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“即便如(rú )此，造纸行业整(zhěng )体仍(réng )保持韧性。”上(shàng )述纸企上市公司(sī )高管表示，2024年国(guó )内整个造纸行业(yè )（包括造纸(zhǐ )和纸(zhǐ )制品加工）是1.5万(wàn )亿元的规模，整(zhěng )体税前利润约520亿(yì )元，行业利润维(wéi )持在(zài )3%至5%的正常区(qū )间内(nèi )。供过于求的落(luò )后产能，也会在(zài )行业发展中(zhōng )逐步(bù )消化掉。在这个(gè )过程中，构建了(le )护城河的头部企(qǐ )业，依然可以维(wéi )持较(jiào )好的利润获(huò )得发(fā )展。

消息面：

谈(tán )及纸业涨价，一(yī )位纸企上市公司(sī )高管告诉记(jì )者，物流包装类用纸(zhǐ )价格有小幅上涨(zhǎng )，但大宗纸材料(liào )价格(gé )近期还在下(xià )跌。由于整体供(gòng )过于(yú )求的趋势仍将延(yán )续，包装类用纸(zhǐ )或无法维持涨价(jià )趋势。总体上看(kàn )，造纸行业依然(rán )有3%至5%的利润，而(ér )落后产能会在行(háng )业发(fā )展中逐步消(xiāo )化掉(diào )。

　　现阶段纯(chún )碱下游以弱稳为(wéi )主，下游对原料(liào )采购仍以刚(gāng )需为(wéi )主。近期浮法玻(bō )璃日熔量保持稳(wěn )定，未出现明显(xiǎn )增量(liàng )。但光伏玻(bō )璃日(rì )熔量环比持(chí )续下(xià )滑，减量尤为显(xiǎn )著。据隆众资讯(xùn )数据，截至7月17日(rì )，国内玻璃生产(chǎn )线共296条，其中在(zài )产223条、冷修停产(chǎn )73条。国内浮法玻(bō )璃日(rì )产量约15.84万吨(dūn )，与(yǔ )上期持平；光伏(fú )玻璃日熔量约8.9万(wàn )吨，环比持续回(huí )落。从下游(yóu )整体(tǐ )情况来看，无论(lùn )是浮法玻璃还是(shì )光伏玻璃，数据(jù )表现(xiàn )均相对疲软(ruǎn )，尤(yóu )其是光伏玻(bō )璃日(rì )熔量下滑更为明(míng )显。加之未来光(guāng )伏玻璃存在减量(liàng )预期，且终端采(cǎi )购意愿有限，预(yù )计纯碱需求端未(wèi )来较难出现明显(xiǎn )改善(shàn )。

尔康制药(yào )、广(guǎng )生堂(300436)、海思科、联环药业等多股(gǔ )上涨。

　　短期(qī )来看，终端(duān )需求(qiú )支撑不足、供给(gěi )端暂无明显缩量(liàng )，叠加库存绝对(duì )量高企，这些因(yīn )素或(huò )对2509合约形成(chéng )较大(dà )压制，进而削弱(ruò )近月合约的反弹(dàn )动能。

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尽管纸(zhǐ )企提价动作(zuò )密集(jí )，但产业链传导(dǎo )效果仍存在不确(què )定性。

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