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　　公司方面，电魂网络以(yǐ )国风电竞《梦三(sān )国》系列起(qǐ )家，目前《梦三国2》已(yǐ )形成包括官(guān )方赛事、合(hé )作赛事在内(nèi )的8大赛事体系。星辉娱乐游(yóu )戏业务已发(fā )展成为研运(yùn )一体的综合(hé )性网络游戏(xì )运营商，在(zài )细分领域形成了(le )古风策略类(lèi )及放置类两(liǎng )个优(yōu )势产品群，先后研发与(yǔ )发行《三国(guó )群英传-霸王(wáng )之业》《战(zhàn )地无疆》《霸王之野望》《苍之纪元》《枫之谷R：经典新定义(yì )》《刀锋无(wú )双》等多款(kuǎn )精品游戏，并拥有《三国群(qún )英传》《仙(xiān )境传说》《斗破苍穹》《冒险岛》《盗墓笔记(jì )》《庆余年(nián )》等多款IP授权。

　　开源证(zhèng )券发布研报(bào )称，根据伽马数(shù )据，2025Q1，中国(guó )游戏市场规(guī )模为857.04亿元，同比增长17.99%。政策上，浙(zhè )江省等17部门发布(bù )《关于支持(chí )游戏出海的(de )若干措施》，全面覆盖(gài )游戏出海产(chǎn )业、平台、生态等领域，全(quán )方位对游戏(xì )行业提供政(zhèng )策支持，有(yǒu )望进一步提(tí )升国内游戏(xì )产品全球竞(jìng )争力，带动整体(tǐ )游戏行业发(fā )展。基于行(háng )业产(chǎn )品周期向上(shàng )、业绩有望(wàng )迎来拐点，AI持续赋能及(jí )政策支持，建议继续加(jiā )大游戏板块配置(zhì )力度。

　　算力成本大(dà )幅降低，在(zài )云侧端侧的(de )赋能显现。年初Deepseek发布R1，性能媲美OpenAI o1，并通(tōng )过诸多优化(huà )手段实现了(le )算力成本的(de )大幅降低，成本降低为(wéi )推理应用突(tū )破提供了基础。在云侧，随(suí )着大模型能(néng )力持(chí )续突破，AI在(zài )头部CSP的实际(jì )收入、用户(hù )行为和产品(pǐn )力提升方面(miàn )也在深度介(jiè )入。在端侧，移(yí )动设备的硬(yìng )件升级、大(dà )模型的压缩(suō )技术等正在(zài )推动端侧模(mó )型落地。中(zhōng )信建投证券指出(chū )，端侧AI开始(shǐ )加速，终端(duān )出货爆发可(kě )期。端侧AI带(dài )来成本、能(néng )耗、可靠性(xìng )、隐私、安全和(hé )个性化优势(shì )，已经具备(bèi )实践(jiàn )基础，终端(duān )设备有望在(zài )AI的催化下迎(yíng )来新一轮创(chuàng )新周期。从(cóng )终端看，先(xiān )落地、成规模的(de )终端是手机(jī )和PC，硬件上(shàng )其2024年AI渗透率(lǜ )分别为18%、32%，预计手机AI化(huà )比率持续提(tí )升，持续推动硬(yìng )件升级。此(cǐ )外，智能车(chē )、机器人、可穿戴(XR、AI眼(yǎn )镜、耳机)、智能家居等(děng )也正在融入AI，2025-2026年(nián )有望看到终(zhōng )端出货的爆(bào )发式(shì )增长。

　　据媒体报道(dào )，中共北京(jīng )市委宣传部(bù )等部门印发(fā )《关于促进(jìn )北京市游戏电竞(jìng )行业高质量(liàng )发展的支持(chí )办法(暂行)》。办法提出(chū )，推动人工(gōng )智能、AIGC等科(kē )技与游戏电竞产(chǎn )业深度融合(hé )，加快技术(shù )成果在游戏(xì )研发、运营(yíng )等各环节的(de )创新应用。在文化科技领域(yù )课题中，加(jiā )大高新技术(shù )应用(yòng )于游戏研发(fā )的课题数量(liàng )与申请比例(lì )。支持游戏(xì )电竞领域企(qǐ )业及相关市(shì )场主体在人工智(zhì )能、游戏引(yǐn )擎、游戏开(kāi )发工具、交(jiāo )互式流媒体(tǐ )和扩展现实(shí )等关联领域(yù )布局，鼓励建立(lì )重点实验室(shì )，开展核心(xīn )技术攻关。支持游戏企(qǐ )业通过算力(lì )构建、大模(mó )型部署、数据治理等方式提(tí )升研发效率(lǜ )，进行智能化技(jì )改，根据项(xiàng )目可纳入支(zhī )持范围的投(tóu )资给予最高(gāo )不超过3000万元(yuán )奖励。

　　相较传统机器人(rén )，人形机器(qì )人有突出的(de )特征和优势(shì )，在机械构(gòu )造、智能化(huà )、拟人仿生等技术领域取得(dé )显著进步。民生证券认(rèn )为，人形机(jī )器人技术加(jiā )速演进，已(yǐ )成为科技竞争的新高地、未(wèi )来产业的新(xīn )赛道、经济发展(zhǎn )的新引擎，产业奇点已(yǐ )至，应用端(duān )、成本端、软件端迎来(lái )三重突破，产业化关键瓶颈(jǐng )正在打开。人形机器人(rén )板块正从主(zhǔ )题投资迈向(xiàng )成长投资，2025年有望成为全球量产元年。技术端，大(dà )模型突破通(tōng )用性瓶颈，DeepSeek低成本训练(liàn )范式加速AGI落(luò )地；产业端，特斯拉、英伟(wěi )达、华为等(děng )科技巨头密(mì )集布(bù )局；政策端(duān )，政府工作(zuò )报告明确，培育具身智(zhì )能等未来产(chǎn )业，大力发展智能机器人。预计2025年全球(qiú )出货量将达(dá )万台级别，2027年特斯拉目(mù )标产能突破(pò )百万台，产业链长期成长空(kōng )间打开。

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