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消息(xī )面上(shàng )，今(jīn )日早(zǎo )盘，恒瑞(ruì )医药(600276)发布公告，与葛兰素史克（GSK）达成一项总潜在金额高(gāo )达125亿(yì )美元(yuán )的License-out合(hé )作，覆盖(gài )一款(kuǎn )处于(yú )临床(chuáng )阶段(duàn )的呼(hū )吸系(xì )统创(chuàng )新药(yào )及多达11个处于非临床阶段的候选项目。公告显示，恒瑞医药将HRS-9821项目的全(quán )球独(dú )家权(quán )利（不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区(qū )及台(tái )湾地(dì )区）和至(zhì )多11个(gè )项目(mù )的全球独家许可的独家选择权（不包括中国大陆、香港特(tè )别行(háng )政区(qū )、澳(ào )门特(tè )别行(háng )政区(qū )及台(tái )湾地(dì )区）有偿(cháng )许可(kě )给GSK。

谈及(jí )纸业涨价，一位纸企上市公司高管告诉记者，物流包装类用纸价格(gé )有小(xiǎo )幅上(shàng )涨，但大(dà )宗纸材料价格近期还在下跌。由于整体供过于求的趋(qū )势仍(réng )将延(yán )续，包装(zhuāng )类用(yòng )纸或(huò )无法维持涨价趋势。总体上看，造纸行业依然有3%至5%的利润(rùn )，而(ér )落后(hòu )产能(néng )会在(zài )行业(yè )发展(zhǎn )中逐(zhú )步消(xiāo )化掉(diào )。

　　现(xiàn )阶段(duàn )，纯(chún )碱主力合约拉涨带动期现商拿货积极性提升，下游玻璃厂也进行了(le )适度(dù )补货(huò )。目(mù )前期(qī )现商持有的货源或已超过100万吨，抛盘压力较大。后续(xù )纯碱(jiǎn )2509合约(yuē )还将(jiāng )面临(lín )仓单(dān )集中(zhōng )注销，交割压力或对现货市场形成部分冲击，进而使纯碱(jiǎn )2509和2601合(hé )约价(jià )差进(jìn )一步(bù )走弱(ruò )。

该(gāi )药物(wù )已在(zài )早期(qī )临床(chuáng )和临(lín )床前(qián )研究(jiū )中显示出强效的PDE3和PDE4抑制作用，可显著增强支气管舒张效应并产生抗(kàng )炎作(zuò )用1。此外(wài )，HRS-9821还有望开发为便捷的干粉吸入剂（DPI）制剂，与GSK现有吸入(rù )制剂(jì )产品(pǐn )组合(hé )形成(chéng )战略(luè )性契(qì )合。

根据协议条款，恒瑞医药将获得包括PDE3/4授权在内的5亿美(měi )元首(shǒu )付款(kuǎn )。如(rú )果所(suǒ )有项(xiàng )目均(jun1 )获得(dé )行使(shǐ )选择(zé )权且(qiě )所有(yǒu )里程(chéng )碑均已实现，恒瑞将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑(bēi )付款(kuǎn )的潜(qián )在总(zǒng )金额约120亿美元。恒瑞将有权向GSK收取相应的分梯度的销售提(tí )成（不包(bāo )括中(zhōng )国大(dà )陆、香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区）。

该药物已在(zài )早期(qī )临床(chuáng )和临(lín )床前(qián )研究(jiū )中显(xiǎn )示出(chū )强效(xiào )的PDE3和(hé )PDE4抑制(zhì )作用(yòng )，可(kě )显著增强支气管舒张效应并产生抗炎作用1。此外，HRS-9821还有望开发为便捷的(de )干粉(fěn )吸入(rù )剂（DPI）制剂，与GSK现有吸入制剂产品组合形成战略性契合。

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