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　　相(xiàng )较传统机器(qì )人，人形机器人(rén )有突出的特征和(hé )优势(shì )，在机械构造、智能化、拟人仿(fǎng )生等技术领域取(qǔ )得显著进步。民(mín )生证券认为，人(rén )形机(jī )器人技术加速演(yǎn )进，已成为(wéi )科技(jì )竞争的新高(gāo )地、未来产业的(de )新赛(sài )道、经济发(fā )展的(de )新引擎，产(chǎn )业奇点已至，应用端(duān )、成本端、软件(jiàn )端迎(yíng )来三重突破(pò )，产(chǎn )业化关键瓶(píng )颈正(zhèng )在打开。人(rén )形机器人板块正(zhèng )从主(zhǔ )题投资迈向成长(zhǎng )投资，2025年有望成(chéng )为全球量产元年(nián )。技术端，大模(mó )型突破通用性瓶(píng )颈，DeepSeek低成本训练范式(shì )加速AGI落地；产业(yè )端，特斯拉(lā )、英(yīng )伟达、华为(wéi )等科(kē )技巨头密集(jí )布局(jú )；政策端，政府工作报告明确，培育具身智能等(děng )未来(lái )产业，大力(lì )发展(zhǎn )智能机器人(rén )。预(yù )计2025年全球出(chū )货量将达万台级(jí )别，2027年特斯拉目标产(chǎn )能突破百万台，产业链长期成长(zhǎng )空间打开。

　　记者从中国移动(dòng )方面(miàn )了解到，在2025上海(hǎi )世界移动通(tōng )信大(dà )会(MWC上海2025)期间(jiān )，中(zhōng )国移动与荣(róng )耀正(zhèng )式开启战略(luè )合作(zuò )，聚焦AI终端(duān )领域，合作首款深度(dù )定制AI手机，相应(yīng )的手(shǒu )机将在8月开(kāi )启售(shòu )卖。

　　湘(xiāng )财证(zhèng )券指出，通(tōng )过多维度综合对(duì )比来(lái )看，小米汽车YU7凭(píng )借其更为全面且(qiě )具有前瞻性的技(jì )术配置，在智能(néng )驾驶感知能力、续航(háng )表现等关键指标(biāo )上展现出一(yī )定优(yōu )势，小米汽(qì )车YU7有(yǒu )望吸引一批(pī )注重(chóng )科技属性的(de )消费(fèi )者。小米YU7的(de )推出有望带动相关产(chǎn )业链的协同发展(zhǎn )。建(jiàn )议投资者关(guān )注小(xiǎo )米汽车产业(yè )链中(zhōng )的核心环节(jiē )，如激光雷达供(gòng )应商(shāng )、智能驾驶系统(tǒng )开发商、高性能(néng )电池生产商等企(qǐ )业。这些企业有(yǒu )望在小米汽车业(yè )务的(de )拓展与深耕过程(chéng )中，通过技(jì )术协(xié )同创新、市(shì )场联(lián )动推广等方(fāng )式，实现自身业(yè )绩的(de )稳步增长与价值提升，分享小米(mǐ )汽车在智能电动(dòng )汽车(chē )领域快速扩(kuò )张带(dài )来的红利。

　　机构称该品(pǐn )种全年供需预计(jì )仍维(wéi )持缺口，基本面(miàn )有望逐步形成上(shàng )涨催化

　　算力(lì )成本大幅降低，在云侧端侧的赋(fù )能显(xiǎn )现。年初Deepseek发布R1，性能媲美OpenAI o1，并通(tōng )过诸多优化(huà )手段(duàn )实现了算力(lì )成本(běn )的大幅降低(dī )，成(chéng )本降低为推理应用突破提供了基(jī )础。在云侧，随(suí )着大(dà )模型能力持(chí )续突(tū )破，AI在头部(bù )CSP的实(shí )际收入、用(yòng )户行为和产品力(lì )提升(shēng )方面也在深度介(jiè )入。在端侧，移(yí )动设备的硬件升(shēng )级、大模型的压(yā )缩技术等正在推(tuī )动端(duān )侧模型落地。中(zhōng )信建投证券(quàn )指出(chū )，端侧AI开始(shǐ )加速(sù )，终端出货(huò )爆发(fā )可期。端侧(cè )AI带来(lái )成本、能耗、可靠性、隐私、安(ān )全和个性化优势(shì )，已(yǐ )经具备实践(jiàn )基础(chǔ )，终端设备(bèi )有望(wàng )在AI的催化下(xià )迎来新一轮创新(xīn )周期(qī )。从终端看，先(xiān )落地、成规模的(de )终端是手机和PC，硬件上其2024年AI渗透(tòu )率分别为18%、32%，预(yù )计手(shǒu )机AI化比率持续提(tí )升，持续推(tuī )动硬(yìng )件升级。此(cǐ )外，智能车、机(jī )器人(rén )、可穿戴(XR、AI眼镜(jìng )、耳机)、智能家居等也正在融入(rù )AI，2025-2026年有望看到终(zhōng )端出(chū )货的爆发式(shì )增长(zhǎng )。

