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　　申(shēn )万宏(hóng )源表示，随着技术的持续突破、政策不(bú )断落地以及(jí )国内(nèi )招投(tóu )标加速，核(hé )聚变(biàn )技术(shù )的工程化与(yǔ )商业(yè )化进程有望加快，坚定看好可控核聚变(biàn )全产(chǎn )业链投资机(jī )会。1)长期(qī )来看，核聚(jù )变被(bèi )誉为(wéi )“终极能源”，具备能量密度高、清洁环保、原材料易(yì )得等(děng )优势，能有(yǒu )效解(jiě )决传(chuán )统能源的诸(zhū )多问(wèn )题，是未来能源的必然选择。2)中期来看，2025-2030年(nián )全球进入实(shí )验堆(duī )建设(shè )高峰期，我(wǒ )国在(zài )超导(dǎo )材料等产业(yè )链关(guān )键环节技术突破显著，国产化进程不断(duàn )加速(sù )；3)短期来看(kàn )，行(háng )业政(zhèng )策信号明确(què )，国(guó )内招(zhāo )投标不断落地。中信证券研报认为，核聚变当前正处于(yú )投资(zī )加速的过程(chéng )中，中美(měi )均大力发展(zhǎn )，核(hé )聚变(biàn )将迎来新一轮加速发展期。

　　上市公(gōng )司中，崇达(dá )技术(shù )在AI服(fú )务PCB领域的主(zhǔ )要客(kè )户包(bāo )括新华三(H3C)、云尖(jiān )、宝德、浪潮、国鑫、同泰怡等。这些(xiē )客户(hù )的PCB产品主要(yào )应用(yòng )于超(chāo )级计算机、服务(wù )器主(zhǔ )板、存储设备、GPU等产品。鹏鼎控股为全球范围内少数同(tóng )时具(jù )备各类PCB产品(pǐn )研发(fā )、设(shè )计、制造、销售(shòu )与服(fú )务的专业大型厂商，拥有优质多样的PCB产(chǎn )品线，主要(yào )产品(pǐn )范围(wéi )涵盖FPC、SMA、SLP、HDI、Mini LED、RPCB、Rigid Flex等(děng )多类产品，并广(guǎng )泛应用于通讯电子产品、消费电子及计(jì )算机(jī )类产品以及(jí )汽车(chē )和AI服(fú )务器、光模(mó )块、高速(sù )计算机等产品。铜冠铜箔产品按应用领域分类包括 PCB 铜箔(bó )和锂(lǐ )电池铜箔，公司(sī )开发(fā )的高频高速(sù )铜箔(bó )具有极低的表面轮廓度，传送信号损失低，阻抗小等优(yōu )良介(jiè )电特(tè )性，能应用(yòng )于5G通(tōng )讯设(shè )备、高算力(lì )AI服务(wù )器、数据中心、交换机等网络设备和网(wǎng )络连(lián )接器。

　　国家(jiā )医保(bǎo )局：集采中(zhōng )选不(bú )再简(jiǎn )单以最低报价作为参考

　　财通证券表示，从全球云基(jī )础设(shè )施投资情况(kuàng )来看(kàn )，2025年(nián )四大云服务(wù )商Meta、Microsoft、Amazon、Alphabet合计资本开支预计将超过3200亿美元，同比(bǐ )增长超过35%，AI驱动(dòng )下基(jī )础设施投入(rù )正迎(yíng )来高(gāo )速增长。我国三(sān )大互联网云厂商资本开支合计将超过3500亿(yì )元，海外巨头凭(píng )借全(quán )球化(huà )收入支撑更(gèng )大开(kāi )支，但国内高增速反映国产算力潜力。国泰海通判断，2025年AI算(suàn )力产(chǎn )业链将继续(xù )加速(sù )发展(zhǎn )，叠加推理(lǐ )侧需(xū )求持续演进，有望带来更广阔成长空间。

未(wèi )来产业的重(chóng )要组(zǔ )成部(bù )分，互联网(wǎng )大厂(chǎng )“抢(qiǎng )投”该领域

　　具身智能是指智能体通过物理实体与环(huán )境实(shí )时交互，实(shí )现感(gǎn )知、认知、决策(cè )和行(háng )动一(yī )体化。京东近日领投了三家具身智能企(qǐ )业，包括千寻智(zhì )能的(de )Pre-A+轮、众擎机(jī )器人(rén )的A1轮(lún )和逐际动力(lì )的战(zhàn )略轮。京东的布局只是互联网大厂在具身智(zhì )能领域激烈(liè )竞争(zhēng )的一(yī )个缩影。美(měi )团、蚂蚁(yǐ )、阿里、腾讯、百度等大厂也纷纷通过对外股权投资、自研(yán )以及业务合(hé )作等(děng )方式(shì )积极布局。湘财(cái )证券(quàn )认为，京东一日三投机器人企业的行为(wéi )，不仅为具身智(zhì )能行(háng )业注入了新(xīn )的活(huó )力，也引发了市(shì )场对(duì )具身智能产业化落地的更多期待。这一举措(cuò )可能会加速(sù )行业(yè )内的(de )竞争，促使(shǐ )其他(tā )企业(yè )加快技术研发和(hé )市场布局。

　　汽车+低空+人形机器人，这类(lèi )产品在多领(lǐng )域将(jiāng )逐渐(jiàn )实现应用

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