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　　上市公司中，爱施德(dé )是荣(róng )耀品牌唯一的全渠(qú )道零售(shòu )服务(wù )商，线上运营支撑(chēng )荣耀天(tiān )猫官(guān )旗、京东官旗、荣(róng )耀亲选(xuǎn )等电商渠道，线下(xià )服务(wù )荣耀体验店。2020年公司与团(tuán )队共(gòng )同斥资6.6亿参与对荣耀的联(lián )合收(shōu )购，进一步提升公司(sī )品牌(pái )价值(zhí )和市场竞争力。天音(yīn )控股(gǔ )是国(guó )内智能终端龙头分销(xiāo )商，具有(yǒu )全渠道优势，全资子(zǐ )公司(sī )天音通信有限公司(sī )作为荣(róng )耀终(zhōng )端的间接股东，持(chí )有荣耀(yào )终端(duān )的股东深圳市星盟(méng )信息技(jì )术合伙企业(有限合(hé )伙)19.36%的(de )股权。

　　相较传统机器(qì )人，人形机器人有突出的特征(zhēng )和优(yōu )势，在机械构造、智(zhì )能化(huà )、拟(nǐ )人仿生等技术领域取(qǔ )得显(xiǎn )著进(jìn )步。民生证券认为，人形(xíng )机器(qì )人技术加速演进，已(yǐ )成为(wéi )科技竞争的新高地(dì )、未来(lái )产业(yè )的新赛道、经济发(fā )展的新(xīn )引擎(qíng )，产业奇点已至，应用端(duān )、成本端、软件端(duān )迎来(lái )三重突破，产业化关键瓶(píng )颈正(zhèng )在打开。人形机器人板块(kuài )正从(cóng )主题投资迈向成长投(tóu )资，2025年有(yǒu )望成为全球量产元年(nián )。技(jì )术端(duān )，大模型突破通用性(xìng )瓶颈(jǐng )，DeepSeek低(dī )成本训练范式加速AGI落(luò )地；产业端，特斯拉、英伟达(dá )、华(huá )为等科技巨头密集(jí )布局；政策(cè )端，政府工作报告(gào )明确，培育具身智能等未(wèi )来产(chǎn )业，大力发展智能机器人(rén )。预(yù )计2025年全球出货量将达万台(tái )级别(bié )，2027年特斯拉目标产能(néng )突破(pò )百万(wàn )台，产业链长期成长(zhǎng )空间(jiān )打开(kāi )。

　　小米汽车官微(wēi )称，小米(mǐ )YU7开售后1小时，大定突(tū )破289000台(tái )。

　　算力成本大幅降低(dī )，在(zài )云侧端侧的赋能显(xiǎn )现。年(nián )初Deepseek发(fā )布R1，性能媲美OpenAI o1，并(bìng )通过诸(zhū )多优化手段实现了(le )算力(lì )成本的大幅降低，成本降(jiàng )低为(wéi )推理应用突破提供了基础(chǔ )。在(zài )云侧，随着大模型能(néng )力持(chí )续突(tū )破，AI在头部CSP的实际收(shōu )入、用户(hù )行为和产品力提升方(fāng )面也(yě )在深(shēn )度介入。在端侧，移(yí )动设(shè )备的硬件升级、大模型的(de )压缩(suō )技术等正在推动端(duān )侧模型(xíng )落地(dì )。中信建投证券指(zhǐ )出，端(duān )侧AI开始加速，终端(duān )出货(huò )爆发可(kě )期。端侧AI带来成本(běn )、能(néng )耗、可靠性、隐私、安全(quán )和个(gè )性化优势，已经具备(bèi )实践(jiàn )基础(chǔ )，终端设备有望在AI的(de )催化(huà )下迎(yíng )来新一轮创新周期。从终(zhōng )端看(kàn )，先落地、成规模的(de )终端(duān )是手机和PC，硬件上其2024年AI渗(shèn )透率(lǜ )分别为18%、32%，预计手(shǒu )机AI化比(bǐ )率持(chí )续提升，持续推动(dòng )硬件升(shēng )级。此外，智能车(chē )、机(jī )器人、可穿戴(XR、AI眼镜、耳(ěr )机)、智能家居等也正在融入AI，2025-2026年有(yǒu )望看到终端出货的爆(bào )发式(shì )增长(zhǎng )。

　　新能源大厂积(jī )极布(bù )局该(gāi )技术方向，该材料被(bèi )业内(nèi )视为(wéi )“最难啃的骨头”

　　湘(xiāng )财证券指出，通过多维度(dù )综合(hé )对比来看，小米汽(qì )车YU7凭借(jiè )其更(gèng )为全面且具有前瞻(zhān )性的技(jì )术配置，在智能驾(jià )驶感(gǎn )知能力(lì )、续航表现等关键(jiàn )指标(biāo )上展现出一定优势，小米(mǐ )汽车(chē )YU7有望吸引一批注重科(kē )技属(shǔ )性的(de )消费者。小米YU7的推出(chū )有望(wàng )带动(dòng )相关产业链的协同发(fā )展。建议(yì )投资者关注小米汽车(chē )产业(yè )链中的核心环节，如激光(guāng )雷达(dá )供应商、智能驾驶(shǐ )系统开(kāi )发商(shāng )、高性能电池生产(chǎn )商等企(qǐ )业。这些企业有望在小(xiǎo )米汽车(chē )业务的拓展与深耕(gēng )过程(chéng )中，通过技术协同创新、市场(chǎng )联动推广等方式，实现自(zì )身业(yè )绩的稳步增长与价值(zhí )提升(shēng )，分(fèn )享小米汽车在智能电(diàn )动汽(qì )车领(lǐng )域快速扩张带来的红(hóng )利。

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