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　　相(xiàng )较传统机器(qì )人(rén )，人形机器(qì )人有突出的(de )特征和优势(shì )，在机械构造(zào )、智能化、拟人仿生等(děng )技(jì )术领域取得(dé )显著进步。民生证券认(rèn )为(wéi )，人形机(jī )器(qì )人技术加速(sù )演进，已成为科技竞争(zhēng )的(de )新高地、未(wèi )来产业的新赛道、经济(jì )发(fā )展的新引擎(qíng )，产业奇点已至，应用端(duān )、成本端、软(ruǎn )件端迎来三重突破，产(chǎn )业化关键瓶(píng )颈(jǐng )正在打开。人形机器人(rén )板块正从主(zhǔ )题(tí )投资迈向成(chéng )长投资，2025年有望成为全(quán )球(qiú )量产元年。技术端，大(dà )模型突破通(tōng )用(yòng )性瓶颈，DeepSeek低(dī )成本训练范(fàn )式加速AGI落地；产业端，特(tè )斯拉、英伟(wěi )达、华为等科技巨头密(mì )集(jí )布局；政策(cè )端(duān )，政府工作报告明确，培育具身智(zhì )能(néng )等未来产业，大力发展(zhǎn )智能机器人(rén )。预计2025年全球(qiú )出货量将达(dá )万台级别，2027年(nián )特斯拉目标(biāo )产能突破百万台，产业(yè )链(liàn )长期成长空(kōng )间打开。

　　近年，用户(hù )对微短剧(jù )需(xū )求高涨。QuestMobile数(shù )据显示，红果免费短剧(jù )月(yuè )活跃用户在(zài )2025年3月达到1.73亿人，同比增长(zhǎng )220.3%。东方证券(quàn )研(yán )报指出，以广告为商业(yè )化核心的红(hóng )果(guǒ )DAU月广告ARPU或已达29元，超越(yuè )爱奇艺、芒(máng )果(guǒ )等长视频平(píng )台的会员ARPU。对于短剧平(píng )台(tái )来看，国内(nèi )市场在字节流量高压之(zhī )下(xià )新兴独立短(duǎn )剧APP崛起的可(kě )能性较低，但(dàn )长视频平(píng )台(tái )如能稳住存(cún )量用户叠加短剧业务拓(tuò )张(zhāng )依然有望逆(nì )风翻盘。AI动漫短剧、AI转绘(huì )短剧以及AI真(zhēn )人(rén )短剧在2025年下半年将迎来(lái )高增长，尤(yóu )其(qí )在动漫类短剧领域，AI技(jì )术的进步和(hé )产(chǎn )能扩张将降(jiàng )低成本，提高海外用户(hù )转(zhuǎn )化率和品类(lèi )拓张。海外第一梯队平(píng )台(tái )更具备未来(lái )成为寡头的(de )潜力。

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　　宇树科技(jì )内部人士回(huí )应(yīng )完成C轮融资属实

　　上(shàng )市公司中，爱(ài )施德是荣耀(yào )品牌唯一的全渠道零售(shòu )服(fú )务商，线上(shàng )运营支撑荣耀天猫官旗(qí )、京东官旗(qí )、荣耀亲选等(děng )电商渠道，线下服务荣(róng )耀(yào )体验店。2020年(nián )公司与团队共同斥资6.6亿(yì )参(cān )与对荣耀的(de )联合收购，进一步提升公(gōng )司品牌价值(zhí )和(hé )市场竞争力。天音控股(gǔ )是国内智能(néng )终(zhōng )端龙头分销商，具有全(quán )渠道优势，全(quán )资子公司天(tiān )音通信有限公司作为荣(róng )耀(yào )终端的间接(jiē )股东，持有荣耀终端的(de )股(gǔ )东深圳市(shì )星(xīng )盟信息技术(shù )合伙企业(有限合伙)19.36%的股(gǔ )权(quán )。

　　摩根(gēn )士丹利分析师预测，中(zhōng )国(guó )的人形机器(qì )人市场预计以每年63%的速度(dù )扩张，从今(jīn )年(nián )的3亿美元增长到2030年的34亿(yì )美元。到2030年(nián )中(zhōng )国预计拥有25.2万台人形机(jī )器人，到2050年(nián )将(jiāng )增至3.02亿台，占全球人形机器人总量(liàng )的(de )30%。中航证券(quàn )表示，人形机器人，产(chǎn )业(yè )趋势明确(què )，至2030年全球累(lèi )计需求量有望达约200万台(tái )，目前进入从(cóng )O到1的重要突破阶段，看(kàn )好(hǎo )Tierl及核心零部(bù )件供应商。

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