　　开源(yuán )证券(quàn )发布研报称(chēng )，根据伽马数据(jù )，2025Q1，中国游戏市场规(guī )模为857.04亿元，同比(bǐ )增长17.99%。政策上，浙江省等17部门发(fā )布《关于支持游(yóu )戏出(chū )海的若干措施》，全面覆盖(gài )游戏(xì )出海产业、平台(tái )、生态等领(lǐng )域，全方位对游(yóu )戏行(háng )业提供政策支持，有望进一步提(tí )升国内游戏产品(pǐn )全球(qiú )竞争力，带(dài )动整(zhěng )体游戏行业(yè )发展(zhǎn )。基于行业(yè )产品周期向上、业绩(jì )有望迎来拐点，AI持续赋能及政策(cè )支持，建议继续(xù )加大游戏板块配(pèi )置力度。

　　湘(xiāng )财证(zhèng )券指出，通过多(duō )维度综合对(duì )比来(lái )看，小米汽(qì )车YU7凭(píng )借其更为全(quán )面且(qiě )具有前瞻性(xìng )的技(jì )术配置，在智能驾驶感知能力、续航表现等关键(jiàn )指标(biāo )上展现出一(yī )定优(yōu )势，小米汽(qì )车YU7有(yǒu )望吸引一批(pī )注重科技属性的(de )消费(fèi )者。小米YU7的推出(chū )有望带动相关产(chǎn )业链的协同发展(zhǎn )。建议投资者关(guān )注小米汽车产业(yè )链中(zhōng )的核心环节，如(rú )激光雷达供(gòng )应商(shāng )、智能驾驶(shǐ )系统(tǒng )开发商、高(gāo )性能(néng )电池生产商(shāng )等企(qǐ )业。这些企业有望在小米汽车业(yè )务的拓展与深耕(gēng )过程(chéng )中，通过技(jì )术协(xié )同创新、市(shì )场联(lián )动推广等方(fāng )式，实现自身业(yè )绩的(de )稳步增长与价值(zhí )提升，分享小米(mǐ )汽车在智能电动(dòng )汽车领域快速扩(kuò )张带来的红利。

　　北京发文推动人(rén )工智能、AIGC等(děng )科技(jì )与游戏电竞(jìng )产业(yè )深度融合

　　据(jù )媒体报道，中共北京市委宣传部等部门印发《关(guān )于促进北京市游(yóu )戏电(diàn )竞行业高质(zhì )量发(fā )展的支持办(bàn )法(暂行)》。办法(fǎ )提出，推动人工智能(néng )、AIGC等科技与游戏(xì )电竞产业深度融(róng )合，加快技术成(chéng )果在游戏研发、运营等各环节的创新(xīn )应用。在文化科(kē )技领域课题(tí )中，加大高新技(jì )术应(yīng )用于游戏研(yán )发的(de )课题数量与(yǔ )申请比例。支持游戏电竞领域企业及(jí )相关市场主体在(zài )人工(gōng )智能、游戏(xì )引擎(qíng )、游戏开发(fā )工具、交互式流(liú )媒体和扩展现实等关(guān )联领域布局，鼓(gǔ )励建立重点实验(yàn )室，开展核心技(jì )术攻关。支持游(yóu )戏企业通过算力构建(jiàn )、大模型部署、数据治理等(děng )方式(shì )提升研发效(xiào )率，进行智能化(huà )技改(gǎi )，根据项目(mù )可纳入支持范围的投资给予最高不超(chāo )过3000万元奖励。

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