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“7月瓦楞及箱板纸价格上涨，主要是(shì )由于原(yuán )料废纸(zhǐ )供应呈(chéng )现收紧(jǐn )态势，导致成本端压力显著提升，企业通过上调产品价格来缓解(jiě )自身营(yíng )运压力(lì )。”卓(zhuó )创资讯(xùn )瓦楞纸(zhǐ )行业分析师李莉在接受上海证券报记者采访时表示。

　　在基金(jīn )经理配(pèi )置方面(miàn )，南方(fāng )益稳拟(nǐ )由年金(jīn )老将刘树坤和刘益成共同担纲，两位基金经理股债双雄携(xié )手，致(zhì )力于打(dǎ )造稳健(jiàn )投资利(lì )器。作(zuò )为南方基金董事总经理，刘树坤拥有近21年的从业经验以及(jí )超13年的(de )投资管(guǎn )理经验(yàn )，是年(nián )金投资(zī )领域的领头人。他的投资风格稳健，从宏观分析判断出发，采用(yòng )核心+卫(wèi )星策略(luè )，通过(guò )自下而(ér )上选股获取长期稳定收益。刘树坤的投资理念强调研究为本、价(jià )值投资(zī )、稳健(jiàn )投资，擅长挖(wā )掘大盘(pán )股和价值股的投资机会。

　　现阶段纯碱下游以弱稳为主(zhǔ )，下游(yóu )对原料(liào )采购仍(réng )以刚需(xū )为主。近期浮法玻璃日熔量保持稳定，未出现明显增量。但光伏玻璃日(rì )熔量环(huán )比持续(xù )下滑，减量尤(yóu )为显著。据隆众资讯数据，截至7月17日，国内玻璃生产线共296条，其(qí )中在产(chǎn )223条、冷(lěng )修停产(chǎn )73条。国(guó )内浮法(fǎ )玻璃日产量约15.84万吨，与上期持平；光伏玻璃日熔量约8.9万吨(dūn )，环比(bǐ )持续回(huí )落。从(cóng )下游整(zhěng )体情况(kuàng )来看，无论是浮法玻璃还是光伏玻璃，数据表现均相对疲软，尤(yóu )其是光(guāng )伏玻璃(lí )日熔量(liàng )下滑更(gèng )为明显。加之未来光伏玻璃存在减量预期，且终端采购意愿有限(xiàn )，预计(jì )纯碱需(xū )求端未(wèi )来较难(nán )出现明(míng )显改善。

“纸板、纸箱环节目前库存偏高、订单不足，对(duì )30元/吨原(yuán )纸涨幅(fú )接受度(dù )有限，部分区(qū )域已出现‘纸厂喊涨，纸板厂观望’的僵持状况。”柏文喜认为(wéi )，若终(zhōng )端消费(fèi )（食品(pǐn )、饮料(liào )、电商）旺季不超预期，包装厂利润将被进一步挤压，或将不利(lì )于纸价(jià )向下游(yóu )传导。

　　而(ér )另一位(wèi )基金经理刘益成则拥有17年的从业经验与超15年的投资管理经(jīng )验，作(zuò )为年金(jīn )及专户(hù )固定收(shōu )益投资(zī )经理，刘益成善于进行大类资产比较研究，通过多资产投资为组(zǔ )合提供(gòng )收益，尤其擅(shàn )长可转(zhuǎn )债投资，在债券收益率系统性降低后能够积极把握可转债投资机(jī )会。刘(liú )益成的(de )投资理(lǐ )念是做(zuò )长期正(zhèng )确的事情，以力争获取长期超额收益。

恒瑞医药执行副总(zǒng )裁、首(shǒu )席战略(luè )官江宁(níng )军表示(shì )：“此(cǐ )次与GSK的战略合作，是恒瑞医药国际化进程中的重要里程碑，彰显(xiǎn )了我们(men )以创新(xīn )惠及全(quán )球患者(zhě )的使命。GSK在药物研发、全球临床网络及注册申报等方面的优势，将加速(sù )我们的(de )PDE3/4抑制剂(jì )及其他(tā )一系列(liè )创新疗法进入海外市场，有望为全球患者带来突破性治疗(liáo )方案。”

数据(jù )显示，2023年至2024年(nián )国内造(zào )纸行业新增产能超1000万吨，主要集中在包装纸、文化纸领域。与此(cǐ )同时，需求却(què )较为疲(pí )软，2024年(nián )纸制品消费量增速仅为1.5%。供需不平衡下，行业开工率大幅下降，甚至跌(diē )至70%以下(xià )。

●协(xié )议包含(hán )一款潜(qián )在同类最优PDE3/4抑制剂（HRS-9821）的授权许可，该产品目前正处于慢(màn )性阻塞(sāi )性肺疾(jí )病（COPD）治疗的(de )临床开(kāi )发阶段

“即便如此，造纸行业整体仍保持韧性。”上述纸企上市(shì )公司高(gāo )管表示(shì )，2024年国(guó )内整个(gè )造纸行业（包括造纸和纸制品加工）是1.5万亿元的规模，整体税前(qián )利润约(yuē )520亿元，行业利(lì )润维持(chí )在3%至5%的(de )正常区间内。供过于求的落后产能，也会在行业发展中逐(zhú )步消化(huà )掉。在(zài )这个过(guò )程中，构建了(le )护城河的头部企业，依然可以维持较好的利润获得发展。

3、【国(guó )家能源(yuán )局：加(jiā )强电力(lì )供需监(jiān )测预警 强化能源保供和供电服务监管】国家能源局7月24日在京召开(kāi )2025年第二(èr )次能源(yuán )监管工(gōng )作例会(huì )。会议(yì )强调，加强电力供需监测预警，强化能源保供和供电服务(wù )监管，发挥市(shì )场机制(zhì )保供作(zuò )用，保(bǎo )障迎峰度夏电力稳定可靠供应。推进省级现货市场建设，推动“1+6”基础(chǔ )规则体(tǐ )系落地(dì )实施，统一规范各地市场制度规则，加强各层次市场、交易品种、交易(yì )时序和(hé )价格机(jī )制等高(gāo )效衔接(jiē )，确保(bǎo )全国统一电力市场年底前初步建成。深入开展电力领域综(zōng )合监管(guǎn )，提炼(liàn )现场监(jiān )管成果(guǒ )，分类(lèi )做好约谈、通报、行政处罚等工作，健全综合监管长效制度机制(zhì )。统筹(chóu )煤炭、油气、煤电等(děng )重点领域监管，创新监管方式，减少检查频次，抓好督促整改，促进能(néng )源市场(chǎng )平稳有(yǒu )序运行(háng )。细化(huà )落实新一轮“获得电力”政策，优化12398热线投诉举报处理，协同推(tuī )进非电(diàn )网直供(gòng )电居民(mín )小区用(yòng )电问题治理，加快频繁停电台区线路“整线成片”整治，改善增(zēng )进民生(shēng )用能福(fú )祉。强(qiáng )化对派(pài )出机构的日常管理和业务培训，指导做好政务信息报送、理论问(wèn )题研究(jiū )和监管(guǎn )创新实(shí )践，提(tí )高能源(yuán )监管质效和影响力。

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