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　　现阶段，纯(chún )碱主力合(hé )约拉涨带动期现(xiàn )商拿货积(jī )极性提升，下游(yóu )玻璃厂也(yě )进行(háng )了适度补货(huò )。目前期(qī )现商持有的货源或已超过(guò )100万吨，抛盘压力较大(dà )。后(hòu )续纯碱2509合约还将面临(lín )仓单(dān )集中注销，交割压力(lì )或对(duì )现货市场形成部分冲(chōng )击，进而(ér )使纯碱2509和2601合约价(jià )差进(jìn )一步(bù )走弱。

李莉表示(shì )，从(cóng )当前(qián )市场动态看，瓦(wǎ )楞纸涨价(jià )暂未传导至包装(zhuāng )环节。由(yóu )于终(zhōng )端订单放量(liàng )不足，部(bù )分包(bāo )装企业甚至(zhì )存在降价(jià )竞争情况，中间包装环节(jiē )由于近年来产线迭代(dài )，产(chǎn )能扩张速度较快，竞(jìng )争压(yā )力较大，整体利润承(chéng )压。

涨价函密集发布，纸(zhǐ )企的(de )理由(yóu )均为“运营成本(běn )上涨(zhǎng )”。中国企业资本联(lián )盟副(fù )理事(shì )长柏文喜对记者(zhě )表示，在(zài )需求未明显回暖(nuǎn )情况下，本轮(lún )纸企密集提(tí )价，更像(xiàng )是“成本推动型”的试探(tàn )性拉涨，不排除是借涨价(jià )刺激下游提前下单，进而(ér )锁定利润的考量。

头(tóu )部纸(zhǐ )企“练内功”重塑竞(jìng )争格(gé )局

　　综上所述，当(dāng )前宏(hóng )观情(qíng )绪对盘面价格波(bō )动的(de )影响(xiǎng )更为明显，短期(qī )供需(xū )面对(duì )价格的影响则相(xiàng )对有限。但市场节奏变化(huà )较快，单(dān )边操(cāo )作的风险和(hé )难度较大(dà )，因(yīn )此，在当前市场背景(jǐng )下，后续继续关注纯碱反(fǎn )套机会为宜。

恒瑞医(yī )药执(zhí )行副总裁、首席战略(luè )官江(jiāng )宁军表示：“此次与(yǔ )GSK的战(zhàn )略合作，是恒瑞医药(yào )国际(jì )化进(jìn )程中的重要里程(chéng )碑，彰显(xiǎn )了我们以创新惠(huì )及全(quán )球患(huàn )者的使命。GSK在药(yào )物研发、全球临床网络及(jí )注册申报(bào )等方(fāng )面的优势，将加速我(wǒ )们的(de )PDE3/4抑制剂及其他一系列(liè )创新疗法进入海外市场，有望为全球患者带来(lái )突破(pò )性治疗方案。”

2、医(yī )药

李(lǐ )莉表示，新的环保政(zhèng )策对(duì )废纸进口进行了限制(zhì )，国(guó )内废(fèi )纸回收率不高，抬升(shēng )了包(bāo )装材料类纸张的(de )原料成本(běn )，进而导致成本(běn )端压力显(xiǎn )著提升，推动纸(zhǐ )企上调产(chǎn )品价(jià )格。

数据显(xiǎn )示，2023年至(zhì )2024年国内造纸行业新增产能(néng )超1000万吨，主要集中在包装(zhuāng )纸、文化纸领域。与(yǔ )此同(tóng )时，需求却较为疲软(ruǎn )，2024年(nián )纸制品消费量增速仅(jǐn )为1.5%。供需不平衡下，行业(yè )开工(gōng )率大(dà )幅下降，甚至跌(diē )至70%以(yǐ )下。

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