价格反弹,主要受外围(wéi )情绪提(tí )振。7月(yuè ) 18日,工(gōng )业和信息化部总工程师在(zài )国新办(bàn )新闻发(fā )布会上(shàng )表示,钢铁、有色金属、石化、建材等(děng )十大重(chóng )点行业(yè )稳增长工作方案即将出台(tái ),工信(xìn )部将推(tuī )动重点(diǎn )行业着力调结构、优供给(gěi )、淘汰(tài )落后产(chǎn )能。受(shòu )此消息刺激,近期化工品(pǐn )种价格(gé )大幅拉(lā )涨。对(duì )于纯碱产业而言,其是否(fǒu )会受到(dào )实质性(xìng )影响仍(réng )需谨慎看待。若后续出台(tái )相应优(yōu )化政策(cè ),将有(yǒu )效缓解(jiě )纯碱当前的弱现实困境,也有助(zhù )于低估(gū )值的纯(chún )碱价格重心进一步上移;反之,随着市(shì )场情绪(xù )逐步消化,反弹可能渐显(xiǎn )乏力。从政策(cè )情绪面(miàn )来看,该因素更多反映的(de )是未来(lái )市场变(biàn )动的预(yù )期,对远月合约的提振更(gèng )为显著(zhe ),因此(cǐ )可能更(gèng )有利于纯碱反套机会的出(chū )现。

4、【我国(guó )出现今(jīn )年大江大河首次编号洪水】受降(jiàng )雨影响(xiǎng ),滦河(hé )干流潘(pān )家口水库(河北唐山)28日(rì )入库流(liú )量涨至(zhì )2270立方米(mǐ )每秒。依据全国主要江河(hé )洪水编(biān )号规定(dìng ),滦河(hé )发生2025年第1号洪水,这也是(shì )我国今(jīn )年大江(jiāng )大河首(shǒu )次编号洪水。

消息面上,受八一(yī )建军节(jiē )及九三(sān )阅兵预期影响,板块关注(zhù )度升温(wēn )。机构(gòu )指出,2025年下半年军工行业有望进入业绩(jì )兑现阶(jiē )段,建(jiàn )议关注(zhù )智能化作战、低成本弹药(yào )及军贸(mào )出口三(sān )条主线(xiàn )。

成本压力推动纸企密集(jí )提价

  近期(qī )纯碱盘(pán )面价格反弹,主要受外围(wéi )情绪提(tí )振。7月(yuè ) 18日,工(gōng )业和信息化部总工程师在(zài )国新办(bàn )新闻发(fā )布会上(shàng )表示,钢铁、有色金属、石化、建材等(děng )十大重(chóng )点行业稳增长工作方案即将出台(tái ),工信(xìn )部将推(tuī )动重点(diǎn )行业着力调结构、优供给(gěi )、淘汰(tài )落后产(chǎn )能。受(shòu )此消息刺激,近期化工品(pǐn )种价格(gé )大幅拉(lā )涨。对(duì )于纯碱产业而言,其是否(fǒu )会受到(dào )实质性(xìng )影响仍(réng )需谨慎看待。若后续出台(tái )相应优(yōu )化政策(cè ),将有(yǒu )效缓解纯碱当前的弱现实(shí )困境,也有助(zhù )于低估(gū )值的纯碱价格重心进一步上移;反之,随着市(shì )场情绪(xù )逐步消化,反弹可能渐显(xiǎn )乏力。从政策(cè )情绪面(miàn )来看,该因素更多反映的(de )是未来(lái )市场变(biàn )动的预(yù )期,对远月合约的提振更(gèng )为显著(zhe ),因此(cǐ )可能更(gèng )有利于纯碱反套机会的出(chū )现。

李(lǐ )莉表示(shì ),新的(de )环保政策对废纸进口进行(háng )了限制(zhì ),国内(nèi )废纸回(huí )收率不高,抬升了包装材(cái )料类纸(zhǐ )张的原(yuán )料成本(běn ),进而(ér )导致成本端压力显著提升(shēng ),推动(dòng )纸企上(shàng )调产品(pǐn )价格。

李莉表示,从当前(qián )市场动(dòng )态看,瓦楞纸(zhǐ )涨价暂未传导至包装环节(jiē )。由于(yú )终端订(dìng )单放量(liàng )不足,部分包装企业甚至(zhì )存在降(jiàng )价竞争(zhēng )情况,中间包装环节由于近年来(lái )产线迭(dié )代,产(chǎn )能扩张(zhāng )速度较快,竞争压力较大(dà ),整体(tǐ )利润承(chéng )压。

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